迈科期货2017.03.10早评精要

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贵金属

昨日欧洲央行议息会议维持货币政策保持不变，维持月度资产购买计划800亿欧元不变，但在货币政策表述方面要略偏向于紧缩。另外，彭博预计美联储在3月份和6月份加息的概率达到100%，CME预计3月加息概率也上升至90%。货币政策偏紧缩预期下，黄金价格持续下跌，预计在3月15日议息会议召开之前，将维持弱势。

暂时观望。

农产品

美农3月供需报告公布，其中调高2016/17年度巴西大豆产量，并调高美豆期末库存，总体来说报告偏空，CBOT大豆收盘下跌。后期市场交易的重点仍然在南美方面，巴西收获速度以及上市进度，阿根廷大豆最后的产量预估等，在天气以及物流没有出现意外状况之前，预计美豆仍会保持偏弱震荡格局。国内方面，豆粕豆油库存积累，而消费也没有明显的好转，价格压力仍大，但据了解三四月份一些油厂停机检修，将会有助于库存的消化，对价格形成支撑。玉米处于集中上量时期，市场供应充足，但近期两会对农业利好，短期提振玉米价格。

豆粕05空单持有，止损2990。

橡胶

昨日青岛保税区烟片再跌75美元，标胶跌20美元，山东地区全乳跌10元，现货继续回落。沪胶仓单增加310至277990吨，总量处于较高水平。乘用联数据，2月广义乘用车销量149.8万辆，同比增长8.9%，环比下滑29.3%；产量182.6万辆，同比增长33%，环比下降11.5%。ANRPC预测2017年天胶产量将增加4.4%至1122万吨。商品市场整体向下，昨日沪胶延续跌势，成交量和持仓量双双下降，形态偏空但期价远离5均且下方17300支撑位不远，建议不要追空，观望为宜。

观望。

白糖

美国农业部上调了2016/17榨季从墨西哥进口糖的预估，虽然库存消费比较上月有所下调，这并不能改变国际市场进口增产的基本面格局。原糖价格继续大幅回落，头部形态颈线即将跌破打开下方空间。中国市场上，3月末的贸易救济结论迟迟未出有落空的可能，榨季末期广西甘蔗量减产有出现抢蔗显现，价格并未随国际市场大幅下跌。技术上，支撑线附近横盘，关注关注能否打开下方空间。

空单暂持。

棉花

美国农业部3月的供需预期中调增了美国棉花产量至1723万包及全球棉花库存至9048万吨，同时上调美棉出口量至1302万吨，美棉价格因此小幅回落，西方支撑线仍有效，价格涨势完好。储备棉市场挂牌小幅增加至3.21万吨， 成交率97.07%，均价较上日继续回落至16082元/吨，竞拍热情趋于冷静。1月棉纱进口量同比大增7.92%，挤占不利于价格上涨。技术上，价格回调整理，等待价格回调后的买入机会。

等待价格回调后的买入机会。