迈科期货早评：供改坚定，铝价暴涨
周三国内商品全面下跌，受管理层抵制黑色系商品过度投机的影响，但收盘后发布的国务院会议部署央企深化改革工作，要求降杠杆是重中之重，对火电、电解铝、建材等行业明确提出减产减量，严控新增产能。去杠杆是减产减量的基本逻辑，重大政策决策，不是期货市场投机造成波动能影响到的，因此夜盘相关商品全面翻红。国际方面，特朗普声称宁肯政府关门也要修墙，造成美股美元下跌，关注对特朗普信心受挫对股市的持续影响。不过昨日公布的欧元区8月制造业PMI初值为57.4，创两月新高，较前值56.6大涨，其中德国为59.4，法国为55.8，创了76个月的新高，显示欧洲已全面从危机中恢复，其经济增长越发有力。美国8月马基特制造业指数为52.5，较前值53.3回落，但服务业指数56.9，创了两年多新高，显示美国经济依然增长强劲，结合高涨的股市，说明欧美经济增长逻辑仍然是市场主线。下周将公布中国PMI指数，考虑到近期严厉的环保检查，数据可能会令人失望。
基金属走势分化，国务院会议明确提出电铝今年要减产减量，严控新增产能，消息推动铝价大涨创新高，沪铝升至16800，持仓增加6万手，已接近百万级，说明市场对于供应侧改革改变铝长期供需格局信心较足。目前对严格关停违规产能已形成共识，年内供需确定紧平衡，如果采暖季限产严格执行的情况下会出现缺口，投机资金大规模涌入，价格上涨目标扩大。短线看库存仍在增加中，且下游因价格急涨亏损较大，难以追高买货，价格急涨可能又会震荡，另外今日铝厂开会讨论产能置换问题，或能给明年的新增产能给出一些提示。铝维持强势但不建议追高，16300平台支撑背靠仍可买入。铜、锌缺乏新的消息刺激小幅调整，但沪锌库存极端低位，现货升水500元，虽短线涨幅过大需要休整，但回调空间不大，整体强势维持。铜现货供需平稳，上周供应端小干扰已基本解决，暂时缺乏明显的矛盾，由于美元偏弱，沪铜进口亏损收窄，但两市现货贴水都较高，伦铜库存持续快速减少更多是贸易商的运作而非真实的需求增加。由于基金积极做多，加上宏观偏好，整体炒作气氛浓，价格区间被抬高，维持震荡逐步上行格局，近一个月以来的震荡平台50500支撑强，回落逐步买入不追高。今日52000-51500。
股市：美股小跌，关注调整扩大的可能
原油：上涨，BHP出售页岩油资产或暗示供应格局变化，利多
美元：下跌，偏弱格局，关注93一线支撑情况
铜：52000-51500，现货贴水稳定，缺乏明确的炒作题材，回落买入不追高，50500平台区支撑
铝：16800-16600，政策护航，价格急升，16300平台支撑，回调买入不追高
锌：25900-25700，现货高升水，回调空间有限，维持强势
www.mkqh.com
|
年
月
|
||||||