迈科期货宏观早评
短信版
04月20日宏观要闻：
1. 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的定位，促进房地产市场平稳健康发展。
2. 中国一季度GDP同比下降6.8%，去年四季度为增6%。国家统计局指出，随着全球疫情逐渐控制，预计下半年经济会明显比上半年更好。
3. 国泰君安证券首席宏观分析师高瑞东表示，从现在到5月中旬，可能是宏观对冲政策密集酝酿出台时间窗口。
4. 发改委发布《促进枢纽机场联通轨道交通的意见》，探索PPP模式，鼓励采用机场公司、航空公司入股等多种方式参与轨道交通建设和运营。
5.乘联会：一季度狭义乘用车零售市场301万辆，同比下滑41%，创近几年同期历史新低，可以初步推出4月狭义乘用车零售市场大数在139万辆左右，同比下滑约8%。
6.今年北京市在先期计划建设1632个新能源汽车充电桩的基础上，将再增加1187个充电桩建设计划，共计实施2819个充电桩建设工程。
7.4月19日起至7月31日，武汉市政府将陆续向全体在汉人员投放5亿元的“武汉消费券”。此次发放的消费券包含餐饮消费券、商场消费券、超市（便利店）消费券和文体旅游消费券。
8.北京市发布《进一步支持中小微企业应对疫情影响保持平稳发展若干措施》，精准帮扶北京市中小微企业应对疫情影响、渡过难关，完善企业首贷、续贷服务中心功能。
9中国一季度房地产开发投资同比下降7.7%，降幅比1-2月收窄8.6个百分点；商品房销售面积下降26.3%，商品房销售额下降24.7%，房地产开发企业到位资金下降13.8%。3月房地产开发景气指数为98.18，环比提高0.78点。
10.浙江省即将落地的交通项目包括“十大千亿”工程和“百大百亿”工程。“十大千亿”工程包括沿海高铁、沪杭甬超级磁浮等，总投资超1.2万亿元。“百大百亿”工程则包括103个项目，总投资约2.4万亿元。
11.据一财网，近期，高盛预计，今年中国的基建投资将大幅加速，而尽管“新基建”很可能在未来几年显著增长，但传统基建在2020年依然将起到提振经济的主要作用。高盛预计，中国基建投资全年同比增长将达约15%。
12.美国财长：希望国会马上批准更多资金。在紧急纾困措施方面取得了很大进展，接近就紧急纾困措施达成协议。经济复苏需要数月而不是数年的时间
13.美国国会参议员支持各州的计划大纲，提议设立5000亿美元的州和地方政府救助基金。
14.多家国际机构预撒哈拉以南非洲地区将出现数十年来首次经济衰退。IMF预计今年该地区经济将萎缩1.6%，世界银行预计将萎缩2.1%至5.1%，非洲联盟预测非洲今年经济将萎缩0.9%。
15.意大利总理：5月4日起逐步放松管控措施、恢复生产，将制定全国统一复工复产计划，统筹考虑健康防护和生产需要。
16.俄罗斯总统新闻秘书：目前俄罗斯全国已经执行了三个星期的居家隔离政策，有望在下周看到疫情平台期的到来。
17.韩国决定延长保持社交距离措施至5月5日，但将适当放宽部分限制，包括取消对宗教等四大人员密集场所的“暂停运营”强烈建议等。
18.据日本共同社消息，由于新冠肺炎疫情导致日本经济恶化。有日本经济学家预测年内失业人数将增加100多万人。
19.美国总统表示，重新开放和刺激措施将会提振美国经济；股市的反应是对其措施的一种认可。
20.西班牙劳工部称，西班牙政府计划分两个阶段恢复正常社会活动，所有生产部门计划于今年夏天恢复，而旅游、休闲、文化等领域可能要等到年底才能全面恢复，同时西班牙政府顾问建议在今年9月恢复学校课程。
21.意大利对行业的安全性进行了初步评估，并将意大利97个行业划为三个安全等级，以此作为政府获准相关行业复工次序和时间的重要参考。
22.莫斯科市长索比亚宁：莫斯科新冠病毒感染率在不断攀升，但没有出现几何式增长，并且与最坏情况相去甚远。
23.沙特内政部发布通告，政府决定在东部省的法迪里亚和费萨里亚两区实施全天严格管控措施。。
