根据国家统计局最新公布数据显示，4月份中国CPI同比上涨1.2%，较上月0.9%小幅回升，但仍位于较低水平，说明当前中国通胀预期不明显。4月份CPI分项中食品价格持续位于低位，是影响CPI低位的主要原因，其中鲜菜价格同比下降21.6%，影响CPI下降约0.65个百分点，禽肉类价格下降4.6%，影响CPI下降约0.23百分点。一方面，我们看到今年菜类和肉禽类价格普遍偏低，另一方面，前期生产资料价格大幅上涨并未有效传导到CPI，导致今年年后CPI持续位于低位，通胀预期明显回落。
4月份PPI同比上涨6.4%，较前两月有大幅回落，PPI短期见顶回落的趋势更加明显。2016年下半年以来PPI上涨主要受商品价格持续上涨影响。PPI分项中，4月份生产资料同比上涨8.4%，影响PPI价格总水平上涨约6.2%。其中，采掘工业价格上涨28.3%，原材料工业价格上涨13.0%，加工工业价格上涨5.2%。在主要行业中，黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业出厂价格，仍然有两位数以上的同比涨幅，但环比涨幅已经出现负增长。随着商品价格涨幅缩窄，甚至在二季度出现明显回落，加上去年同期基数较高，所以PPI见顶回落基本能够得到确定。
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