迈科期货早评:关注国内恐慌情绪释放,铜维持弱势
民生银行萝卜章事件曝光导致市场恐慌情绪加剧,拖累周三国内金融市场继续下跌。不过央行连续投放资金,维稳意图明确,昨日尾盘股市和本轮暴跌的黑色系商品都企稳反弹,关注本轮恐慌情绪是否已释放完。不过国内金融业频频曝出萝卜章事件,资金稍有收紧就出现大面积的恐慌踩踏,行业之混乱,杠杆之高,风险之大可见一斑,相信中央加强金融监管、去杠杆的决心不会变,中国的金融紧缩已经先于美联储缩表提前到来。
商品市场方面,直接受到资金紧缩影响的黑色系昨日反弹,目前还难以判断其现货的抛售已经出清。有色金属维持跌势,铜盘中走势震荡,昨日夜盘再度从低点反弹千元,反映了铜市场的矛盾格局。昨日沪铜现货已转为小幅升水,而品种间价差大幅收窄,废铜对电铜价差收窄到4800元,都说明国内库存被消耗,现货压力大大减轻。而昨日现货的进口比价略有利润,说明国内已开始做进口,但目前保税库存仍超过60万吨,为最近两年的最高水平,进口货补充足以保持国内现货供应压力,因此仅从现货方面看,消化库存压力还需要很长时间,暂时难以起到真正的支撑作用。终端消费保持旺盛,价格大跌后又吸引买盘,不过自4月以来,根据大商道平台提供的数据,平台日均现货交易量一直维持在偏低水平,昨日略有放量,现货市场缺乏正常的旺季活跃气氛,对价格支撑不足。近日又有一些矿山供应干扰的消息,不过当前精矿的紧张并未影响到精铜产量,统计局数据显示3月中国精铜产量76.4万吨,同比增加8.5%,世界金属统计局的数据显示今年1-2月全球铜市场供应过剩33.5万吨。数据或令今年短缺预期炒作减弱。总的来说,铜旺季仍在,消费强支撑,但库存偏高,接下来将逐步转向淡季预期,而下半年经济放缓,金融紧缩的预期加强,或令铜缓慢下跌。技术上看铜价46500平台压力较强,接近仍可抛空。沪铝昨日小幅下跌,持仓继续减少,在昌吉州政府发布州内违规电铝项目停建的文件后,去产能政策预期将很快明确。目前铝价回到2月以来的波动中轴,技术上强支撑区,不过持仓继续减少,铝价或暂时未稳,背靠14000建议中线买入。当前各行业去产能力度不减,如果铝行业的去产能政策得到严格执行,长期慢牛格局可期。
股市:道指下跌,关注调整幅度加深
原油:暴跌,页岩油增产抵消OPEC减产,震荡区间下移
美元:小涨,整体维持强势,关注欧洲政治风险
铜:46000-45500,震荡回落过程,46500上方压力区,持空
铝:14400-14200,接近支撑区,逢低持多
锌:21100-20900,现货高升水,急跌有反弹,关注相关品种走势
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