| 迈科期货2016.03.17早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 国债 |
总理昨日讲话表态中国将以保增长为主，手段多元化，考虑到美国降息步伐减缓，中国近月或将加码。数据显示通胀回归主要是季节性因素和食品价格上涨所导致，因此国债市场表现出先抑后扬。总体上，债市阶段性走强，期债走强概率在加大。 |
国债5年和10年期货维持在箱体运行为大概率事件，短期建议离场观望 |
研究部 |
| 股指 |
昨日股市尾盘在资源，券商和银行等权重板块带领下强势翻红，国家队护盘意愿明显。但目前市场信心依然低迷，短期大盘指数在2950附近仍将承压，目前中国经济滑落风险巨大，且股债收益率和企业债信用违约风险依然居高不下，上证综指未来跌穿2650支撑继续向下概率较高。 |
建议投资者逢高平仓，离场观望 |
研究部 |
| 贵金属 |
美元指数是影响近期贵金属价格的主要因素，再无其他明显利多因素的情况下，仍然认为上涨动力逐步减弱。美联储议息会议维持利率决议不变，下调通胀和经济增长预期，预期今年加息两次左右。会后美元指数大幅向下，美股和原油价格上涨。虽然美元指数短期向下调整，但随着后期市场情绪转入对二季度加息预期，美元指数仍将上行。 |
美黄金减持后的低位多单暂持，短线单以1250为界进行多空操作。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑金集体震荡收红，主力移仓远月走强，跨期价差继续修复。现货上，钢材市场涨跌互现；铁矿内外盘现货普氏涨跌互现；煤焦稳中有涨。钢材中间库存回升中，气候回暖高利润驱动复工预期有所增加，政策潜在预期过后高价实际需求仍在缓慢启动。全球矿石供应预估增量有限，但港口库存高位抑制矿价；国内下游减产抑制需求量但供应下滑超预期支撑煤市；产业链分摊下有焦炭市场明显改观，现货市场全线调涨。基差作用下黑金保持差异化上涨格局但动能渐趋弱，市场节奏变化极快密切关注资金，依托基本面强弱结构机会继续关注。 |
密切关注期货资金状态及价差结构，依托基本面强弱套利头寸继续关注。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
CBOT市场近期持续反弹至之前的震荡区间上沿，基本面上没有明显的消息作用，南美天气良好大豆收割加速，且港口物流方面暂时没有出现不利的消息，后期随着市场供应压力逐渐增加，美豆或将在压力位一带遇阻回落。国内市场仍缺乏实质性利多信息，与外盘相比内盘农产品表现较弱，生猪存栏低迷，难以提振豆粕需求，相较而言油脂较粕类偏强。玉米市场继续关注国家的抛储及定向政策，长期供应压力预期存在，价格承压。鸡蛋价格短期受贸易商存货需求提振而上涨，但整体上宽松的供需格局未变，后期价格仍会表现偏弱。 |
豆粕暂观望。棕榈油05多单继续持有。菜油05合约背靠5680逢高做空，菜粕05合约背靠1950逢高做空。玉米05合约剩余空单持有，最低止盈1800。淀粉暂时观望。鸡蛋观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
原糖价格进一步创新高，尽管幅度并不到。全球减产数量超过预期仍是大基本面，其他方面消息较为平静。中国市场目前主要关注点是走私，糖会上对打击走私活动态度坚决并制定了一系列的应对措施，但后期对走私的打击是否有效及力度大小还有待观察。广西临储将开始，市场压力有所减轻。盘面上，郑州盘震荡未出方向，外盘继续高位，内盘或将被带动，关注上方压力有效性。近期市场消息较为复杂，短期以技术点位指导操作为主。 |
郑糖09空单谨慎，压力5520,如果价格有效突破或将继续向上，轻仓试多。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
美棉花价格强势突破压力线，58美分一线支撑站稳，价格或将重回之前震荡行情。全球种植面积预计减少，消费量首次超过产量，库存压力进一步好转。中国棉花籽棉交售进入末期，价低且成交量不佳。纺企库存较之前有所增加，但需求仍有限。棉花进口量保持在较低的水平，有助于中国棉花消费。储备棉出库时间临近，市场多空出现分歧，主动做空动能减弱。郑棉10000点上方约到强支撑，价格或将持续维持震荡偏弱行情。 |
郑棉09合约10000-10100平半仓，剩余空单价格不突破10650持有。 |
刘毅 李沛林 |
| 沥青 |
国际原油库存增长低于预期，OPEC近期释放4月开会预期，阶段原油仍维持上涨格局不变，短期形成第一段中枢结构。国内现货小幅调涨，华东、山东等地个别炼厂小幅调涨，幅度50元/吨，随着温度回暖，道路需求逐渐回暖，齐鲁石化。京博石化以及中化弘润等炼厂供应偏紧。 |
下游需求逐渐回暖，基建投资是经济的稳定剂，宜保持偏多思维操作，1800点做多思路不变，短线压力先看1850点。 |
张斌 |
年
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