| 迈科期货早评精要 2021.4.29 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 股指 |
昨日三大期指收涨，IF主力合约报5103.6点，上涨0.83%，IH主力合约报3467.2点，上涨0.0.6%，IC主力合约报6462.4点，上涨0.75%。现货方面，昨日两市总成交7879亿，基本持平，市场中位数上涨0.18%，节前资金并未显示出明显离场意图，节前指数偏震荡运行概率大。板块上，医药、医疗保健维持了上升趋势，同时半导体、煤炭、新能源车等板块持续有所表现，目前板块格局有利于指数震荡维持。技术上，主要指数回调有效缩量，显示市场需求有所支撑，但多指数60分钟级别顶背离共振仍在，且创业板50指数昨日新高后出现60分钟级别顶背离，短期考虑压力优先于支撑。 |
16合约部分兑现后剩余多单持有，持续放量（近万亿级别）则短多离场。 |
| 贵金属 |
昨日晚间美联储召开议息会议，维持基准利率保持不变，对于未来货币政策路径仍没有较为明确的缩表或者加息路径，鲍威尔表示现在仍不是讨论缩减购债规模的时候，如果通胀预期真的高于2%的水平，会使用工具将其降下来。受美联储表态影响，美黄金价格一度下探至1760附近，但随后止跌回升至1780美元/盎司附近，这说明市场对美联储货币政策并没有做非常紧缩的解读，美元指数昨日晚间再度下探。短线金银价格进入窄幅震荡阶段，预计将再度上探上方压力。 |
减持后的多单持有，关注短线美黄金是否再度上探1790附近，美黄金关注1760附近支撑，美白银关注25.8一线支撑。 |
| 黑色 |
焦炭方面，焦企三轮提涨快速落地，部分焦企进行四轮提涨，焦企发运积极。山西环保检查范围扩大至长治，河南部分地区环保加严，焦炭产量受影响明显有缺口，焦化焦炭库存去库较快。需求端，唐山环保限产范围稳定，钢厂利润高驱动需求快速回升，原料补库积极。真实需求有回升有支撑，整体偏紧格局。焦煤方面，各地煤矿生产安全排查频繁，国产产量相较往年同期有减，进口端，政策无变化，蒙煤进口因疫情大幅下滑。需求端，焦企利润企稳回升，下游需求旺盛致上游供不应求，部分煤矿场内低库存。另外蒙煤及国产煤远期逐渐无法替代澳煤的缺口，随着下游需求的旺盛，整体供需偏紧。 |
期货：双焦逢低可多，焦炭注意节奏逐步止盈。套利：维持多盘面焦化利润。节后关注限产及产量变化。 |
| 油脂油料 |
美国农业部发布最新一期周度出口销售报告之前，交易商预期，截至4月22日当周，美国2020/21市场年度大豆出口销售介于净减10万吨至净增20万吨，2021/22市场年度大豆销售量料净增20-50万吨。技术性抛售和月底前获利回吐令美豆滞涨明显回落，昨日连盘油脂跳空宽幅回落，获利了结令今日马盘棕油也跳空大跌3%。南美大豆集中上市季节到来，5-6月份大豆月均到港量或达1000万吨，国内油厂开机率持续回升，周压榨量恢复到180万吨左右正常水平，拖累今日油脂市场迎来回调。但目前国内豆油棕榈油库存仍处于多年同期低位，且进口大豆盘面榨利仍大幅亏损，油脂基本面偏多依旧，及美元贬值，全球通胀担忧，给油脂带来潜在支撑，预计短期油脂回调空间也受限，整体仍处于高位偏强震荡格局。 |
可观望等待跌稳时逢低适量补库，考虑逢低布局远月豆棕价差的扩大。 |
| 生猪 |
昨日国内生猪价格继续下跌。全国均价22.76元/公斤，较昨日下跌0.83%。市场上大猪供应充足，月底养殖端有出栏任务出猪量较多，且终端猪肉需求没有明显的利好提振，屠宰白条猪肉走货滞销压价意愿强，但是市场二次育肥现象较多，同时五一假期临近提振猪肉需求，且养殖企业标猪惜售支撑猪价，总的来讲，多空博弈，预计短线猪价或继续窄幅震荡调整。 |
短期市场预期稳定，下方有现货价格和预期的支撑，预期继续在26000~28500元/吨范围内波动。09-03价差看到8元/公斤以上。 |
| 白糖 |
巴西一家银行数据指数，由于压榨量及甘蔗生长情况不佳，2021年4月中上旬吗，巴西中南部甘蔗压榨量为5.85亿吨，比上年减少3.4%，预计产出3560万吨糖（-7.3%）和258亿升乙醇（-7.1%），巴西和欧盟糖产出前景不佳，国际原糖期货价格连续上涨，对国内糖价形成提振带动作用。国内糖市场较为平静，国际原糖进口估算几乎与国内盘面平水，因此3月份进口糖尽管同比增加，但终于从去年下半年的大量进口转向进口减少，目前从船期情况来看，4-5月份进口量也不算太多，加上新榨季国内种植面积预估不太乐观，如果原糖价格维持高位，那么国内糖还是有望加快去库存的节奏。尽管目前国内现货市场集团成交没有呈现放量的态势，但是现货市场报价仍然以上调为主，销售情况比月初已经有所好转。整体从产业链情况来看，需要去库需要去化，才能进一步使糖价大幅摆脱震荡区间，但目前正是消费淡季，国内糖价存在压力，走势更多受外盘带动。 |
多头思路参与，关注前高附近压力带表现。 |
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