| 迈科期货2016.03.01早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| IF1503 |
上证指数再次暴跌，创业板更是暴跌7%，市场表现较为低迷。但目前大盘在2640附近支撑较为强烈，如果此支撑位被跌破则指数可能继续下探至2400附近。 |
短期建议关注指数走势，不建议抄底，短期离场观望 |
研究部 |
| IC1603 |
创业板指数暴跌导致该指数跌穿历史最低位，目前上证，深成和创业板指数均没有企稳迹象，下跌趋势可能延续。 |
但考虑到国家救市可能性的存在，不建议在此位置做空指数，建议暂时观望 |
研究部 |
| IH1603 |
指数整体表现低迷，，目前该指数在1890点支撑较为强烈，短期可以关注该位置。市场信心目前严重缺失，资金净流出量逐渐增加 |
指数继续下行概率依然存在，但考虑到国家救市可能性的存在，不建议在此位置做空指数，建议暂时观望 |
研究部 |
| 五年国债06 |
央行下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，国债利率中枢下行趋势延续。但基于人民币币值稳定的考虑，央行短期或不会执行降准。国债短期继续在100-101区间震荡为大概率事件。 |
短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势，建议近期逢低做多国债期货，100入场，99.75止损 |
研究部 |
| 十年国债06 |
央行在大量释放M2的同时，下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，但央行目前仍以稳定人民币币值防止外资出逃的政策为主，因此短期央行或不会降准，指数或维持在99.1-100.2区间宽幅震荡短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，99.2入场，98.9止损 |
研究部 |
| 贵金属 |
贵金属价格自2月中旬以来反复震荡。全球经济疲弱以及金融市场风险带来的避险情绪，将是中长期推动贵金属价格上涨的主要因素。但是单靠此因素难以获得持续大幅上涨，市场走势将震荡。美黄金在触及1263之后，上行动力明显不足出现回落，下方在1200一线获得短线支撑。 |
美黄金关注1200-1250区间的突破情况，暂时在震荡区间内短线波段操作。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日降准点燃市场情绪，黑金集体强势拉涨，除连矿外其余品种均创新高，沪螺表现尤甚。现货上，钢材现货市场稳中小涨；铁矿石普氏小涨外现货外盘均走跌；煤焦整体持稳。钢材中间库存回升明显，高利润驱动下企业复工增加，近期下游实际需求逐渐启动以及政策下的潜在需求预期增加。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期，经过一轮补库后铁矿石强势趋弱；焦煤内外盘暂稳有提价诉求，国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期支撑煤市；产业链分摊下有焦炭现货市场有所改观。基差作用下黑金差异化反弹，关注实际需求启动情况，成材强于炉料，依托基本面强弱黑金结构机会继续关注。 |
黑金依托基本面强弱套利头寸关注。 |
王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 |
近期CBOT市场走势平淡，目前关注南美产区天气、巴西早播大豆收获进度以及美豆销售情况。巴西大豆收割超过三成，且物流方面暂无不利消息，美豆价格承压，预计短期美豆仍将在850-900美分区间弱势震荡，关注区间下线支撑情况。国内方面，昨日豆粕现货报价下跌，走势疲软，基差报价稳定，价格弱势运行。玉米市场在国家去库存的预期中承压下行，传言的低价收购加补贴政策施压盘面，近期玉米价格持续走低。节后为鸡蛋消费淡季，市场供需疲弱，价格维持弱势。 |
豆粕空单2250部分止盈。菜粕现货压力较大，进口菜籽压榨仍有利润，且2-4月进口菜粕陆续到港，压制菜粕价格，空单继续持有。豆油观望；棕榈油多单以4890为止损持有；菜油鉴于抛储压力，且近期进口菜油订单成交较好，空单继续持有。鸡蛋空单2950部分止盈。玉米、淀粉空单逢低部分止盈。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
原糖价格依靠减产持续反弹，国际糖市场上仍对本榨季供需情况的表示担忧。对泰国本年度的甘蔗产量预估值下降到1亿万吨以下，为四年来新低。泰国减产已是老生常谈，对价格影响逐渐减弱，ICE价格宽区间内反弹。中国糖市淡季中消费有限，缅甸走私糖挤占国产糖、进口糖消费空间，1月进口糖数量同比回落。郑糖价格受外盘影响反弹但并未一直跟随外盘持续上涨，消费淡季与价格下跌交相呼应，下方留意5400支撑力度。 |
郑糖05、09空单持有。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
国际棉花市场库存压力给棉花价格带来巨大压力，美棉价格从65美分一路下跌到56美分，震荡区间下沿突破且成交量放大，打开下跌空间。中国市场相对国际更为疲软，库存压力更强劲。年后应当是纺企开工的时期，由于期货价格下跌，现货价格同步下调，多数企业采取观望态度。即便少数企业开工，棉花消费也被化纤替代，成交情况不佳。棉纱方面进口、出口量双双下降，纺织行业持续地低迷。郑棉价格跟随美棉价格持续下跌，应同时注意超跌反弹。 |
郑棉09合约空单持有。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
产油国间就冻产事宜积极商讨再次鼓舞市场信心，隔夜油价拉涨，而PX受中金石化重启影响现下行预期，或部分抵消原油涨势对PTA的成本支撑。供需层面上，TA负荷后期仍有上行预期，但下游聚酯开工提升空间已有限，需求恢复进程或无法满足上游供给增幅，利空TA期价。然而考虑到下游产销旺季即将来临、TA对原油跟涨属性及宏观利好，综合推断TA短线将于多空对峙下震荡偏暖，建议关注原油涨势的持续性。05合约震荡区间位于4360-4460。 |
趋势观望。 |
张巧云 李洁 |
| 塑料 |
商品市场或因央行降准受到提振，聚烯烃自身仍处在需求回暖及减产预期的偏多环境中，但是石化仍有去库存压力，同时新产能释放和期价升水对期价的压制也较为显著，期价上行空间或将受到限制。L关注能否突破9000压力，支撑在8730；PP周K线有技术背离，谨慎回调风险，支撑6430，压力6650。 |
剩余多单依托支撑持有 |
张巧云 |
| 玻璃 |
经过前一轮贸易商及深加工企业节后补货，玻璃生产企业库存逐步向下游传递。然而终端需求方面虽外贸出口订单尚可，但国内房地产建筑装饰装修施工订单数量有限且货款拖欠现象严重，深加工企业接单谨慎、补库放缓直接限制了需求数量。加之多条生产线存点火投产及复产预期，供需转松或限制后期玻璃期价。而成本端山东海化复产稳定纯碱价格，加之宏观降准利好整体商品，综合推断近期玻璃期价或于多空较量下震荡整理，05合约区间位于900-925，关注后期短空机会。 |
暂行观望。 |
李洁 |
年
月
