| 迈科期货2016.03.02早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| IF1503 |
在周一晚上央行宣布降准救市后，上证指数完成反弹。但早盘指数滑落依然显示出市场的担忧。股市成交量依然相对低迷，股指收益率，企业债信用违约风险依然居高不下，短期反弹并不影响中期下跌趋势。目前大盘在2640附近支撑较为强烈，如果此支撑位被跌破则指数可能继续下探至2400附近。 |
短期建议在2800点附近做多指数，2750止损 |
研究部 |
| IC1603 |
央行降准引领市场反弹，但反弹高度并不足以修复之前的下跌幅度，股市成交量依然相对低迷，股指收益率，企业债信用违约风险依然居高不下，短期反弹并不影响中期下跌趋势。但考虑到国家持续救市可能性的存在，不建议在此位置做空指数 |
建议短期在5100附近做多指数，5000点止损 |
研究部 |
| IH1603 |
指数在央行降准后反弹，但盘中并没有市场预期的强烈，市场成交量依然相对低迷，表现出市场对于指数未来上涨的担忧。目前该指数在1890点支撑较为强烈，短期可以关注该位置。 |
建议在1890附近做多，1840止损 |
研究部 |
| 五年国债06 |
央行下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，国债利率中枢下行趋势延续。但基于人民币币值稳定的考虑，尽管央行周一晚些时间宣布降准，但是更多考量在市场救市行为，而非过分宽松货币。国债短期继续在100-101区间震荡为大概率事件。短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，100入场，99.75止损 |
研究部 |
| 十年国债06 |
央行在大量释放M2的同时，下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，尽管周一央行宣布降准，但央行目前仍以稳定人民币币值防止外资出逃的政策为主，不会大量释放货币，指数或维持在99.1-100.2区间宽幅震荡短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，99.2入场，98.9止损 |
研究部 |
| 贵金属 |
贵金属价格自2月中旬以来反复震荡。全球经济疲弱以及金融市场风险带来的避险情绪，将是中长期推动贵金属价格上涨的主要因素。但是单靠此因素难以获得持续大幅上涨，价格走势将震荡。美黄金在触及1263之后，上行动力明不足出现回落，下方在1200一线获得短线支撑。昨日美国数据偏强推动美元和美股上涨，给黄金带来短期向下压力，关注这一情绪是否持续到3月中旬美联储议息会议，影响黄金短期走势。 |
美黄金关注1220-1250区间的突破情况。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日资金情绪高涨螺矿继续创新高一度涨停，而煤焦相对偏弱。现货上，钢材现货市场继续上涨；铁矿石普氏小涨外现货外盘持稳；煤焦整体持稳。钢材中间库存回升明显，高利润驱动下企业复工增加，近期下游实际需求逐渐启动以及政策下的潜在需求预期增加。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期，经过一轮补库后铁矿石强势趋弱；焦煤内外盘暂稳有提价诉求，国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期支撑煤市；产业链分摊下有焦炭现货市场有所改观。基差作用下黑金差异化反弹，关注实际需求启动情况，成材强于炉料格局延续，黑金市场结构存异，依托基本面强弱黑金结构机会继续关注。 |
黑金依托基本面强弱套利头寸关注。 |
王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 |
目前缺乏良好的利多信息，CBOT大豆价格承压难涨。南美整体天气状况较好，巴西大豆收割进度加快，运输大豆至港口的高速公路运输量增加，物流方面暂无不利消息，预计短期美豆将震荡于850-900美分区间。国内方面，豆粕现货价格持续下跌，生猪存栏低迷，难以提振豆粕需求。玉米市场仍重点关注政策方面，按照国家的政策导向看，去库存的步伐将长期抑制玉米价格。近期蛋价不断下跌，引发养殖户惜售心理，后期市场供应增多，鸡蛋贸易形势维持弱势，预计短期蛋价仍弱势运行。 |
豆粕空单2250部分止盈。菜粕空单1840止盈。豆油逢低5700买入；棕榈油多单以4950为止损持有；菜油空单继续持有或5520加仓。鸡蛋空单2950部分止盈。玉米、淀粉空单逢低部分止盈。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
国际供需的担忧使原糖价格高度反弹，对泰国本年度的甘蔗产量预估值下降到1亿万吨以下，为四年来新低。泰国减产由来已久，价格对其反应逐渐走弱，昨日原糖主力高开收出上吊线，对后市上涨较为担忧。中国糖市淡季中消费有限，缅甸走私糖挤占国产糖、进口糖消费空间，进口糖数量同比回落。郑糖价格受外盘影响反弹但并未跟随外盘持续上涨，下方5400又一次起到支撑作用，价格落入5400-6000区间震荡中。 |
郑糖05、09部分止盈，分别反弹至5400-5450、5550-5570加仓。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
国际棉花市场库存压力给棉花价格带来巨大压力，美棉价格从65美分一路下跌到56美分，震荡区间下沿突破且成交量放大，打开下跌空间。中国市场相对国际更为疲软，库存压力更强劲。价格快速下跌后，期货相对于现货已贴水超过2000元，存在开工意愿的企业暂缓购买原料。棉纱进出口量双双下降，纺织行业未见起色。如果郑棉价格持续低位，不排除有现货购买者在期货上接盘，使价格反弹。 |
郑棉09合约10000附近部分止盈，10300-10400可考虑加仓。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
昨日央行降准大力提振化工板块，PTA应声涨停。当前OPEC与美油产量下降释放油价可能见底信号，隔夜原油应激上涨，加之3月PX ACP达成提振市场信心，PTA成本端支撑良好。同时，市场传言废聚酯将禁止进口，加之原料乙二醇的强势，下游聚酯产销放量，或部分抵消由TA供需偏松所致利空。然而考虑到昨日涨势受市场情绪提振显著，推断期价短线弱稳整理。警惕利好褪去有拖累期价回调可能，追涨需谨慎，等待低位入多机会。05合约压力与支撑分别位于4590和4430。 |
观望，激进者可等待时机依托支撑轻仓入多，4415止损。 |
张巧云 李洁 |
| 塑料 |
昨日化工品在央行降准提振下整体走强，聚烯烃自身也处在需求回暖及减产预期的偏多环境中，但是社会库存有待消化且新产能释放压力明显，因此期价上行空间或受到限制。L昨日再次上冲9000压力，关注能否有效突破，支撑在8850；PP冲击6650压力，支撑在6550。 |
剩余多单依托支撑持有 |
张巧云 |
| 玻璃 |
昨日受宏观利好刺激，玻璃强势上行，而当前基本面或无法支持FG期价持续走高。目前多条玻璃生产线存点火投产及复产预期，但深加工企业订单数量偏少，特别是国内房地产市场对玻璃需求同比下降明显，供需格局转松。贸易商及深加工企业经过前期补库存尚有部分存货，再次采购积极性不高，利空后市FG期价。另外，山东海化复产稳定纯碱价格，前期成本推涨或暂告一段落。综合推断FG期价短线有高位回调可能，05合约压力及支撑分别在930、910。 |
背靠压力下沿逢高抛空，破位止损。 |
李洁 |
年
月
