| 迈科期货2016.02.18早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| IF1502 |
A股市场昨日先抑后扬，下午在有色央企等重仓股带领下一举突破3000点重要关口。央行信贷投放增加，人民币贬值压力缓解，国外市场向好以及市场信心复苏，均成为支持短期股票市场反弹的重要因素。 |
短期需要关注3000-3050密集压力位，建议投资者3000点做多指数，2900点止损，需要注意指数换月风险，建议当日平仓。 |
研究部 |
| IH1602 |
央行信贷投放增加，在美联储加息压力缓解的大环境下，央行或进一步释放资金流动性，利好中国股市。亚太股市保持上行趋势，海外周边环境欣欣向荣有利于中国股指上行。中国证券市场今日或继续维持反弹趋势，指数昨日上涨至2000点附近，今日或将在市场信心复苏后一举突破此压力位并继续上行 |
建议在1980点附近做多指数，1920点止损，需要注意指数换月风险，建议当日平仓。 |
研究部 |
| IC1602 |
小盘股昨日表现出群魔狂舞的迹象，多只个股涨停，尾盘快速拉升指数一举突破前期密集压力位继续上行。在亚太市场强势复苏的背景下，中国证券市场今日或继续维持反弹趋势。指数将在近期继续冲击6000压力位。 |
操作上建议在5850做多指数，5650止损，投资者需注意本周换月风险，当日平仓。 |
研究部 |
| 五年国债 |
中国M2大幅增加，央行宽货币迹象明显，但基于人民币币值稳定的考虑，央行短期或不会执行降准。国债短期将继续在100.55-101.05区间震荡。但从全球宏观市场来看，全球将维持货币宽松市场不变，中国利率中枢上行压力得到缓解。因此短期滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，100.35入场，99.85止损 |
研究部 |
| 十年国债 |
央行在大量释放M2的同时，仍以稳定人民币币值防止外资出逃的政策为主，因此短期央行或不会降准，指数或维持在99.45-100.95区间宽幅震荡。但从全球宏观市场来看，全球将维持货币宽松市场不变，中国利率中枢上行压力得到缓解。因此短期滑落并不会改变国债市场上涨趋势 |
建议近期逢低做多国债期货，99.5入场，99止损 |
研究部 |
| 贵金属 |
避险情绪继续缓和，美股上涨，美元指数因为美联储会议纪要微幅向下调整。短期避险情绪仍是主导黄金价格的主要原因，当前市场情绪不稳，但整体而言避险情绪缓和，贵金属价格短期有回调， 美黄金关注1190附近支撑。 |
暂时观望。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑金整体冲高回落，缩量僵持，炉料弱于成品，比价持稳。现货上，钢材钢坯小涨态势延续；铁矿石普氏现货上涨外盘持平；煤焦整体持稳。供给侧改革产能出清政策提振钢市，产量回落下游补库进行中，钢材现货强势依旧。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期，利润尚可引发补库以及供应炒作气候，铁矿表现偏强；焦煤内盘稳定外盘小涨，国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期相对抗跌；产业链分摊下有焦炭现货市场有所改观。基差支撑下反弹格局延续，关注需求启动情况，依托基本面强弱黑金结构机会继续关注。冬储行情进入尾声郑煤入预期转弱继续关注做空机会。 |
黑金依托基本面强弱套利头寸关注；ZC空单持有。 |
王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 |
CBOT市场消息面偏平静，仍处于850-900美分区间震荡，近期市场关注点在南美天气、收获进度以及美豆出口销售情况，截止目前并没有出乎市场意料的数据出现，预计短期仍将维持震荡。国内市场油粕购销仍较为平静，目前饲料厂及贸易商以消化库存为主，市场成交量较低，后期关注下游需求量的逐步恢复。在国储巨量收储作用下，玉米及淀粉短期表现坚挺，但抛储及定向销售政策施压市场，近两日盘面价格高位回落。节后为鸡蛋消费淡季，市场供需疲弱，价格维持弱势。 |
豆粕观望；菜粕观望。豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。鸡蛋空单背靠3130继续持有。玉米、淀粉空单继续持有。 |
马笑磊 王惠平 孙颖 |
| 白糖 |
基本面上巴西1月下半月压榨数据为历史第二高，仅次于07/08榨季，并且目前仍有糖厂在生产。在出口方面12月创新高以后1月出口149.6万吨，同比回落36%。中国市场受甘蔗产量下降广西收榨进度快于去年同期。云南政府继续实施80万吨工业短期工业收储计划，广西也有短期收储的说法，压力后移。尽管如此，糖处于集中压榨期，供给压力犹存。 |
05合约空单持有，注意反弹程度。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
美国农业部发布了2月供需预测数据，连续6次下调全球产量与消费量，中国进口量大幅减少，对世界棉花消费影响巨大。中国市场上新疆棉质量备受争议，年后随着运输通畅之后，预计新疆棉将向内地移库，特别是长绒棉有近六成的库存。3月份市场对储备棉出库的猜测比较多，如果价格合适可能更多的企业选择国储棉，对进口棉花及棉纱产生抑制。郑棉价格本身较为疲软，受外盘影响郑棉或将打开下跌空间。 |
05合约移仓至09合约，09等反弹结束后做空。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
美油库存减量提振隔夜油价，而市场对四国产量冻结协议后期执行情况心存观望之际，慕尼黑三方会议未达成共识，后期全球原油超供压力不减，成本端或仍有拖累TA期价可能。转观供需，TA装置负荷暂维持于6成以下利好期价，但前期库存尚未有效消化，下游有效需求回升尚需时日，且待后期聚酯集中复车，PTA也将面临部分装置重启与江阴汉邦新产能投产的压力。故综合推断短期PTA上涨及下探空间均较有限，建议以区间震荡思路对待。主力合约震荡区间位于4370-4450。 |
观望。 |
张巧云 李洁 |
| 甲醇 |
区域市场继续走强，华东市场偏弱。 |
短期仍以高位震荡为主，操作区间1800-1850一线，超过1850，可少量空单入场操作。 |
张斌 |
| 沥青 |
国际油价受低于预期的消息影响，转而发生急跌。国内沥青现货走势相对平稳，目前冬储需求暂未出现高峰，韩国进口沥青价格下跌15美金/吨左右，小幅冲击国内市场。 |
建议保持底部震荡思维操作，短线波段操作为主，中线仍建议少量参与多单，点位控制在1650以下进行，趋势交易者观望为主。原油产出国多方会谈虽然没有实质性利好出现，但反映出释放出重要信号：产量增幅有望减缓。 |
张斌 |
年
月
