| 迈科期货2017.9.27早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
短期消息面相对平静，昨日晚间耶伦发表讲话，表示循序加息将是合适的，在实现通胀目标之前，维持利率政策不变是审慎之举。耶伦讲话并没有非常偏紧缩，但是在前期市场对美联储12月份是否加息存在疑问，耶伦讲话对预期有所纠正，美元指数上涨。预计短线仍偏弱运行，但黄金价格剧烈震荡。 |
暂时观望 |
| 黑色 |
昨日黑色商品走势表现为成材强于原料，其中卷螺震荡微涨而原料冲高回落。钢厂环保限产压制原料端需求，唐山等地钢企限产对成材有支撑，但警惕环保造成“供需双弱”引起的盘面压力。现货上，上海螺纹持平；进口矿价格持平，国产矿下调；进口煤价格有所回升。钢材方面，由于环保亦影响下游工地开工，“金九”旺季需求不及预期，钢材库存持续积累；但严控新增产能仍是大趋势，唐山等地环保限产支撑钢价，全国高炉开工率继续下降，采暖季仍存在一定供需缺口，预计短期跌势将有所放缓；铁矿期价深跌至成本线附近支撑较强，港口库存继续去化，但外矿进入发货旺季，海外发货量回升，日均疏港量减少，下游钢厂限产压制矿石需求，预计呈震荡偏弱走势；焦炭方面，独立焦企开工率回升，焦炭港口库存降，焦化厂库存低位微增，钢厂焦炭库存可用天数持平，采购相对谨慎，但唐山等地焦企限产有支撑，预计短期呈震荡走势；焦煤方面，临近十月煤矿安检仍限制煤炭供应，港口汽运受限基本面有支撑；上周港口库存下降，钢厂焦煤库存可用天数小幅回升，部分钢企和焦企环保提前限产导致需求较弱，短期呈震荡走势。 |
螺纹多1710空1801正套逐步止盈；关注多热卷空螺纹，多焦炭空焦煤机会。 |
| 农产品 |
目前为南美大豆播种期，天气不利延误播种，推动美豆价格上涨，此外美豆需求旺盛也对价格有提振，近期美豆震荡上行，但整体来看全球大豆供应充足，美豆已经开始收获，供应压力仍大，短期价格缺乏继续上行动能，除非南美天气继续发酵或者美豆出口持续旺盛。国内方面，临近十一部分饲料企业有备货需求，短期油厂出货好转，部分油厂停机计划也让豆粕市场短期供应偏紧，对价格有提振，但方向性趋势仍主要跟随美豆。油脂方面，豆油库存仍然在高位稳定，棕榈油库存有所恢复，但国内双节备货进入尾声，需求下滑。玉米抛储节奏放缓，新粮上市步伐将会逐步加快对市场施压，近日燃料乙醇政策提振玉米市场，但持续性有待观察，玉米整体仍以区间运行对待。 |
粕类关注上行压力。
玉米1801空单以1730为止损继续持有。 |
| 纺织原料 |
周一的USDA的生长报告显现，美棉收割率至14%，优良率下降至60%，主要由于飓风对棉花产量造成的影响。因为天气因素对产量的影响预期下降，市场由天气影响炒作暂时停歇。新棉即将进入收割期，北半球的集中供应势必对棉价造成压力，美棉价格仍在前期波动区间内运行。本周是中国储备棉轮出的最后一周，底价14502，下降121元/吨，轮出接近尾声成交率有所增加。新棉收购除新疆进度顺利外，内陆地区价格低于棉农心理预期，有所惜售，持续关注新疆新棉采购价格及加工进度。技术上，郑棉宽幅仍未摆脱震荡行情。 |
01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作 |
| 白糖 |
巴西甘蔗行业协会UNICA表示，9月上半月巴西中南部压榨甘蔗4544万吨，同比增加增加了19.95%，糖产量313万吨，将8月有所恢复。近期巴西降雨增加，对连续干旱的天气有所缓解，利于下榨季甘蔗生长，影响近期甘蔗进度。受巴西产量恢复影响，原糖价格下挫，但仍在原横盘区间内，价格趋势上维持弱势，但下方空间有限。昨日广西地储再次发布抛储公告，数量13.384万吨，底价6400元/吨与上次相同，在上次国储地储纷纷流拍可以看到市场不缺糖，广西抛储进一步增加了市场供应压力。技术上，价格继续下行。 |
期货：05空单背靠6000加仓。期权：买入2018年对应的看跌期权或卖出看涨期权。 |
| 塑料 |
昨日聚烯烃继续反弹，现货交投气氛好转，报价上扬。原油强势及节前下游备货或将支撑行情持续反弹趋势，但是石化库存明显积累，且四季度供应量维持高位，市场仍面临较大的压力，短期关注需求恢复的持续性。L、PP反弹阻力分别在9750和8900。 |
反弹思路，短多持有 |
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