日期：2020年02月19日
迈科期货早评：美债券利率上行，黄金走弱白银震荡
行情回顾
1.周四美黄金04合约下跌0.5美元，跌幅0.03%，报收于1772.1美元/盎司
2.周四美白银03合约下跌0.365美元，跌幅1.33%，报收于27.080美元/盎司
3．周四晚间沪金2106合约上涨0.34元，涨幅0.09%，报收于374.52元
4.周四沪银2106合约上涨7元，涨幅0.13%，报收于5606元
美股收跌，道指跌超百点，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.44%。氢能源、太阳能板块、热门中概股均下挫，爱奇艺收涨2.5%，盘中一度跌11%。游戏驿站跌逾11%，创1月21日以来收盘新低，相关听证会仍在继续。
国际油价全线走低，美油4月合约跌1.44%报60.28美元/桶，布油5月合约跌1.03%报63.68美元/桶。
伦敦基本金属悉数上涨，LME期铜涨2.57%报8606美元/吨，LME期锌涨2.17%报2877美元/吨，LME期镍涨2.37%报19205美元/吨，LME期铝涨1.23%报2141美元/吨，LME期锡涨2.32%报25140美元/吨，LME期铅涨0.83%报2128美元/吨。
长端美债收益率全线走高，3月期美债收益率跌0.6个基点报0.035%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.113%，3年期美债收益率涨0.3个基点报0.214%，5年期美债收益率涨1个基点报0.561%，10年期美债收益率涨2.3个基点报1.299%。
欧洲央行会议纪要：有理由对2021年复苏前景持谨慎乐观态度；在欧元区，限制性更强、持续时间更长的封锁令短期增长前景承压；疫情对经济影响继续使得服务业承压严重，但制造业保持韧性。
纽约联储数据显示，美国2020年第四季度家庭债务增加2060亿美元，达创纪录的14.56万亿美元，全年增幅达3%。其中，住房抵押贷款债务首次突破10万亿美元大关，增幅为5%。
美国2月13日当周初请失业金人数为86.1万人，预期76.5万人，前值修正为84.8万人；初请失业金人数四周均值83.325万人，前值修正为83.675万人。2月6日当周续请失业金人数449.4万人，预期441.3万人，前值454.5万人。
美国1月新屋开工年化总数为158万户，预期165.8万户，前值166.9万户；年化环比降6%，预期降0.5%，前值升5.8%；营建许可总数188.1万户，预期167.8万户，前值170.4万户；环比升10.4%，预期降1.4%，前值升4.2%。
美国1月进口物价指数环比升1.4%，预期升1%，前值升0.9%；同比升0.9%，预期升0.4%，前值降0.3%；出口物价指数环比升2.5%，预期升0.7%；同比升2.3%，前值升0.2%。
美国2月费城联储制造业指数为23.1，预期20，前值26.5；就业指数为25.3，前值22.5；物价获得指数为16.7，前值36.6；新订单指数为23.4，前值30。
澳大利亚1月季调后失业率6.4%，预期6.5%，前值6.6%；新增就业人口2.91万，预期4万，前值5万。
行情分析
短线美元指数止跌企稳、美债利率趋向上行，均对贵金属价格承压。美债名义利率水平持续上行，并且超过通胀上行预期，使实际利率水平存在上行风险，是近期黄金价格偏弱运行的主要原因。后期黄金价格要结束短线偏弱态势，需要美债利率结束持续上行，或者通胀预期明显过热导致上行幅度超过名义利率上行幅度。这两者均对应对美国中长期增长预期的改变。目前情况是尽管短线经济数据表现好坏参半，但欧美官方仍然对中长期经济增长充满信心。近期白银价格表现较黄金偏强，主要受到商品价格走强影响，但在黄金表现偏弱的情况下，白银难以走出持续性独立行情。美黄金1767一线是两次下跌的低点位置，关注此处支撑，跌破后支撑位将下移至1680一线，短线上方压力下移至1815一线，背靠压力位或者跌破支撑后偏弱操作。白银价格受到商品影响偏强，但黄金价格使其价格难以上行，暂时观望。
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