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迈科期货金属早评2016.07.13

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2016-07-13

金属大涨,高位重现压力

 

周二金融市场继续上涨,美元受助于意外强劲的6月非农就业数据,显示美国二季度经济摆脱了一季度的低迷,重回强势增长,美国进入经济增长加息推后的理想状态,而日本亦表示将计划新的刺激方案,全球风险意愿明显回升,黄金连续两日下跌,而股市及商品继续走强。不过本周更重新的数据是中国6月经济数据,市场将从中寻找下半年中国经济走向,笔者认为经济放缓仍是下半年主基调。

基金属全面大涨,供应端紧张的基金都创出年内新高,铜价亦大涨至接近4900美元一线,技术上看铜价在60日均线站稳后大幅反弹,原有的上行趋势维持,重新测试旺季高点压力。不过现货并不支持,昨日伦铜库存又增加一万余吨,目前总库存为23万吨,库存总量仍处低位,但现货贴水已稳定在10-20美元,且库存结束下降势头重新增加,反映自二季度以来,随着中国收储结束和旺季结束,消费下降,供应过剩溢出到伦敦。预期7月以后中国新产能全面达产,精铜供应增速将加快,而下游消费进入三季度将延续6月以来的弱势,环比二季度消费下降明显,基本面不支持铜价持续上涨,与目前稳定上行的技术形态相矛盾。短期看,两市库存总量仍属低位,且价差结构不利于锁定在保税的库存流出,进口维持低水平有助于沪铜低位支撑,但高位现货转贴水,废铜对电铜价差扩大至很高的水平,说明下游并不认可价格上涨,持仓降至60万手以下,也说明资金离场,缺乏向上突破的动力。从宏观环境看,英国脱欧之后带来美元加息推后以及英国、欧盟、日本央行联手放手刺激,流动性宽松推动的整体商品涨势持续,但对于基本面偏空的铜来说,流动性炒作的激情过去,还将回归现货。因此笔者认为中期空头思路不变,价格反弹进入压力区,重新抛空。今日38000-37500。

 

股市:美股创新高,A股大涨,强势

原油:大涨,关键支撑位反弹,关注止跌情况

美元:小涨,经济数据良好,强势格局

铜:38000-37500,重回关键压力区,逢高重新短空入场

铝:12600-12500,运输逐步恢复,现货紧张缓解,小幅回落             

锌:17000-16800,外盘强劲创新高,重要压力位有震荡,多换手,等回落买入

 

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