降税令现货升水高涨，金属仍需等待消费
周一Ａ股大涨，减税降费带来的经济预期增强支撑股市信心，扭转了上周公布的偏弱２月经济数据带来的失望情绪，美股同样上涨继续创出年内新高，市场等待联储议息会议的最新定调。
工业品在消化了期价降税调价因素后重新走强，伦铜小幅持稳，未受上周末大幅增库存影响，现货升水扩大到33美元，不过注销仓单大降，注册仓单增到14万吨，或也暗示中国需求弱导致库存重新回流ＬＭＥ。沪铜现货大涨，报升水1000元以上，下游难以接受，需求很弱，估计为达成交易持货商会略调低升水，但下游如交货期紧迫可能会被迫接受高升水。套利行为现货锁定对价格的支撑作用体现。据ＳＭＭ估计３月废铜杆企业开工率可能将达到11个月以来最高，因废铜价差有利，替代电铜消费，另外今年消费启动明显慢于往年，导致国内电铜需求偏弱，不过到目前为止库存积累弱于去年，说明铜价压力并不大。短时间内减税导致高升水要价坚持，供需两淡，铜价可能持稳，随着时间推移消费回升铜价易涨难跌，低位持多不变。伦铝近期走势稳定向上，显示低位支撑良好，沪铝减产导致的收货近期一直支撑现货价格，随着库存停止增长，市场转向对需求季的期待，从铝杆加工费回升看需求正在启动，低位支撑体现。但另一方面氧化铝新投产能将逐步启动，氧化铝价仍有下跌空间，电铝厂的成本下移明显，可能导致置换至南方的低成本电铝厂投产速度加快，铝未来供应增加的预期很强，或压制铝价绝对上涨空间。现货因消费旺季预期和税差套利而持稳，远月窄幅震荡，上方空间不大。
股市：Ａ股大涨，减税降费强于预期提振经济信心，偏强震荡
原油：上涨，沙特减产决心强，偏强震荡
美元：小跌，临近英国脱欧最后期限，避险需求主导美元，整体偏强震荡
铜：49300-49000，减税造成现货高升水，供需两淡，价格持稳
铝：13700-13600，减税造成现货高升水，供需两淡，远月维持低位震荡
锌：21600-21400，减税造成现货高升水，远月受炼厂生产干扰消息影响低位有支撑，近月关注22000-22500压力
年
月
|
||||||