| 迈科期货2016.02.26早评精要 | |||
| 品种 | 观点 | 操作建议 | 分析师 |
| 五债06合约 | 央行下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，国债利率中枢下行趋势延续。但基于人民币币值稳定的考虑，央行短期或不会执行降准。国债短期继续在100-101区间震荡为大概率事件 | 短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势，建议近期逢低做多国债期货，100入场，99.75止损 | 研究部 |
| 十债06合约 | 央行在大量释放M2的同时，下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，但央行目前仍以稳定人民币币值防止外资出逃的政策为主，因此短期央行或不会降准，指数或维持在99.1-100.2区间宽幅震荡 | 短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势，建议近期逢低做多国债期货，99.2入场，98.9止损 | 研究部 |
| IC1603 | 昨日创业板注册制实施传闻对市场形成毁灭性打击，市场恐慌一些创业板股票将无法借壳重组，业绩不良的公司可能被退市，指数大幅下跌。尽管今日早些时候，官方否认注册制传闻，但是市场信心难以在短时间恢复，反弹高度存疑。 | 建议近期关注指数走势，短期离场观望 | 研究部 |
| IF1503 | 创业板注册制即将实施导致市场恐慌，大盘报复性下跌，失守2800点。官方今早否认创业板注册制，或给市场注入信心，行情今日或将反转，但是鉴于目前市场信心再次被严重打击，今日反弹高度存疑。 | 短期需要建议关注指数走势，短期离场观望 | 研究部 |
| IH1603 | 指数再次迫近1890点历史低点，短期1890点支撑将成为该指数重要支撑位，若指数下跌穿破1890点，则趋势或继续向下。尽管今日证监会否认创业板注册制，但注册制实施是市场必经之路，且宏观经济情况依然不容乐观，股市中长期依然悲观。短期在政策刺激下，或仍有波段性反弹机会。 | 短线建议在1900点附近尝试做多指数，1870止损，轻仓操作。 | 研究部 |
| 贵金属 | 近期避险情绪反复升温和减弱，导致贵金属价格自2月中旬以来反复震荡。全球经济疲弱以及金融市场风险带来的避险情绪，将是中长期推动贵金属价格上涨的主要因素。但是单靠此因素难以获得持续的大幅上涨，造成市场走势震荡 | 美黄金背靠1210短多操作。 | 王静玉 |
| 黑色金属 | 昨日黑色商品受股市大跌带动，冲高后回落态势明显，夜盘大幅下挫。现货上，建材市场经过前期拉涨市场有所调整，但在低库存以及下游开工预期下短期内缺乏大幅下跌的基础；铁矿市场外矿普氏掉期均有下调，市场看涨情绪大幅收敛收敛，虽然高炉开工需求好转对矿价起到拉动作用，但需注意3月份以后外矿发货量增加对矿价的打压力度；煤焦市场依旧平稳运行。供给侧改革产能出清政策提振价格，然而股市的暴跌反映了国内经济依然疲弱，下行压力依然较大以及市场信心明显不足，在黑色商品拉涨后的调整阶段遭遇股市暴跌的拖累，短期内市场进一步回调的可能性较大。 | 多单暂回避，关注下方重要支撑位表现；依托基本面强弱多原料空成品材套利继续持有。 | 王沫含 任娇娇 党曼 |
| 农产品 | CBOT市场消息面平静，仍在850-900美分区间震荡，近期市场关注点在南美天气、收获进度以及美豆销售情况，截至目前并没有出乎市场意料的数据出现，预计短期仍将维持震荡。美国农业部将在2月25日举行年度农业展望论坛，报告预期利空。国内方面，豆粕现货报价小幅下跌，走势疲软，市场购销依旧清淡，价格弱势运行。玉米市场，抛储及定向销售政策施压市场，价格高位回落。近期工厂陆续开工，学校也逐渐开学，鸡蛋市场需求渐渐好转。不过，随着后期市场供应相应赠多，鸡蛋贸易形势维持弱势，预计短期蛋价仍弱势运行。 |
豆粕1605以2410-2420为止损逢高做空；菜粕观望。 豆油观望；棕榈油1605以4890为止损逢低做多；菜油观望。 鸡蛋1605空单背靠3130继续持有。玉米、淀粉空单继续持有。 |
马笑磊 王惠平 孙颖 |
| 棉花 | 国际棉花基本面相对平静，库存压力并非一日之寒。国内市场相对国际更为疲软，库存压力更强劲。纺企陆续开工，但棉花消费并未被带动，混纺纱比例增加挤占棉花消费市场，棉花成交情况不佳。另外下游市场消费冷淡未转暖，棉纱报价出现下调。国内外期棉价格均下跌：外棉击穿震荡区间下沿，郑棉价格跌破历史最低点，价格快速下跌后谨防超跌反弹。 | 09合约止盈部分仓位，待反弹后加仓。 | 刘毅 李沛林 |
| 白糖 | 继几家投资机构之后，ISO周二上调了全球缺口150万吨至500万吨。印度、泰国干旱带来减产成为目前市场关注热点，ICE原糖顺势大幅反弹。但此时以减产作为糖价后期看涨的理由显然不充分。原糖上方压力15美分压力有待考验。国内方面，数据显示1月进口量下降、3月份即将开始的收储带来一些支撑，在消费淡季中可能带来阶段性反弹。郑糖受外盘影响反弹，向上重新确认压力，空头持仓更多转移至09合约。 | 05、09合约空单持有。 | 刘毅 李沛林 |
| PTA | 随BP与恒力共计345万吨装置的重启，PTA开工负荷回归供需平衡位以上，供给端显现库存累积预期。同时终端产销向好下，下游聚酯负荷持续恢复，可需求增长力度及速度无法匹敌供给增量的影响，有拖累TA期价可能。另外，超供格局下原油低位震荡，加之中金石化重启在即，亚洲PX场内观望心态加重，成本支撑或较前期减弱，但仍需关注OPEC与非OPEC国家3月中旬会晤对油市的影响。综合推断TA期价短线或呈震荡偏弱走势，压力在4450的同时，支撑下移至4310一线。 | 观望。 | 张巧云 李洁 |
| 塑料 | 聚烯烃在需求回暖及减产预期的支撑下表现依然强势，然而库存高企及出货不足的压力依然显著，同时市场对新产能释放和期价升水或将冲淡后期装置集中检修利多效果的担忧情绪有所抬头，这或限制期价上行空间。L已经逼近9000阻力位，关注能否突破，支撑在8730；PP创阶段新高，短线关注压力在6600，支撑6430 | 多单依托支撑持有 | 张巧云 |
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