宏观经济信息早报 迈科期货 2022.02.25
1俄罗斯在顿巴斯地区发起特别军事行动，避险情绪急剧升温引爆全球金融市场。受此影响，欧洲三大股指均大幅收跌近4%，俄罗斯MOEX指数跌33.28%，创近五年来收盘新低，盘中暴跌45%后一度熔断。黄金、原油等避险资产早盘大幅飙升。不过，在美洲交易时段，美国总统拜登发表讲话，称美军不会在乌克兰与俄罗斯交战；同时，G7对俄罗斯新制裁方案靴子落地后，市场避险情绪急剧降温。最终，美股收盘全线回升，三大指数全部收复下跌失地，纳指振幅近7%。黄金、原油大幅回落，COMEX期金从最高1976.5美元/盎司回落至1905.4美元/盎司；美油4月合约从最高100.54美元/桶回落至93美元/桶。
2美股低开高走，纳指单日振幅近7%。最终道指涨0.28%报33223.83点，标普500指数涨1.5%报4288.7点，纳指涨3.34%报13473.59点，盘初一度跌超3%。
3避险情绪支撑美债价格，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌7.8个基点报1.536%，3年期美债收益率跌6.7个基点报1.723%，5年期美债收益率跌6.6个基点报1.843%，10年期美债收益率跌3.5个基点报1.961%，30年期美债收益率跌2个基点报2.277%。
4美联储梅斯特表示，支持在3月加息，但不认为3月加息50个基点是有说服力的。经济增长存在下行风险，通胀则存在上行风险。美联储需要采取一系列举措来提高利率。乌克兰局势并没有改变美联储退出宽松政策的必要性。
5美国1月新建住宅销量下降4.5%至折合年率80.1万套，为三个月来首次下滑，表明抵押贷款利率上升可能正在开始抑制需求。新建住宅销售价格中值同比上涨13.4%，达到42.33万美元。截至1月底，有40.6万套新房待售，为2008年以来最高。
6韩国央行维持基准利率1.25%不变，此前已连续三次加息累计75个基点。韩国央行同时发表经济展望修正报告，将今年CPI上涨预期大幅调升1.1个百分点至3.1%，将全年实际GDP增长预期维持3%不变。
7住建部定调2022年楼市重点工作，将继续坚持“房住不炒”定位，保持调控政策的连续性和稳定性，同时增强调控政策的协调性和精准性，坚决有力处置个别房地产企业因债务违约所引发的房地产项目逾期交付风险，持续整治和规范房地产市场秩序。
8小结：
1.北京时间接近中午到晚间，由于俄罗斯对乌克兰采取军事行动，其行动速度超预期，导致全球风险资产价格剧烈波动，贵金属、原油、天然气、农产品以及部分有色金属价格明显上行。但昨日晚间美国表示不参加，以及随着交战局势逐步明朗，避险情绪明显降温，黄金收回大部分涨幅，原油和农产品涨幅收窄。2.市场通常交易预期而落定于现实，近年来看开战意味着阶段性由于情绪上涨已经进入中后期，阶段性会震荡或者调整。但中期来看，由于制裁可能导致供需风险仍然存在，届时将再度影响商品价格波动。
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