24.一些美国专家表示，美国要想安全地“重启经济”，至少需要每月进行至少450万次检测。此前美国总统特朗普称，一些州可以在5月1日之前重启商业活动、开放学校，引发巨大争议。
25.美国得州宣布重启经济的初期方案。得克萨斯州州立公园将于4月20日重新开放；从4月24日起恢复零售店营业。
26.非洲疾病预防与控制中心主任表示，下周起非洲将展开超过100万例新冠病毒检测。截至4月16日，非洲已有超过1.7万人确诊感染新冠病毒。恩肯加松推测，由于先前缺乏检测试剂盒，实际感染人数远不止于此。
27..爱尔兰卫生部长：希望在5月5日后放宽部分封锁措施，5月第一周不会有明显放松，将会“逐渐和缓慢地”放宽措施。
4月20日宏观简评：1.上周五中国统计局公布一季度GDP增速略低于预期，但随后政治局会议显示政府将进一步加强经济刺激力度。相对3月27日政治局会议“加大宏观政策对冲力度，有效扩大内需”的表述，此次会议明确表示“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，要积极扩大内需，抓好重点行业、重点人群就业工作”。在前期“六稳”基础上，此次会议提出“六保”，其中首要就是保居民就业。通常来说，就业状况和GDP增速密切相关，当前要保持就业稳定，一要保持一定的GDP增速，二要做好中小企业稳定工作。今年两会将在4月底召开，关注是否有关注今年经济增长目标的表态。预计后期将继续出台一系列政策稳定经济增长，包括货币政策方面的降息，以及财政政策方面的发行特别国债，增加地方政府专项债，减税降费以及扩大财政赤字等。国内而言，目前各项政策逐步开展，当前风险主要来自国外。2.周末由于欧美国家释放逐步放宽封锁恢复经济的信号，导致上周五晚间欧美股市大幅上涨。从数据来看，先期爆发的例如意大利、西班牙等国家近期新增确诊人数不断回落，但这些国家当日新增仍然维持在2000人以上，所以后期担忧主要来自两个方面，一是逐步放宽封锁后新增确诊是否会再度反弹，二是经济能否很快恢复至疫情前水平，以避免出现大规模企业破产甚至金融机构破产，导致连锁的信用风险。短期来看，由于这两方面没有验证，而新增确诊拐点有基本得到确认，所以情绪偏稳定，但后期要关注这两方面的风险。
【主要金融市场报价】
1.美股连涨两日， 道指收涨逾700点。波音大涨14.55%，领涨道指。石油股和银行股大涨，埃克森美孚涨10.65%，摩根大通涨8.78%。美国政府讨论重启经济，特朗普宣布三阶段“重启美国”指导方针。截至收盘，道指涨2.99%报24242.49点，标普500涨2.68%报2874.56点，纳指涨1.38%报8650.14点。本周，道指涨2.21%，纳指涨6.09%，标普500指数涨3.04%。
2.美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌3.5个基点报0.127%，2年期美债收益率跌0.5个基点报0.21%，3年期美债收益率跌0.5个基点报0.258%，5年期美债收益率涨0.6个基点报0.366%，10年期美债收益率涨1.4个基点报0.645%，30年期美债收益率涨3.8个基点报1.265%。
3.周五在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0764，较上一交易日跌19个基点。人民币兑美元中间价调贬4个基点，报7.0718，本周累计调贬364个基点。
4.纽约尾盘，美元指数跌0.35%报99.7177，本周涨0.2%。欧元兑美元涨0.34%报1.0875，英镑兑美元涨0.39%报1.2501，澳元兑美元涨0.63%报0.6363，美元兑日元跌0.35%报107.535，离岸人民币兑美元涨97个基点报7.0785。
【国内财经要闻】
1.中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的定位，促进房地产市场平稳健康发展。
2.中国一季度GDP同比下降6.8%，去年四季度为增6%。国家统计局指出，随着全球疫情逐渐控制，预计下半年经济会明显比上半年更好。
