香港万得通讯社报道，2017年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.6%，虽比上月回落0.2个百分点，但仍达到年均值水平，制造业保持稳步增长的发展态势。
分企业规模看，大型企业PMI为53.0%，比上月微升0.1个百分点，保持较快增长；中型企业PMI为50.4%，比上月微落0.1个百分点，继续处于扩张状态；小型企业PMI为48.7%，比上月下降1.1个百分点，位于临界点以下。
从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。
生产指数为54.0%，比上月回落0.3个百分点，仍位于临界点之上，表明制造业生产稳步增长，增幅略有收窄。
新订单指数为53.4%，比上月回落0.2个百分点，继续位于临界点之上，表明制造业市场需求持续释放，增速略有放缓。
原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。
从业人员指数为48.5%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点以下，表明制造业企业用工量下降。
供应商配送时间指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点以下，表明制造业原材料供应商交货时间放慢。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为：“12月份PMI指数小幅下降，继续保持在51%以上的水平，表明经济平稳增长的特点更加明显。生产指数小幅回落，预示今年四季度工业增速平稳;新订单指数小幅回落，出口订单指数提高，表明国内外市场需求总体平稳，出口转好态势明确。产成品库存指数继续降低，幅度较小；采购量指数，进口指数有所提高。表明企业生产经营状态平稳，去库存活动趋缓。综合研判，未来经济将保持平稳运行。”
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表1中国制造业PMI及构成指数（经季节调整） |
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单位：% |
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PMI |
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生产 |
新订单 |
原材料 库存 |
从业人员 |
供应商配送时间 |
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2016年12月 |
51.4 |
53.3 |
53.2 |
48.0 |
48.9 |
50.0 |
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2017年1月 |
51.3 |
53.1 |
52.8 |
48.0 |
49.2 |
49.8 |
|
2017年2月 |
51.6 |
53.7 |
53.0 |
48.6 |
49.7 |
50.5 |
|
2017年3月 |
51.8 |
54.2 |
53.3 |
48.3 |
50.0 |
50.3 |
|
2017年4月 |
51.2 |
53.8 |
52.3 |
48.3 |
49.2 |
50.5 |
|
2017年5月 |
51.2 |
53.4 |
52.3 |
48.5 |
49.4 |
50.2 |
|
2017年6月 |
51.7 |
54.4 |
53.1 |
48.6 |
49.0 |
49.9 |
|
2017年7月 |
51.4 |
53.5 |
52.8 |
48.5 |
49.2 |
50.1 |
|
2017年8月 |
51.7 |
54.1 |
53.1 |
48.3 |
49.1 |
49.3 |
|
2017年9月 |
52.4 |
54.7 |
54.8 |
48.9 |
49.0 |
49.3 |
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2017年10月 |
51.6 |
53.4 |
52.9 |
48.6 |
49.0 |
48.7 |
|
2017年11月 |
51.8 |
54.3 |
53.6 |
48.4 |
48.8 |
49.5 |
|
2017年12月 |
51.6 |
54.0 |
53.4 |
48.0 |
48.5 |
49.3 |
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表2相关指标情况（经季节调整） |
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单位：% |
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新出口 订单 |
进口 |
采购量 |
主要原材料购进价格 |
出厂 价格 |
产成品 库存 |
在手 订单 |
生产经营活动预期 |
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2016年12月 |
50.1 |
50.3 |
52.1 |
69.6 |
58.8 |
44.4 |
46.2 |
58.2 |
|
2017年1月 |
50.3 |
50.7 |
52.6 |
64.5 |
54.7 |
45.0 |
46.3 |
58.5 |
|
2017年2月 |
50.8 |
51.2 |
51.4 |
64.2 |
56.3 |
47.6 |
46.0 |
60.0 |
|
2017年3月 |
51.0 |
50.5 |
53.4 |
59.3 |
53.2 |
47.3 |
46.1 |
58.3 |
|
2017年4月 |
50.6 |
50.2 |
51.9 |
51.8 |
48.7 |
48.2 |
45.0 |
56.6 |
|
2017年5月 |
50.7 |
50.0 |
51.5 |
49.5 |
47.6 |
46.6 |
45.4 |
56.8 |
|
2017年6月 |
52.0 |
51.2 |
52.5 |
50.4 |
49.1 |
46.3 |
47.2 |
58.7 |
|
2017年7月 |
50.9 |
51.1 |
52.7 |
57.9 |
52.7 |
46.1 |
46.3 |
59.1 |
|
2017年8月 |
50.4 |
51.4 |
52.9 |
65.3 |
57.4 |
45.5 |
46.1 |
59.5 |
|
2017年9月 |
51.3 |
51.1 |
53.8 |
68.4 |
59.4 |
44.2 |
47.4 |
59.4 |
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2017年10月 |
50.1 |
50.3 |
53.2 |
63.4 |
55.2 |
46.1 |
45.6 |
57.0 |
|
2017年11月 |
50.8 |
51.0 |
53.5 |
59.8 |
53.8 |
46.1 |
46.6 |
57.9 |
|
2017年12月 |
51.9 |
51.2 |
53.6 |
62.2 |
54.4 |
45.8 |
46.3 |
58.7 |
华泰宏观李超团队点评PMI数据称，12月中采制造业PMI微降0.2个百分点至51.6%，今年经济平稳收官。2017年年化PMI51.61%，相比去年提高1.29个百分点，与今年GDP增速缓慢上行一致，我们维持今年四季度GDP增速6.7%，全年6.8%的判断。预计明年在PPI、利润缓慢走低的情况下，工业经济也将缓慢下行，但在消费稳健、进出口修复和基建托底的预期下，我们认为明年经济下行压力不大，预计全年6.7%相比今年略向下，此时货币政策将保持稳健中性，没有全面宽松的可能性，明年一季度可能是利率倒U形右侧拐点的窗口期，预计明年利率中枢将高于今年，但交易性机会将多于今年。从PMI数据中看出近几个月高技术制造业和部分消费类行业有所改善，我们认为明年国家从提高全要素生产率的角度将增强政策投入，航空航天、军工、半导体、5G等行业可能享受政策红利，而CPI和PPI剪刀差收窄将利好下游消费行业盈利改善。
年
月
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