金属弱稳定，等待中国经济数据提供指引
周二美欧股市大涨，美股重回近期高位，因三季度财报首批公布的企业业绩高于预期，另外欧盟与英国的谈判可能取得进展，我们认为无论如何欧盟已同意推迟脱欧，则本月无序脱欧的担忧基本解除。昨日英镑大涨，欧美核心国债收益率都出现较大幅的上涨，说明避险情绪明显减弱。中方表示第一阶段成果达成，近两天也在陆续宣布开放限制的改革措施，市场固然希望能达成阶段性协议，但仍面临艰难谈判，这期间市场情绪可能跟着零星消息反复波动。ＩＭＦ大幅调降今明两年美欧中等主要经济体经济增长预期，据报道德国将明年经济增长预期由1.5%调降至1%。美国和欧洲央行呼吁继续降息的声音很多，流动性增长预期也支撑股市等金融资产。昨日公布的中国通胀数据显示ＰＰＩ持续回落，说明内需疲弱，9月新增社融2.27万亿，Ｍ２增长8.4%，环比两个月增长，平均利率也较上月下降0.1个百分点，表内中长期贷款增加，表外小幅收缩，或说明表外融资的收缩明显缓和。但也要注意近期企业债券违约事件增多，加上房地产信托等融资渠道被收紧，四季度国内货币政策可能持稳为主，年末资金偏紧格局难改变。近日等待9月主要经济数据公布可能指引短期市场情绪。
基金属弱企稳，伦铜回落到5775美元，低持仓低波动率格局维持。昨日10月合约摘牌，现货对11月报价，升水大幅回落，换月后沪铜持仓处在极端低位，隔月价差已回到正向排列，或暗示旺季供应紧张的预期已大大减弱。节后进口集中到货令国内现货升水回落，但消费仍稳定，保税库存处于低位，加上国内废铜及粗铜紧张，小型炼厂产量略受影响。秘鲁消息拉斯邦巴斯矿可能因当地居民再次阻路而被迫停产并宣布不可抗力，关注加工费可能重新面临下跌压力，整体来说供应仍偏紧张。但从已公布的汽车、空调等数据显示下游需求不佳，虽然10月空调、电缆等需求仍有正常的季节性回升，但旺季不旺已成事实，经济下行格局下往往提前炒作淡季预期，极端低库存也说明下游缺乏买保需求，随着旺季逐步过去，价格支撑转弱而回落的可能性大。技术上看价格窄幅震荡，低持仓说明向上动力不足，47500-48000近半年的区间上沿压力强，按区间震荡对待，压力区短空。今日47200-46800。
股市：欧美股市大涨，避险情绪缓和，但经济下行压力限制上涨
原油：下跌，库存增加，但中东地缘紧张和成本支撑限制下跌空间，弱震荡格局
美元：下跌，避险需求减少，美国经济相对最为强劲仍足以支撑美元长期偏强震荡格局
铜：47200-46800，消费略有支撑但随着旺季逐步结束会提前转向淡季预期，48000-47500区间上沿压力强，接近短空
铝：13850-13750，氧化铝缓慢涨价，急跌后下方成本支撑体现，但旺季不旺限制反弹高度，短线略有反弹
锌：19100-19000，库存增长缓慢，伦锌挤仓，生产干扰趁机略有炒作，19400中期压力，反弹逐步抛空
年
月
|
||||||