3.中国3月规模以上工业增加值同比下降1.1%，1-2月为下降13.5%。一季度，全国规模以上工业增加值同比下降8.4%。
4.中国一季度固定资产投资（不含农户）同比下降16.1%，降幅比1-2月收窄8.4个百分点。其中，民间固定资产投资下降18.8%，降幅收窄7.6个百分点。
5.中国3月社会消费品零售总额同比下降15.8%，降幅比1-2月收窄4.7个百分点。一季度，社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19.0%。
6.中国一季度就业形势总体稳定，全国城镇新增就业人员229万人；3月全国城镇调查失业率为5.9%，环比下降0.3个百分点。当季全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。
7.北京发布做好复工复产疫情防控常态化工作通告。通知称，除国家和本市根据防疫情况公布的复工复产限制措施外，对复工复产不设置前置审批审核，各单位在遵守防控要求的情况下，可以自主决定复工复产。满足员工办公间距不少于1米、每人使用面积不少于2.5平方米要求的单位，在做好对人员数量较大的单一空间防疫管理的前提下，可以正常安排员工返岗复工。
8.国泰君安证券首席宏观分析师高瑞东表示，从现在到5月中旬，可能是宏观对冲政策密集酝酿出台时间窗口。
9.发改委发布《促进枢纽机场联通轨道交通的意见》，提出优先将机场轨道交通集疏运系统纳入城市规划；要拓宽轨道交通投融资渠道，探索PPP模式，鼓励采用机场公司、航空公司入股等多种方式参与轨道交通建设和运营。
10.乘联会：一季度狭义乘用车零售市场301万辆，同比下滑41%，创近几年同期历史新低；据经销商调研，4月厂商目标同比下降8%，结合2019年调研样本量81%的总体市场占比，可以初步推出4月狭义乘用车零售市场大数在139万辆左右，同比下滑约8%。
11.今年北京市在先期计划建设1632个新能源汽车充电桩的基础上，将再增加1187个充电桩建设计划，共计实施2819个充电桩建设工程，将覆盖北京城市副中心、北京2022年冬奥会和冬残奥会赛事场馆周边、京礼高速服务区等。
12.4月19日起至7月31日，武汉市政府将陆续向全体在汉人员投放5亿元的“武汉消费券”。此次发放的消费券包含餐饮消费券、商场消费券、超市（便利店）消费券和文体旅游消费券。
13.北京市发布《进一步支持中小微企业应对疫情影响保持平稳发展若干措施》，精准帮扶北京市中小微企业应对疫情影响、渡过难关，完善企业首贷、续贷服务中心功能，持续提升中小微企业“首贷率”和小微企业无还本续贷占比。
14.中国一季度房地产开发投资同比下降7.7%，降幅比1-2月收窄8.6个百分点；商品房销售面积下降26.3%，商品房销售额下降24.7%，房地产开发企业到位资金下降13.8%。3月房地产开发景气指数为98.18，环比提高0.78点。
15.浙江省即将落地的交通项目包括“十大千亿”工程和“百大百亿”工程。“十大千亿”工程包括沿海高铁、沪杭甬超级磁浮等，总投资超1.2万亿元。“百大百亿”工程则包括103个项目，总投资约2.4万亿元。
16.国家统计局回应经济拐点和增长目标：3月经济改善势头应能够延续下去，二季度表现会更好，会明显好于一季度；年度经济增长目标都是在两会政府工作报告中公布，今年两会推迟，目前还不掌握具体情况。
17.据一财网，近期，高盛报告详解了对中国基建投资的展望，以及新、旧基建分别扮演的作用。该机构预计，今年中国的基建投资将大幅加速，而尽管“新基建”很可能在未来几年显著增长，但传统基建在2020年依然将起到提振经济的主要作用。高盛预计，中国基建投资全年同比增长将达约15%。
18.据证券时报，华为中兴5G基站芯片开始封测，三季度或批量生产。现阶段几家大型封测厂商正在积极抢占订单。另据报道，华为伸缩全面屏专利曝光，屏占比接近100%。
【国外财经要闻】
