| 迈科期货2016.02.25早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| IF1503 |
大盘V型反转，再次守住2900点，2850点支撑依然有效，从行情来看盘中资金护盘意愿较为强烈。政府高层有意引导资金逐步进入市场，随着资金回流及市场信心修复，未来市场反弹行情依然可以期待。 |
短期需要关注指数3000-3050密集压力位，建议投资者2990点做多指数，2930点止损。 |
研究部 |
| IH1603 |
大盘成功守住2900点，蓝筹股表现一般，尾盘在上海本地股带领下上涨。前期下调较多的蓝筹股近期或延续反弹趋势，指数短期将继续冲击2000点压力位 |
建议依靠1980点附近做多指数，1940点止损 |
研究部 |
| IC1603 |
昨日尾盘指数快速拉升，盘中5730支撑较为有效。重点关注明日大盘走势，从盘中来看，市场对指数支撑意愿较为强烈。 |
若指数走稳，可以考虑低位做多指数，建议5850点做多指数，5750点止损。 |
研究部 |
| 五年国债06 |
央行下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，国债利率中枢下行趋势延续。但基于人民币币值稳定的考虑，央行短期或不会执行降准。国债短期继续在100-101区间震荡为大概率事件。 |
短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势，建议近期逢低做多国债期货，100入场，99.75止损 |
研究部 |
| 十年国债06 |
央行在大量释放M2的同时，下调SLF和MLF短期利率继续向市场中投放资金流动性，但央行目前仍以稳定人民币币值防止外资出逃的政策为主，因此短期央行或不会降准，指数或维持在99.1-100.2区间宽幅震荡短期价格滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，99.2入场，98.9止损 |
研究部 |
| 贵金属 |
避险情绪反复升温和减弱，导致贵金属价格自2月中旬以来反复震荡。全球经济疲弱以及金融市场风险带来的避险情绪，将是中长期推动贵金属价格上涨的主要因素。但是单靠此因素难以获得持续的大幅上涨，市场走势将震荡，近期贵金属价格走势反复。美黄金在触及1263之后，上行动力明显不足出现回落，下方在1200一线获得短线支撑。 |
美黄金关注1200-1250区间的突破情况。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品强弱分化，螺纹小幅调整后夜盘逐渐走高，铁矿呈现高位整理态势，煤焦日内再创新高，主力合约再度增仓。现货上，经过前期拉涨市场有所调整，但在低库存以及下游开工预期下钢厂挺价心态明显，建材市场部分地区仍小幅上涨；铁矿普氏指数略有下调市场看涨情绪有所收敛，虽然高炉开工需求好转对矿价起到拉动作用，但需注意3月份以后外矿发货量增加对矿价的打压力度；煤焦现货市场依旧平稳运行。供给侧改革产能出清政策提振钢市，短期低库存、需求预期以及政策炒作对市场影响较大；全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期，利润尚可引发补库以及供应炒作气候；煤焦市场皆有改观。高位震荡概率加大，关注钢厂复工节奏以及下游需求启动情况。 |
维持偏多思路，回落买入为主；依托基本面强弱多原料空成品材套利继续持有。 |
王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 |
自身供需面过剩以及宏观环境疲弱抑制农产品价格，美豆持续在850-900美分弱势震荡，近期市场关注点在南美天气、收获进度以及美豆出口销售情况，截止目前并没有出乎市场意料的数据出现，预计短期仍将维持震荡。国内市场油粕购销清淡，下游饲料采购需求不足抑制粕类价格，油脂短期相对偏强，特别是棕榈油价格更是坚挺，但后续上涨动力能否持续仍需关注马来方面的产量以及出口情况。玉米市场，抛储及定向销售政策施压市场，价格高位回落。节后为鸡蛋消费淡季，市场供需疲弱，价格维持弱势。 |
豆粕空单以2420为止损持有；菜粕观望。豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。鸡蛋空单背靠3130继续持有。玉米、淀粉空单继续持有。 |
马笑磊 王惠平 孙颖 |
| 白糖 |
继几家投资机构之后，ISO周二上调了全球缺口150万吨至500万吨。印度、泰国干旱带来减产成为目前市场关注热点，ICE原糖顺势大幅反弹。但此时以减产作为糖价后期看涨的理由显然不充分。原糖上方压力15美分压力有待考验。国内方面，数据显示1月进口量下降、3月份即将开始的收储带来一些支撑，在消费淡季中可能带来阶段性反弹。郑糖受外盘影响反弹，向上重新确认压力，且持仓逐渐从05转向09合约。 |
05合约空单持有；09合约5570-5600做空。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
国际棉市基本面相对较为平静，产量下调，巨大库存有待消化。经济疲软造成棉花消费不佳。美棉价格持续回落跌破前低，突破区间下沿支撑，下跌或将更顺畅。中国新疆第二批补贴款已经下发，春播采买进行中。随着纺企的陆续开工，加工量增加，混纺纱使用比例增加，棉花消费并未充分被带动。国内库存消化进度缓慢。下游棉纱市场报价下降，消费情况同样偏弱。郑棉价格维持低位弱势行情。 |
09合约空单持有。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
前日原油超供问题再次成为市场焦点拖累油价下行，而在原油库存增幅符合预期及美原油产量下降消息的刺激下，油价小幅回暖，加之PX相对稳定，成本支撑犹在。同时，PTA开工暂稳于55%附近，下游聚酯负荷按计划稳步提升，加之部分聚酯企业适量采购，供需基本面较前期有所好转。故综合推断近期TA以震荡企稳为主，05主力合约支撑位于4400一线，上方或再次测试4460压力，关注其是否能有效突破。 |
趋势观望，激进者可依托支撑逢低短线轻仓试多，破位止损。 |
张巧云 李洁 |
| 塑料 |
昨日期价在需求回暖及减产预期的支撑下表现偏强，然而库存高企及出货不足导致现货跟涨乏力，同时市场开始弥漫新产能释放和期价升水或将冲淡后期装置集中检修利多效果的担忧，期价反弹高度或因此受到限制。L已经逼近9000阻力位，关注能否突破，支撑在8700；PP压力在6500，支撑6250。 |
多单依托支撑持有 |
张巧云 |
| 沥青 |
国际原油大跌，对整个大宗商品市场形成比较明显的压制，尤其是石化相关产品。目前国内沥青与进口沥青价格维持均衡状态，较昨日变化不大。 |
原油动荡造成沥青二次探底可能性增加，短线支撑位1650一线水平，观望为主。 |
张斌 |
年
月
