贵金属 早盘分析 2017.05.12

迈科期货早评：利空因素充分释放，黄金价格超跌反弹

行情回顾

1.周四美黄金06合约上涨5.9美元，涨幅0.48%，报收于1225.0美元。

2.周四美白银07合约上涨0.135美元，涨幅0.83%。报收于16.325美元。

3.周四黄金1706合约上涨0.10元，涨幅0.04%，报收于274.20元。

4.周四白银1706合约上涨32元，涨幅0.82%，报收于3931元。

财经要闻

    1. 美联储公布2018年FOMC的暂定会议时间表。1月30-31日、3月20-21日、5月1-2日、6月12-13日、7月31日至8月1日、9月25-26日、11月7-8日、12月18-19日、2019年1月29-30日。主席季度新闻发布会将于3月、6月、9月和12月举行。

2. 花旗：欧元兑美元和美国/德国10年期国债收益率差的交易模式与1999年10-11月期间的交易模式“惊人”地相似，表明欧元和德债将出现一段时期的低迷走势。

3. 欧洲央行执委Praet：我们还没有达到需要讨论货币政策正常化的地步。

4. 摩根士丹利：对于美联储资产负债表而言，6月份和9月份FOMC货币政策会议非常关键。

5. 黄金矿业服务公司（GFMS）：2016年全球白银产量下降0.6%至8.858亿盎司，为2002年以来最低。

6. 美国4月PPI环比0.5%，预期0.2%，前值-0.1%。美国4月PPI同比2.5%，创2012年2月来最大涨幅；预期2.2%，前值2.3%。

7. 欧洲央行副行长Constancio：宽松政策实施过长带来的风险低于不合时宜地退出刺激。潜在通胀仍然疲弱，需要提高薪资增速。欧洲央行已表示将维持当前政策直至12月份，因此必须在秋天决定下一步行动。

8. 英国央行会议纪要：以7-1维持利率不变（预期为7-1）。以8-0维持国债购买规模不变；以8-0维持企业债购买规模不变。英国央行MPC委员Kristin Forbes投票支持加息至0.5%，称通胀压力将推高CPI至不舒适的水平。

9. 美国纽约联储主席杜德利（永久投票权）：美联储预计逐步提高利率。并不存在需要美联储大力紧缩的重大紧迫性。

操作建议

黄金利空因素已经有所减弱。近期联储官员相继发表讲话，多数官员支持年内加息3次，并且有部分官员支持在2017年缩表。美联储货币政策整体方向和节奏暂未改变。所以黄金难寻利多因素，但短线黄金价格有止跌反弹的态势，目前仅为利空因素释放后的超跌反弹，并且由于6月份加息预期未落地，反弹幅度不要过于乐观。操作上，前期空单减持离场，美黄金背靠1216轻仓短多。

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