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迈科期货金属早评2016.07.14

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2016-07-14

铜价补涨,关注高位压力

 

周三国内商品市场继续全面暴涨,日本直升机撒钱的预期激励投机性多头入场,本周英国央行也将召开议息例会,预期将降息,美元加息推迟及英国、欧盟、日本联手放水带来的流动性宽松预期主导金融市场,目前美股市已处在历史高位,国债收益率持续下跌,多个国家的国债收益率已跌入负值,资金找不到出处,进入相对位置偏低的商品,这一潮流还会长时间维持。不过欧洲方面,英国房地产价格暴跌,多个房地产基金停止赎回,意大利银行债务等风险隐现,中国经济放缓,利空因素不时出现,单纯的资金炒作缺乏稳定性。本周将公布6月主要经济数据,估计仍偏空,而央行又实施MLF操作,银行间流动性宽裕,降息降准的可能性并不大。经济数据方面,昨日中国公布6月进出口数据,以人民币计进口同比-2.3%,前值为增长5.1%,出口同比增长1.3%,前值为1.2%,反映国内需求下降,6月大幅度的贬值略微推动出口增加,数据依然不乐观。

基金属昨日大涨,锌、镍创出年内高点,但相对位置偏高,涨幅未能维持,铜价则后来居上,昨日大涨超过5%,补涨效应非常明显。伦铜最高5000美元,沪铜亦冲破39000,由于铜价在经过短暂回调后很快重创新高,技术非常强势,不排除继续拓展上行空间。而昨日数据亦形成支撑,海关公布6月铜及铜材进口42万吨,较5月微降,而上半年总进口同比增长22%,非常强劲,国内大部分时间保持升水,且国内库存由3月时的高值大幅下降,说明二季度的实际需求还是非常旺盛的,另外前期收储、5、6月炼厂检修较为集中等因素也影响了国内供应量。不过6月以后消费明显转弱,6月下旬以来,我们了解到电缆厂排产环比下降超过10%,而空调由于去库存艰难,产量更是大幅下降,而国内新产能全面达产,预计7月以后精铜产量将明显增加,三季度供应将转为过剩,最近一个月,两市库存已转为增长,伦铜现货贴水保持在20美元左右,沪铜在38000的高位则转为贴水,昨日国内保值席位大举平多加空,目前主力持仓已转为净空状态,反映现货商逢高抛空态度。当然,流动性炒作占主流的情况下,铜作为年内反弹幅度最小的品种吸引资金兴趣,或还有一定的补涨兴趣,技术上的强势也暗示铜价这次有可能突破压力走得更远。笔者对铜的基本面偏空判断不变,但基本面暂时让位于流动性炒作,关注39000得失,如站稳有可能上行至四万上方。操作上,中线空头谨慎,如站稳39000空头减仓,等待技术重新示弱抛空。

 

股市:美股持平,强势

原油:大跌,关注周线重要支撑位表现

美元:持平,强势格局

铜:38800-38300,空头谨慎,如站稳39000空头减仓,等待技术重新示弱抛空

铝:12700-12550,现货转贴水,运输缓解,略有回落要求,逢高短空

锌:16850-16750,急涨后高位震荡,多头换手,等回落买入

 

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