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迈科期货金属早评2017.06.06

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2017-06-06

迈科期货早评:上海库存增加,铜价承压

周一国内股市小跌,进入6月以后资金市场持续收紧,拆借市场利率再创新高。央行开展28天逆回购,并承诺将进行MLF操作,再次喊话称加强监管与维持流动性平稳并重,维护金融市场稳定之意明确。金融市场或可避免流动性强烈冲击,但资金在6月紧张程度加剧则无可避免。周一公布的财新非制造业指数上涨,与官方指数保持一致,不过市场仍然关注制造业指数下滑至荣枯线下方,叠加季节性因素,对工业品的利空影响较明显。

基金属周一下跌,期锌跌幅较大,前两周较高的进口盈利可能令较多的进口锌陆续流入,国内现货价格阶段性承压。但远月较主力合约贴水超过1000元,价格下跌的预期已在很大程度上体现,目前价格回到4月平台的下档区域,短空建议逢低离场,期价可能仍在较长时间内维持窄幅震荡格局,等待补水反弹后重新短空。沪铝昨日下跌,在上周跌均中短期均线后技术形态越发恶劣,据了解6月又将有新的冶炼产能投产,而去产能政策并无新的进展,相反传出对自备电收取政策基金的政策动向,是否暗示去产能由行政手段向市场手段的思路转移?无如如何,在新投产能持续增长,过剩逐步积累的情况下,如无立竿见影的去产能动作,则铝价存进一步下跌压力。结合技术形态,13700近期支撑可能跌破。铜价小跌,伦铜收于5630美元,最近库存持续减少,注销仓单仍超过50%,因印尼长时间罢工等原因造成精矿短缺炒作又升温。国内前两周出口窗口已打开,可能很快会有出口,上海贸易升水已小幅回落,而伦敦现货贴水明显扩大,这些都说明伦敦仓单继续减少缺乏合理性。上周上海交易所库存再次增加9千余吨,反映进口无法消化,现货压力已增加。下游消费在5月较旺盛,价格下跌又吸引一些点价买盘,不过进入6月以后淡季效应会更明显,加上资金紧张,企业可能被迫减库存,买盘缺乏持续性。维持铜价回落判断,价格沿均线压力缓慢下行,高位空头耐心持有。今日45300-44800。

 

股市:美股小跌,强势格局

原油:冲高回落,地缘争端引发反弹,关注是否影响扩大

美元:持平,技术形态小破位,不过进入两年的长期震荡平台,下跌空间不大,关注加息带动指数稳定

铜:45300-44800,震荡回落,关注44500前低支撑,多逢低换手

铝:13800-13700,库存增加,震荡下跌

锌:21000-20700,现货承压,但远期接近平台下沿,短空离场,近期震荡区间维持

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