标题：国债收益率继续上涨，特朗普持续释放政策信号
【主要金融市场报价】
1.周四，美债收益率急升，指标公债收益率触及约一年半最高，因预计油价上涨和美国当选总统特朗普的政策将令通胀上升。指标10年期公债收益率触及2015年6月11日以来最高的2.492%
2.周四，德债收益率升至两周高位，主要产油国达成2008年以来首份减产协议，带动油价大涨，且全球经济反弹的新迹象提升了通胀预期。德国10年期公债收益率升至两周高位0.35%
3.美国三大股指涨跌不一。道琼斯工业平均指数收涨68.35点或0.36%，报19191.93点，创收盘纪录新高。标普500指数收跌7.73点或0.35%，报2191.08点。纳斯达克综合指数收跌72.57点或1.36%，报5251.11点。
4.资金荒持续发酵，国债期货再遭重挫。10年期国债期货主力合约T1703收盘报98.1850元，跌0.64%，成交47292手；5年期国债期货主力合约TF1703收报99.7850元，跌0.34%，成交14597手。
5.在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8949，较上一交易日跌79个基点，结束4日连涨。当日人民币兑美元中间价调贬93个基点，报6.8958，结束三日连升。
【国内财经要闻】
1.中国11月官方制造业PMI 51.7，升至两年来高点，预期51.0，前值51.2；11月官方非制造业PMI54.7，前值54.0。11月财新中国制造业PMI为50.9，不及预期和前值，较10月回落0.3个百分点，显示制造业扩张速度有所放缓。
2.央行周四进行1000亿元7天期逆回购、500亿元14天期逆回购、200亿元28天期逆回购。当日公开市场有1650亿逆回购到期，因此当日净投放50亿，连续两日净投放。Shibor利率连续第16个交易日全线上涨。
3.煤炭工业协会：多因素叠加促成煤炭市场价格理性回归，煤炭企业要引起高度重视，着力稳定煤炭价格，把价格稳定在550至600元/吨左右。
4.国家煤监局预计四季度煤炭需求缺口约为4000万吨，处于紧平衡状态。2017年，如果煤炭产量全年由276天放开至330天，那么煤炭供给或将再次大于需求，年度过剩或将超过1亿吨左右。
5.中原地产：11月上海市商品住宅成交量同比下降60%，降至 21个月来最低；成交均价为4.6万元/平米，环比上涨5%，同比涨33%。
6.深圳12月份将迎来土地拍卖高峰，计划出让的土地已达到25宗。其中，南山区共推出9宗经营性用地，均为商业用地，总出让面积9.80万平方米，规划建筑面积92.03万平方米，总起价213.77亿元。
【国外财经要闻】
1.美国10月营建支出环比增0.5%，升至7个月高位，预期增0.6%，前值-0.4%修正为0。美国11月ISM制造业指数53.2，创5个月最大增幅，预期52.5，前值51.9。美国11月ISM制造业新订单指数53，前值52.1。
2.美国11月Markit制造业PMI终值54.1，预期53.9，前值53.4。Markit首席经济学家威廉姆森表示，制造业PMI好于预期表明美国制造业商业环境改善；制造业新订单指数及生产指数均大幅好于预期。
3.美国候任总统特朗普在印第安纳州发表讲话称，企业离开美国不会再没有后果；降低企业税负将有助于把企业留在美国；北美自由贸易协定是通向墨西哥的单向高速公路；计划在墨西哥边境建一道墙。
4.欧洲央行消息人士：欧洲央行大多数决策者倾向于在下周举行货币政策会议时将QE计划延长至2017年3月之后；央行决策者们正研究针对最终结束资产购买计划发出信号的事宜，但不会宣布即将缩减宽松力度。
5.彭博巴克莱全球综合债券总回报指数市值11月跌去1.7万亿美元，创纪录高点；而同期全球股票市值增加6350亿美元。30年债券牛市或走向终结，因美联储料进入升息通道。
小结：美德国债收益率再度走高，近期石油价格受到减产预期上涨，以及特朗普不断重申其政策思路，引发美国经济增长预期以及通胀预期。债券价格下跌收益率走高。美元在持续上涨之后，上涨势头稍有减弱，关注是否会形成阶段性回调过程，这将继续有利于商品以及黄金价格表现。本周末意大利将举行宪法公投，如果能够通过，预计市场情绪平和，如果公投不通过，那么将引发意大利退欧预期，引发避险资产价格上升。另外关注公投是否引发了货币再度宽松预期，但预计这种可能性不大，所以对商品而言，公投不通过，预计利空因素要多于利多因素。
宏观及贵金属研究小组
迈科期货研究部
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