| 迈科期货2016.02.03早评精要 | |||
| 品种 | 观点 | 操作建议 | 分析师 |
| 上证50指数 | 两市成交量持续萎缩，中国证券市场在农历新年前或难有大的波动。 | 建议在1850-2000点区间操作，节前建议轻仓操作，当日平仓 | 研究部 |
| 中证500指数 | 两市成交量持续萎缩，中国证券市场在农历新年前或难有大的波动。指数在5100附近或得到支撑，短期难以跌穿此支撑位。 | 建议在5100-5650区间操作，节前建议轻仓操作，当日平仓 | 研究部 |
| 五年国债 | 短期来看，日本负利率事件已被市场完全消化，中国利率中枢上行趋势在短期或得以延续。但目前股票市场低迷，或吸引部分资金进入债市，因此做空国债需谨慎。 | 建议近期逢高做空国债期货，100.7入场，101.2止损 | 研究部 |
| 十年国债 | 日本央行负利率事件得到市场有效的消化，日元并没有像市场预计的大幅贬值，市场仍然将更多精力放到中国市场中。尽管中国官方多次发表言论以求稳货币，但目前人民币被高估迹象明显，贬值压力依然巨大，年内兑美元汇率可能再贬5%左右。央行降息降准概率极低尽管此举不能阻碍人民币长期下跌趋势，但短期将得到有效的缓解。 | 利率中枢将在短期上行，因此国债市场仍有走低趋势。建议近期逢高做空国债期货，100.1入场，100.6止损 | 研究部 |
| 贵金属 | 短期黄金价格上涨受避险情绪以及美联储重新考虑加息事宜影响。避险情绪主要来自美元指数以及美股等下跌带来的市场恐慌情绪。所以近期黄金价格波动仍要密切关注美元和美股等股票市场表现。美黄金价格短期仍有小幅上涨动力。 | 美黄金减持后的剩余多单暂持。 | 王静玉 |
| 黑色金属 | 昨日黑金整体维持震荡走势，为规避节日风险及即将提保主力合约均以减仓为主，其中螺纹主力持仓大幅减少40余万手。现货上，商家逐渐进入休市状态建材市场报价基本平稳；国内矿市场趋稳，普氏掉期小幅上涨；煤焦依然弱势盘整运行。供给侧改革钢铁去产能政策提振钢市，以及各环节钢材库存大幅下降甚至处于历史低位，这令钢材相对抗跌，但需注意年关将至实际需求萎缩现货承压。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期,近期下游利润尚可引发补库以及供应炒作气候，铁矿表现偏强。当前市场对于钢厂复产预期以及节后需求释放预期仍存在较大分歧，再加上节前保证金比例将上调，预计近期将维持震荡走势。 | 为规避节日风险多看少动。 | 王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 | CBOT市场近期基本面并无太大的变化，美豆仍在850-900美分区间震荡，后期关注点为2月份月度供需报告。国内市场逐渐进入春节假期状态，市场交易日渐减少，价格难有大幅波动。 | 豆粕1605合约关注2400附近压力变支撑后的有效力度；菜粕观望。豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。鸡蛋观望。 | 马笑磊 王惠平 孙颖 |
| 白糖 | 全球投资机构金斯曼再次下调本榨季供需缺口，主要因为巴西压榨量高于之前预期且蔗田中仍有未收的甘蔗。离巴西压榨结束还有将近两个月左右，压榨进度明显放缓，出口量也同步萎缩。原糖盘面价格持续回落，下方支撑或在12.5美分附近，多头持仓锐减。中国甘蔗糖产区雨雪冰冻天气，多地方受灾，甘蔗糖分受到影响。春节渐近，压榨进度放缓且收榨情况早于去年同期。郑糖价格下跌幅度放缓。 | 05合约价格反弹至5500±50附近做空，向上30点止损。 | 刘毅 李沛林 |
| 棉花 | 棉花供需情况一直是持续过剩，虽然全球棉花产量在持续减少，但库存压力依旧较大。受宏观经济影响美棉花价格重心继续下移。中国新疆棉花采摘交售结束，地产棉收购有价无市，本周将更加冷清。邻近春节，纺企多数已经进入放假模式，采购基本处于停滞状态。郑棉价格区间震荡。 | 郑棉05合约空单背靠11500持有。 | 刘毅 李沛林 |
| PTA | 中国经济指数下降及产油大国难以达成减产协议的猜测联合重压油价，PX交投清淡，成本端集体走低利空PTA市场心态。供需层面上，年节降至，下游聚酯受终端织机停车拖累产销低迷，对PTA需求进一步降低，导致供给充裕的PTA库存累积，价格趋弱。但可以看到，年后随下游装置的逐步复车，需求回升有提振TA期价可能。综合判断PTA或较年节呈前弱后强态势，可静待后期入场机会，当前05合约于4290-4390区间内震荡筑底。 | 趋势观望。 | 张巧云 李洁 |
| 聚烯烃 | 昨日期价重拾升势，表现强劲，由此可见市场对石化挺价及节后需求回暖预期乐观，但是节假前后需求萎缩，而塑料、PP装置开工率维持高位，市场库存或将积累，同时基差提前修复，说明期价在一定程度上已经体现了节后利多因素，短期恐难持续走强。L继续关注8500压力；PP压力在6250。 | 空单背靠压力持有，破位离场观望 | 张巧云 |
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