贵金属 早盘分析 2020.03.16

日期：2020年03月16日

迈科期货早评：流动性担忧升温，黄金震荡白银下跌

行情回顾

1.周五COMEX黄金04合约下跌47.0美元，跌幅2.98%，报收于1528.9美元。

2.周五COMEX白银05合约下跌1.13美元，跌幅7.15%，报收于14.685美元。

3.周四沪金2006合约下跌10.86元，跌幅2.96%，报收于256.40元。

4.周四沪银2006合约下跌205元，跌幅5.13%，报收于3791元。

财经要闻

1. 中国日报援引美联社报道，特朗普政府官员称，首剂用于临床试验的新冠病毒疫苗周一交付。

2. 美联储主席鲍威尔：美联储从回购操作中学习到的经验是需要“直接操作”，而不是通过一级交易商；美联储正在研究不同的解决方案，寻找在这种情况下有效的方案；美联储将关注国债市场的运行，准备在适当的时候使用工具来支持信贷流动。

3. 鲍威尔：美联储有充足的空间调整政策，每周或每月的资产购买规模没有上限，美联储将“大力”购买资产；前瞻性指引，还有流动性工具有充足的力量；将使用工具来支持市场功能和信贷流动；这个月美联储没有前景预测，下一次可能会在6月，在目前的情况中制定预测似乎是没有用的。

4. 美联储主席鲍威尔：病毒的影响之一是会导致通胀小程度地下行，美联储不寻求购买其他国库券的许可，资产购买旨在支持信贷可获量，财政政策是实时更有针对性的纾困措施的方式。

5. 新浪报道，美联储主席鲍威尔表示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）本周不会举行计划中的会议，今天的联邦公开市场委员会会议替代了周二或周三的会议。

6. 人民日报海外网报道，美国约翰斯·霍普金斯大学最新实时统计数据显示，截至北京时间16日5时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例162687例，中国以外累计确诊病例突破8万例，达81625例。

7. 新浪财经报道，美国联邦储备委员会周日将利率降至零水准，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒影响。此外，在全球协调中央、银行，美联储表示，加拿大央行，英国央行，日本央行、欧洲央行、美联储、瑞士央行采取行动，加强全球美元流动性通过现有的美元互换安排。美联储采取的行动似乎是该行有史以来规模最大的单日行动，在很多方面反映了其在金融危机期间几个月来的努力。周日的举措包括多项计划、降息和量化宽松，但都是在一天之内完成的。

8. 美国财长努钦：预计美国经济不会因为新冠肺炎疫情而陷入衰退。预计美国经济将在今年晚些时候出现很大的反弹；总统特朗普从第一天就听从医学专家的意见；股市总是起起落落，对股市在未来走高非常有信心；关注需要流动性的行业。财政部与美联储正在进行全面协作，几乎每天都与美联储主席鲍威尔会谈；将会使用所有可用的工具，将向国会寻求更多的工具，特朗普喜欢调整薪资税的方式。

9. 意大利新冠肺炎病例增至24747例（周六为21157例），累计死亡1809例（周六为1441例）。西班牙新冠肺炎确诊病例增至7753例，死亡病例288例。法国新冠肺炎确诊病例增至5400例，死亡病例120例。德国确诊新冠病毒感染已达4838例，死亡12例。英国新冠肺炎确诊病例增至1372例，死亡病例35例。

10. 根据伊朗卫生部最新消息，当地时间15日，伊朗新增新冠肺炎确诊病例1209例，新增死亡113例。截至当天中午，伊朗累计确诊新冠肺炎病例13938例，其中4590例康复，724例死亡。

操作建议

1.周五晚间随着美股低位反弹，贵金属金银再度大幅下跌，从上周二以来美元指数低位回升，对贵金属价格构成一定压制。2.周末海外疫情仍在急剧发展中，其中以欧洲情况最为严重，意大利持续两天单日确诊人数超过三千人，累计确诊人数达到两万人以上，德国和法国、西班牙每日新增确诊人数在一千人左右，累计确诊人数德国和法国在5000人左右，西班牙累计确诊超过七千人。不过伊朗自3月12日以来每日新增人数在一千多人，累计确诊人数近1.4万人，新增势头有逐步稳定下来的迹象。3.面对疫情各国相继采取管控措施，西班牙从14日开始采取封城措施，法国也从15日开始关闭非生活必需的公共场所。尽管采取措施，但能否生效以及何时生效还需要关注，是否有其他国家形成意大利的增长曲线存在不确定性，欧洲各国目前都是风险点，美国情况也并未好到哪里去。4.为了应对疫情，美联储在当地时间周日召开联邦公开市场委员会会议替代了周二或周三的会议，会议决定将基准利率降至0-0.25%，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒影响。美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。美联储的基准利率可以说一降到底，略超出了投资者的预期。消息公布后，美元下跌，美股期货在快速冲高后又很快回落。短期，美联储等央行联合释放流动性，有助于缓和流动性风险，这对贵金属价格短线利好。短线随着疫情发展，贵金属价格仍将受到货币宽松的利多以及疫情带来的经济衰退通缩风险担忧，预计短线价格走势仍然震荡。但预计随着释放流动性动作的开展，以及利率降至0，贵金属价格将逐步收益。操作上，择机短多，获利离场。期权：做多波动率组合。

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