迈科期货2017.02.03早评精要

品种

观点

操作建议

贵金属

美联储1月份议息会议维持利率政策不变，英国央行也按兵不动。由于中国节假日期间，美国发布的经济数据不及预期，以及特朗普的限制入境政策，导致美元指数走弱向下调整跌破100，黄金白银价格则因为避险情绪升温，以及美元指数下跌出现上涨。关注后期特朗普在税收以及基建方面的具体措施，这将进一步影响到美元指数表现，以及通胀预期是否回升，进一步影响黄金价格。

回落时背靠下方均线少量试多。

PTA

春节假期归来，逸盛、佳龙将按计划陆续着手检修，下游聚酯及终端织机负荷也将遵循季节性规律回升，供需格局大概率自松向紧转变，较年前显著改观。与此同时，成本端原油在冻产执行与中东地缘政治再度紧张共同作用下居高不下，PX二季度集中检修也明显利好市场心态，成本支撑作用不容小觑。故PTA节后应以上行行情为主，唯TA装置检修和聚酯提负安排一定程度左右上行节奏和力度，密切关注。操作秉持回落布多思路，支撑看5500、5570。

前多持有，逢回调适度加多。

白糖

印度连续两榨季干旱产量预期不断下降，周三印度行业组织下调16/17榨季产量至2130万吨，降幅9%，原糖价格在假期期间维持强势。17/18榨季全球食糖产量增加已在预期内，Platts本周最新报告中将过剩量由120万吨上调至270万吨，抑制价格上方高度。图形上原糖价格上方面临21.3美分压力。中国市场上由于春节假期影响，现货市场采购清淡，单价方面维持在6700-6800。技术上，价格低部逐渐提升，关注7000整数关口压力。

05合约7000上多下空。

棉花

根据美国农业部出口报告显示，1月26日当周美棉出口净增32.87万包，新销售36.06万包，销售进度较快。国际棉花咨询委员会周四的月报中预测17/18产量虽然增加2%，期末库存仍在持续下降，降幅4.94%。美期棉价格在站上75美分后，引发基金持仓买入价格持续走高。中国市场上新棉加工及棉纺企业均还处于停工阶段，对棉价指导作用有限。技术上,关注上方压力线在15770附近有效性。

观望。