迈科期货2016.12.09早评精要

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贵金属

昨日欧洲央行将资产购买计划持续至2017年年底的动作，市场认为这是欧洲央行继续宽松的表现，虽然欧洲央行缩减QE购买规模至每月600亿欧元，昨日晚间欧元兑美元指数大跌，美元指数上涨，黄金价格受到影响再度走低。关注短线黄金价格是否会跌破本周以来的震荡小区间，跌破探底过程将再度持续。

黄金暂时观望，白银关注4170一线支撑情况。

黑色金属

昨日螺矿再刷新高而煤焦偏弱，然而，期货强势拉升并未得到现货强势配合，以及外围环境影响下，夜盘大幅回撤。现货上，钢材钢坯大幅高位维稳，铁矿现货外盘持稳普氏小跌，煤焦整体持稳。近期政策频出政策风险加大，多地房产调控增强令钢材需求行业再度承压，而连续回落的钢材库存支撑价格。铁矿石海外扩产计划以及下游集中补库过后放缓，促使铁矿石支撑力度在消退。煤焦在供给依然难以有效恢复叠加下游需求补库支撑下相对坚挺，煤焦现货近期整体持稳，但注意运力有所变化煤焦继续上行积压。近日市场政策频出且外围环境风险加大，黑金鉴于基本面强弱存异高位有所分化，成材或强于炉料。政策面下煤炭供给范围扩大且时间延后偏紧格局缓解预期增强叠加冬储备煤渐近尾声，风险因素触及郑煤震荡偏弱。

提防风险并继续关注05合约；且依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺矿焦煤：ZC暂观望或高抛低平。

农产品

特朗普将任命新的美国环保署署长，市场担忧以大豆玉米为原料的生物燃料将会受到限制，植物油市场急跌对美豆形成拖累，隔夜美豆创两个半月来的单日最大跌幅，此外，阿根廷产区可能迎来有利降雨令CBOT市场潜在的天气利多点短期消失。后期市场仍需要重点关注南美天气以及美豆出口销售情况，短期美豆仍以震荡为主。国内市场油粕库存均处于较低位置，豆油豆粕消费也处于季节性的旺季，这两点对盘面价格有支撑，但油粕走势方向性还是跟随美豆，短期仍以震荡为主，缺乏趋势性机会。玉米及淀粉短期由下游向上游传导表现偏强，但需警惕下游消费饱和之后行情的转折。

豆粕豆油多单暂时离场观望，重新等待回调买入机会。

橡胶

昨日青岛保税区美金胶小跌5美元，山东地区全乳胶持平，现货整理。沪胶仓单增加2200吨至195770吨，回升速度较快。ANRPC数据，十一月份国内天胶产量大增20%至11.4万吨，泰国减少9.9%至43万吨。前11个月成员国天胶总产量增长0.4%至1010.6万吨，同期消费量增长4.3%至738.7万吨。海关数据，十一月我国进口橡胶56万吨，同环比分别增加14.3%和24.4%。昨日沪胶冲高回落，成交量放大但持仓大减，显示多头获利了结意愿较强，短线偏空，下方支撑位18000。

观望。

PTA

虽周末OPEC与非OPEC产油国冻产磋商利好市场心态，而下周加息风险升级背景下，各国在协议生效前提涨产量或限制油价续涨步伐，TA成本支撑将略微转弱。可是当前仪征停车降低供给，下游聚酯库存低位短时不易更改，加之产销、利润尚可，供需矛盾尚未锐化对TA盘面支撑可期。故近期多空博弈，上下空间均有限，5200-5300区间震荡为主。随时间推演，聚酯季节性需求骤降将对本月底乃至1月中上旬走势构成压制，届时或有阶段高空机会。

观望。

白糖

原糖价格在本周下触到18.8美分地位后，一连两天在0.618黄金分割线19.2美分处横盘，价格略有走稳迹象，关注此一线支撑能否有效。中国公布11月产销率后，虽消费情况增加，但产量同时也在增加，多空各半。新糖上市量逐渐增加下，价格压力较大，同时还需要注意春节采购潮的来临。技术上，价格窄幅波动，连续一周成交量与持仓量增加，关注价格而选择方向。

少量持有空单，7200以上离场。

棉花

周四美棉周度出口数据公布，上周美棉出口量净增40万包，价格也因袭小幅回升，但区间震荡格局并未改变，并关注上沿压力能否被突破。中国方面新棉由新疆向内地移库， 11月出疆棉数量35.8万吨，较10月速度加快，供给压力继续增加。技术面上，由上升趋势线提供的支撑昨日跌破，夜盘价格交易重心继续下移，价格向下寻找支撑，关注MA40、60有效性。

背靠上升趋势线上多下空。