铜价低位支撑，宏观情绪主导短线波动
本周市场静待美联储会议，普遍认为将降息25个基点，上周公布的美国二季度ＧＤＰ季率增长2.1%，较前季增长3.1%大幅下降，私人投资和出口降幅较大，未来经济放缓预期不变，另外昨天特朗普发推称小幅度降息不够，对联储施压，目前预期年内降息80个基点的可能性较大。英国首相约翰逊以硬脱欧要挟欧盟重新谈判，导致英镑兑欧元和美元大跌，技术上看美元指数站上98，有阶段性急升潜力，也暗示对英国硬脱欧的担忧可能压制工业品中期反弹意愿。
基金属昨日普遍反弹，提前对美联储降息做反应，伦铜小涨至6020美元，技术上看6月以来的波动中轴形成近期支撑，现货暂时乏善可陈，月末现货市场平静，下游需求疲弱。8月虽然仍处淡季，但通常市场会利用低价为旺季备货，看空思路逐步减弱转向对需求回升的预期，另外随着铜价回落至低位，废铜重新惜售，随着精铜对废铜替代效应的积累，国内库存重新下降，且比价回到进口盈亏平衡点附近，对铜价亦有支撑。目前保税库存降至40万吨下方，国内库存亦小幅下降，总库存量处于偏低水平，现货压力并不大，下方废铜退出暂时给出支撑位，后期还要等待旺季需求回升的验证，短线再度测试上方压力，维持轻仓短多思路。镍价昨日探低后反弹，不锈钢厂8月排产计划较7月小幅提高，虽然不锈钢库存略增，但消费旺季开始，不锈钢生产利润回升，钢厂扩产信心增加。镍铁保持紧平衡，大厂以1080的价格订货，暗示其看好近期镍价，四季度镍铁产能是否按计划产出是关键，总之下游未见明显过剩，镍铁紧平衡超预期，有能力支持镍价高位。而镍板数量偏低又给了主多挤仓的借口。技术上看主力大举增仓拉高，也需要时间转换头寸，本轮上涨的0.618回调位下方支撑较强，可能主要在11万上方震荡，虽然我们认为12万可能是中期主要压力但近期价格无序波动，不是好的操作机会，建议小心观察为主。
股市：Ａ股小跌，偏弱震荡
原油：大涨，中东紧张，下方支撑较强
美元：大涨，美国经济数据强于预期，英国硬脱欧担忧加剧，避险需求支撑，技术上有阶段性加速潜力
铜：47400-47000，废铜惜售，下方支撑较强，尝试向上寻找压力，轻仓短多思路
铝：13950-13850，氧化铝减产炒作，但电解铝盈利回升，四季度供应增加预期压制反弹高度，14000上方近期压力区
锌：19600-19400，锌库存微降，现货压力未兑现，略有反弹空间，接近6月以来压力区，远月逐步抛空
年
月
|
||||||