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迈科期货金属早评2017.05.03

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2017-05-03

迈科期货早评:数据利空,金属上涨空间受限

 

节后第一天,中国股市继续承压小跌。周末公布的中国4月官方制造业PMI指数环比下跌,周二公布的财新制造业指数50.3,较上月降0.9个百分点,新订单、产出、价格、库存都走弱,反映自3月开始的金融监管风暴已经开始影响到实体经济。随着金融去杠杆成为政策重要工作目标,资金紧缩速度加快,到上周末,银行拆借利率已超过3月季末,而4月房地产限购措施还在加码,资金紧张叠加限购政策,关注房地产投资增长趋势可能拐头,实体经济的反弹也可能进入尾声。美股方面,仍持稳于历史最高区域,尽管一季度GDP增幅创两年新低且4月ISM制造业采购经理人指数大跌创7个月新低,市场仍在等待白宫所说的最快两三周将出台的减税政策。如果减税计划能实施,美国经济竞争力无疑将大大增强,进而推动全球被迫跟进竞争性减税亦可期。总之中美两个全球经济的火车头发展势头开始出现分化。

铜价受到印尼铜矿工会宣布罢工一个月消息的刺激而跳涨,但偏弱的4月数据打压价格,伦铜维持在5800美元一线。沪铜昨日波动于47000元下方,因下游上周已逢低备货,追涨意愿明显减弱,沪比价回落,进口亏损进一步扩大。不过由于前两周仅有短暂两天时间现货进口略有利润,进口报关量不大,贸易商看涨升水,昨日现货报价转为升水。从消费端看,5月电缆用铜需求预期将好于4月,空调消费亦保持旺盛,但进入6月以后,空调将转淡。而供应方面库存维持高位,连续不断的矿山供应干扰支撑价格,但精铜产量并未受到实质影响,现在谈论精铜缺口还为时过早。在供需矛盾不突出的情况下,宏观转向可能逐步体现在价格压力上。技术上看铜价反弹回到前期成交密集检,压力集中于47000区域,建议逢高抛空为主。

 

股市:美股高位持稳,强势不已

原油:下跌,供应增加,油价承压

美元:小跌,等待加息预期,整体强势格局不变

铜:47000-46500,接近压力区,逢高持空

铝:14100-14000,复产消息冲击,铝价低位有支撑,逢低持多

锌:22100-218000,需求受压,库存快速减少,压力区下方震荡

 

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