1. 美国约翰斯•霍普金斯大学实时数据显示，截至北京时间4月20日6点30分，全球新冠肺炎确诊病例达2394291例，累计死亡164938例。其中，美国确诊病例755533例，死亡40461例。
2. 美国财长努钦：希望国会马上批准更多资金。在紧急纾困措施方面取得了很大进展，接近就紧急纾困措施达成协议。个人认为额外的3000亿美元足够让每个人都获得美国小企业局（SBA）的贷款。一些州准备好快速重启，另一些则仍需要一些时间。对各州的援助不包含在当前正在谈判的协议中。经济复苏需要数月而不是数年的时间
3. 美国国会参议员卡西迪和梅南德兹制定支持各州的计划大纲，提议设立5000亿美元的州和地方政府救助基金。
4. 多家国际机构预撒哈拉以南非洲地区将出现数十年来首次经济衰退。IMF预计今年该地区经济将萎缩1.6%，世界银行预计将萎缩2.1%至5.1%，非洲联盟预测非洲今年经济将萎缩0.9%。
5. 意大利总理：5月4日起逐步放松管控措施、恢复生产，将制定全国统一复工复产计划，统筹考虑健康防护和生产需要。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫：目前俄罗斯全国已经执行了三个星期的居家隔离政策，有望在下周看到疫情平台期的到来。
6. 韩国决定延长保持社交距离措施至5月5日，但将适当放宽部分限制，包括取消对宗教等四大人员密集场所的“暂停运营”强烈建议等。
7. 据日本共同社消息，由于新冠肺炎疫情导致日本经济恶化，以非正式员工为主，有关解雇和停止续约的咨询激增。有日本经济学家预测年内失业人数将增加100多万人。
8. 美国总统特朗普表示，重新开放和刺激措施将会提振美国经济；股市的反应是对其措施的一种认可。
9. 俄罗斯总统普京指示国防部制定军队参与抗击新冠肺炎疫情的方案，要求俄国防部在4月22日前提供。除了要求军队提供抗疫方案，普京还要求俄政府对可能感染新冠病毒的居民数量进行预测并进行每日报告。
10. 西班牙劳工部称，西班牙政府计划分两个阶段恢复正常社会活动，所有生产部门计划于今年夏天恢复，而旅游、休闲、文化等领域可能要等到年底才能全面恢复，同时西班牙政府顾问建议在今年9月恢复学校课程。
11. 意大利新冠疫情特别工作组根据不同行业复工的安全考量，协调相关机构依照人群聚集程度，对行业的安全性进行了初步评估，并将意大利97个行业划为三个安全等级，以此作为政府获准相关行业复工次序和时间的重要参考。
12. 、莫斯科市长索比亚宁：莫斯科新冠病毒感染率在不断攀升，但没有出现几何式增长，并且与最坏情况相去甚远。
13. 沙特内政部发布通告，政府决定在东部省的法迪里亚和费萨里亚两区实施全天严格管控措施。区内居民即日起全天24小时禁止离开住所，如有购买食品或药品，也严格保证在早六时至下午三时时间出行，同时除食品和卫生等重要行业外所有车辆和人员禁止出入两区。
14. 一些美国专家表示，美国要想安全地“重启经济”，至少需要每月进行至少450万次检测。此前美国总统特朗普称，一些州可以在5月1日之前重启商业活动、开放学校，引发巨大争议。
15. 美国得州宣布重启经济的初期方案。得克萨斯州州立公园将于4月20日重新开放；从4月24日起恢复零售店营业。
16. 印度央行降息25个基点至3.75%。印度是少数几个被预计经济正增长国家之一，但部分地区在宏观层面上出现恶化，3月出口剧烈萎缩，出口危机比全球金融危机更严重。印度财长称，如有需要印度央行未来可上调长期定期回购操作目标金额。
17. 日本副首相兼财务大臣麻生太郎：5月将开始向每位公民发放10万日元（约930美元）的补助。
18. 非洲疾病预防与控制中心主任约翰•恩肯加松表示，下周起非洲将展开超过100万例新冠病毒检测。截至4月16日，非洲已有超过1.7万人确诊感染新冠病毒。恩肯加松推测，由于先前缺乏检测试剂盒，实际感染人数远不止于此。
19. 爱尔兰卫生部长：希望在5月5日后放宽部分封锁措施，5月第一周不会有明显放松，将会“逐渐和缓慢地”放宽措施。
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