数据反弹，铜价持稳
上周五欧美公布11月制造业指数初值，其中美国11月马基特制造业初值52.2，为七个月高位，前值为51.3，服务业ＰＭＩ初值为51.6，前值为50.6，欧元欧11月制造业ＰＭＩ初值为46.6，前值45.9，德国制造业ＰＭＩ初值为43.8，前值为42.1此外日本ＰＭＩ也小幅反弹，这是ＰＭＩ指数连续第二个月回升，并且其反弹势头扩大，关注其是否意味着会有持续性的反弹，以及短期内对市场情绪的正面影响。中国方面，银保监会继续强调逆周期调节，坚决防止系统性金融风险，要求金融部门加大信贷投放力度，暗示在经济下行压力之下，宽货币政策的力度会逐步增强。
铜价小幅上涨，伦铜收于5850美元，伦铜库存减少3000吨，总库存降到22万吨下方，且注销仓单大增至5.4万吨，另外上海交易所库存微降，保税库存略增，上周总体来说库存微降。10月中国废铜进口9万吨较上月的15万吨大降，11月以来由于废铜进口减少，北方因污染天气频发，环保限产造成废铜杆生产减少，废铜供需两淡，华东华南地区废铜紧张，目前精废价差收窄已造成精铜对废铜的替代增加。最新达成的2020年精矿加工费大降到62美元，也增加了明年精矿供应紧张的预期，给铜价带来中期的支撑信心。临近年末，下游需求将逐步减弱，中美谈判等宏观因素对下游的需求已没有什么实质性影响，但四季度废铜进口减少，年内库存可能还有下降空间，低库存对铜价的支撑较强，维持窄幅震荡格局，47500上方近期压力位。上周伦锌库存连续增加，加上国内10月主要经济数据疲弱等宏观因素偏空，吸引宏观空头积极抛空，打压锌价大幅下跌。不过随着价格急跌至年内新低，沪锌现货升水扩大，下游合金消费不错，低位补货兴趣增加，导致上周沪锌库存降幅较大。另外虽然伦锌现货升水不时吸引交仓，但库存总量仍维持在极低水平，且现货升水格局一直未变，关注价格急跌后可能又会开始挤仓。短线关注18000一线支撑，高位空头注意换手，等反弹后重新抛空
股市：美股持平，数据好于预期，高位震荡
原油：小跌，ＯＰＥＣ延长减产预期，油价下档有支撑，窄幅震荡
美元：上涨，美经济数据强劲，美元内在支撑强
铜：47300-47100，废铜进口减少，欧美ＰＭＩ出现连续第二个月反弹，下档支撑增强
铝：13900-13800，去库存较快，但氧化铝价格急跌打压情绪，远月现货价格略有下移，14000近期压力
锌：18200-18000，沪锌库存减少，现货升水扩大，急跌后有反弹，空头换手等反弹再空
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