降税利好提升信心，铜价低位持稳
周五克强总理宣布４月1日起降税，5月1日起降低企业社保费率，全年减税降费目标２万亿，政府留有进一步稳定经济的手段，还有准备金、利率等数据、价格型工具，确保经济平稳放缓。减税降费力度大，执行早，对提升企业利润有作用，特别在2月经济数据弱于预期的情况下，为经济持续反弹吃了定心丸，市场信心提振带动周五股市上涨。
有色金属受降税日期宣布的影响日内大幅波动，套利操作拉高当月价格，到午后现货对４月合约升水已稳定在合理税差范围，期价降税造成的成本下降已充分体现。周五伦敦铜库存再增４万吨，国内库存亦增2万余吨，加上保税库存增加，本周铜可见库存增加了10万吨。周五伦敦库存增加主要来自亚洲库存，说明铜价急涨未能得到下游消费的支持，特别是中国需求启动迟缓，自２月以来进口大幅亏损，导致库存在海外的堆积，中国２月进口电铜较上月减少10万吨，估计已基本体现在了，周五伦敦升水降至15美元，可能不会再吸引新的交仓，沪铜大规模交仓主要受降税套利活动影响，估计库存增加的势头将结束，当前可见库存总量仍属偏低水平。在降税时间明确后，持货高多报高升水不愿出货，跨月前可能会因套利锁定部分仓单，现货倾向于上涨。下游消费在缓慢回升，基建、房地产投资增长，减税降费等措施提升对经济的信心，需求并不悲观，价格略有回落容易吸引补货需求，铜价易涨难跌。由于远月已充分体现了降税影响，建议远月逢低持多不变。锌价周五剧烈冲动，伦敦锌一度上冲创新高但随后回落，基本面最近新星账务困难有破产预期以及韦丹塔旗下一炼厂因原料组织问题暂停数周等消自在低库存背景下得以炒作。不过炼厂当前利润极高，二季度炼厂产量会逐步提高，虽然可能还无法弥补缺口，但动态缺口越来越小，留给锌上涨的时间和空间都不多，可能难以吸引到新的多头力量。维持现货偏强，近月多头注意22000-22500压力，逢高换手。
股市：Ａ股上涨，减税降费提振信心，偏强震荡
原油：持平，关注ＯＰＥＣ减产预期，美委紧张加剧，偏强震荡
美元：小跌，避险情绪影响，偏强震荡
铜：49300-49000，降税价差已体现，逢低持多
铝：13600-13500，氧化铝成本下移有压力，震荡略有回落
锌：21800-21600，降税价差已体现，现货偏紧，期价高位震荡
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