宏观经济信息早报 迈科期货 2021.11.22
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央行发布三季度货币政策执行报告强调，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。预计四季度CPI温和上涨，总体保持在合理区间内平稳运行。与此同时，受大宗商品价格上涨、部分高耗能行业产品提价和低基数等因素影响，PPI涨幅继续扩大，短期内可能维持高位。总的看，我国总供给总需求基本稳定，央行实施正常货币政策，有利于物价走势中长期保持稳定。
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美国众议院通过了拜登1.75万亿美元的社会支出法案。接下来，法案将递交参议院审议投票。参议院可能会要求对法案进行修改，这意味着未来几周众议院还需要对修改后的法案再次投票，而后再递交总统拜登签署。
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美联储副主席克拉里达表示，目前的经济形势十分强劲；通胀仍然存在上行风险；在12月的会议上讨论加速缩债很可能是合适的。
美联储理事Christopher Waller表示，如果就业增长保持强劲且通胀远高于美联储2%的目标，那么美联储可能不得不加快减码购债的部分，更早上调利率。
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欧洲央行行长拉加德表示，欧洲的通胀将逐渐消退，因此欧洲央行不会收紧货币政策，因为这可能阻碍经济复苏。实施紧缩性货币政策将导致家庭收入降低，在能源价格飙升的情况下，实施紧缩政策可能将抑制经济增长。
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英国央行首席经济学家皮尔对12月份加息的确定性表示怀疑，称决策将处于“微妙平衡”状态，并指出经济复苏遇到了障碍。他指出，“没有迅速的方法”能将通胀率带回到2%目标，而且央行没有工具来修复被英国脱欧和疫情扰乱的供应链。
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央行表示，目前房地产市场风险总体可控，房地产市场健康发展的整体态势不会改变。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益。
7银保监会发言人表示，房地产合理贷款需求得到满足。截至10月末，银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。
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小结：1.国外美国联储官员表态加快缩债的可能性，叠加美国众议院通过1.75万亿社会支出法案，推动美元指数上行。财政支出虽然中长期有推动美国经济的可能性，但短线美国疫情再度升温，欧元区更甚，经济有再度下滑风险。
2.国内稳的意图进一步明显。周五央行三季度货币政策会议表示“以我为主，稳定当头”、“维护经济大局总体平稳”。但对房地产市场，央行仍然表示“坚持不将房地产作为短期经济刺激的手段，”在于纠偏而不在于刺激。利空减弱，利多因素有所累积，但还是要关注政策力度问题。
3.房地产方面后期关注销售情况以及资金来源中贷款情况，这对观察后期房地产投资力度有参考意义。
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