铜价回落，经贸前景担忧压制
周三股市小幅回落，中国公布的５月通胀数据显示ＣＰＩ受食品价格上涨影响同比上涨2.7%，但ＰＰＩ同比上涨0.6%，涨幅较上月回落0.3个百分点。５月社融增加1.4万亿，比上年同期多增4466亿，Ｍ２增长8.5%，较上月持平。数据体现了内需偏弱，但流动性保持较快增长，预计５月其它主要经济数据可能偏弱，不过国内马上面临美中关税是否执行的时间结点，市场情绪可能由预期主导。
金属市场同样受到经贸前景担忧的压制，单日反弹后回落，伦铜小跌至5860美元，年内低区的窄幅震荡，沪铜回落考验年内低点，随着进口到货增加，现货升水明显回落，加上盘面持仓减少，暗示缺乏稳定的下游买盘，逢低短线交易为主。国内随着检修减少，精铜产量开始恢复，区域市场的高升水开始回落，另外进口窗口打开可能吸引报关增加，而需求端虽然价格下跌有所回升，但整体仍偏弱，淡季影响逐步体现，不过由于废铜紧张，电铜替代需求有所上升。整体来看供应紧平衡但略有增加，远期小幅升水说明现货矛盾并不突出，价格主要受宏观形势的影响。近期中美双方公开表态仍是互放狠话，短线关注15号和月底两个关键时间点，风险情绪压制价格偏弱震荡。锌价小跌，昨日伦锌又见库存增加，虽然伦锌现货高达140美元的升水已超过一个月，但锌价持续走弱，或说明对下半年供应增加有强烈预期，现货库存仍处极低水平仅以高升水的形式来弥补。国内随着株冶新装置全面达产，预计精锌产量将持续回升，社会库存已连续三周回升，加上淡季需求更见疲弱。估计远月锌价难以拓展反弹空间。维持反弹抛空思路。
股市：Ａ股小跌，５月经济数据估计偏空，经贸风险事件临近，震荡回落
原油；下跌，美伊似有缓和，ＯＰＥＣ+减产意志存疑，偏弱震荡，但中期关注年内低点支撑
美元：上涨，经贸争端、脱欧等引发的避险需求长期存在，美元中期有支撑
铜：46600-46300，偏空情绪压制，偏弱震荡
铝：14050-13950，淡季影响体现，库存下降速度放缓，宏观利空压制多头炒作信心，近期横向震荡
锌：20400-20200，库存持续回升，淡季需求更弱，高升水对近月仍有支撑，但远月反弹空间有限，反弹逐步重新短空
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