迈科期货早评:中国需求支撑铜市
周一中国股市上涨,受9月较好的经济数据支撑,欧美股市亦上涨,反映较好的企业业绩。昨日公布的美国马基特制造来PMI由9月终值51.5升至53.2,创下一年新高,欧元区10月制造业PMI初值53.3,亦创今年最大增幅,良好的数据同样支撑美元继续上涨。看似经济增长的主题令金融市场气氛偏暖。
国内商品普遍大涨,人民币近期的快速贬值对商品价格确有影响,不过供应问题仍是主导。铜价小幅上涨,最近的消息称主要铜炼商要求的2017年铜贸易升水较2016年大降证实铜供应快速增长是打压近期铜价的主要原因。不过眼下中国仍处旺季,下游消费良好的势头有望维持到11月以后,库存持续减少,进口需求出现。自上周外贸升水就大幅升至70美元以上,昨天国内现货升水亦大涨至200元以上,这样的市场结构对铜价存在较强的支撑。技术上看铜价在37000一线已维持一周多,布林轨道走平,有望反弹。中期看,明年供应增加的信号明确,而需求未敢乐观,随着旺季逐步结束,铜价整体仍偏向回落。但事实是今年预期的供应过剩并未出现,目前交易所库存并不高,现货实际压力不大,因此铜价涨跌的空间都有限,并不过分看低。操作上,仍建议低位少量持多,价格略有反弹,压力38500一线。昨日伦铜上涨至2320,技术上看自7月以来的平台2200美元支撑强劲,而沪锌大涨至18500一线,显示国内精矿供应紧张,进口精锌亦不足,急需补涨吸引进口。技术上沪锌第三次测试18500压力位,非常强势,不过两市持仓量仍偏低,或许仍会反复震荡,中线多头注意逢高换手,不激进追高。
股市:上涨,中国股市气氛向好
原油:下跌,关注冻产实际情况
美元:上涨,加息预期增强,强势
铜:37800-37300,升水扩大,略有反弹,低位短多继续
铝:12800-12700,库存降至低位,压力区高位震荡
锌:18500-18400,压力区,逢高多头换手
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