2020年3月24日金属早评 美联储无限量QE，金属偏弱震荡
周一美联储宣布不设上限按需要购买债券、票据，意味着美联储绕开商业银行，直接给市场流入无限量流动怀，被评论为历史上第一次，共和党提出的2万亿财政刺激政策再次被否，但估计民主党会很快推出自己的计划，合力推动大规模刺激政策的预期不变。可见经过08年的危机演练，本次各国政府及央行的举措都非常积极大胆，可能更快止住流动性枯竭造成的金融破坏。昨天黄金大涨，VIX指数大跌，美元指数冲高回落，可能暗示市场的恐慌情绪得到一定程度的安抚，但现在就判断流动性冲击已经结束可能还为时尚早。疫情方面，昨天海外新增病例2万，已是连续三天超过2万，美国新增6千，呈快速增加势头，目前已有13个州宣布进行隔离措施，但美国仍实施较高的检测条件，意味着仍有大量的疑似病例未能得到检测，社区传播未能被阻断。意大利已宣布停止工业生产，欧洲和美国的绝大多数汽车厂及配套厂已宣布停产或减产，昨天福特宣布停止在越南、印度、南非的工厂生产，此外南美也持续报道新的病例，秘鲁、巴西等因疫情而影响生产，这是否意味着高温天气也无法阻断病毒传播？世卫组织表示疫情大流行仍在恶化，IMF表示今年全球经济将陷入衰退。我们担心以目前的管控措施，可能无法阻断病毒传播，疫情会持续恶化，并进一步造成停工停产范围扩大。虽然央行保证流动性充足，但疫情管控是否有效，才是金融经济形势的主导因素。
基金属昨天继续下跌，但美联储无限量QE刺激带动金融市场及金属价格的普遍反弹，关注VIX指数大幅回落，是否短线恐慌情绪减弱。现货方面，昨天沪铜大跌，但下游恐慌心态不变，买货情绪不佳，现货维持贴水40元，进口亏损扩大。上周上海交易所库存略降，可能是消费启动，库存转下降的开始，但目前库存刚开始下降，现货压力仍大，仅从价差结构看，现货贴水，进口亏损较大，仍不足以产生较强的支撑，抵销宏观压力。可能继续跟随宏观情绪，低位波动，被动跌跌。当前宏观因素主导，在疫情管控未见成效之前，不急于判断底部，控制风险为主。
股市：美股下跌，关注联储刺激政策效果
原油：反弹，关注联储刺激政策及产油国博弈
美元：上涨，关注联储刺激政策效果
铜：47800-47300，联储刺激，恐慌情绪缓解，但主导因素仍在疫情发展，低位震荡，被动跟跌
铝：11500-14300，恐慌情绪缓解，但主导因素仍是疫情发展，低位震荡，
锌：14800-14600，恐慌情绪缓解，但主导因素仍是疫刁发展，低位震荡
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