| 迈科期货2016.11.15早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 黑色金属 |
昨日黑金整体高位继续减仓整体，但连煤焦基本面支撑下依然坚挺，沪螺相对偏弱冲高回落。现货上，钢材小跌钢坯持稳；铁矿现货外盘普氏突破上涨；煤焦稳中有涨。钢材库存连续回落以及亏损增加支撑钢市，同时供应稳中有降，政策潜在需求预期提振钢市。铁矿石海外扩产计划下铁矿石上方有压力，但基于下游补库刚性支撑，矿石震荡上扬。煤焦供给依然难以大幅恢复而下游需求支撑补库存在，运力受阻煤焦在黑金中依然多头配置。基本面支撑黑金上涨格局维持但基于强弱不同走势高位分化，近日重点提防市场风险因素，多单继续兑现利润减持。基本面与政策面博弈作用使然，郑煤高位震荡为主。 |
多头减持且提防风险；且依托强弱套利对冲操作，强弱依次为煤焦矿螺；郑煤暂回避。 |
| 农产品 |
资金集体撤离市场打压国内农产品走势，国内油粕暴跌。但支持位仍就有效，仍有做多资金触底买入。美豆基本面不支持大跌，但供给充足也无大涨可能，目前走势维持震荡偏多。国内豆粕进入消费旺季，供需两旺。豆油第四季度进入去库存阶段，棕榈油第四季度也进入减产阶段，紧张局面将持续至明年3月份。国储菜油成交仍旧火爆，周度十万吨的拍卖量成交保持100%。农产品方面在操作上仍以逢低买入为主。目前玉米多空都有理由，短期观望为主，长线操作上适宜逢高抛空。 |
豆粕 1701合约2850逢低买入。豆油1701合约6550逢低买入。玉米1701合约1700逢高试空。其他品种暂时观望。 |
| 塑料 |
受上周五夜盘商品市场暴跌拖累，昨日聚烯烃双双跌停，现货报价大幅下调，下游接货接货意愿转弱。目前供应量持续增加，而市场需求达到阶段性高点，因此库存积累预期较强，短期行情仍有回调压力，不过在石化库存偏低且依旧挺价的情况下回调空间也将受到抑制。L、PP短线关注9870和8550支撑。 |
塑料、PP观望。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区标胶跌75美元，山东地区全乳胶涨100元，现货价格整理。沪胶仓单减少1250吨至296660吨，仓单处于较高位置。ANRPC数据，10月成员国天胶产量112.6万吨，同比增加8.8%；前十个月总产量微增0.9%至907.2万吨。10月国内汽车产销258.6万和265万辆，同比分别增加17.6%和18.7%，天胶终端市场持续增长。周一商品市场多空急转，沪胶盘中触及跌停，鉴于目前整个市场极度情绪化且面临较大政策风险，建议离场观望。 |
离场观望。 |
| PTA |
多头资金继续大幅减仓，情绪降温后基本面因素重新成为影响TA走势的关键。然而当前在停装置受高额加工费吸引纷纷重启，使得刚刚转紧的供需格局有转向平衡甚至轻微过剩的可能，前期利多消散将削弱近期TA上行动能，而原油止跌整理，成本支撑也限制其下行空间，短时缺乏方向或震荡整理为主。可是，月底前冻产炒作仍有可能自成本端带动TA走高，唯后期聚酯需求回落才将形成真正下行压力。短时观望，警惕情绪反复。01区间4700-5000。 |
观望。 |
| 玻璃 |
相对淡季下，基差自期价深贴水迅速修复，续涨动能或有削弱。加之当前资金情绪有所波动，技术层面也恰逢上行通道上轨压力考验，近期玻璃或随市展开一波回调。然而必需注意，当前成本抬升，现价稳定，供需矛盾尚未锐化或使下行空间较先前预期显著偏小；再考虑到年节前备货需求，偏空时段或也将缩短。产业资金可背靠1300-1340压力抛空规避日后现价下跌风险；其他资金谨慎，或以偏短思路操作，警惕情绪反复风险。01支撑暂看1170。 |
观望；激进者背靠压力逢高轻仓试空，破位止损。 |
| 白糖 |
巴西雷亚尔兑美元的走软，拖累原糖价格回落，但波动区间仍未改变。中国广西本周又有糖厂开榨，广西首家糖厂新糖报价6850，高于现货价250元。11月中下旬以后，甘蔗糖普遍开榨，后续的价格压力会逐渐增加。国储糖抛储后弥补了市场需求，虽然青黄不接的时候，但供给目前未出现较大缺口，价格上方高度有限。技术上，价格已处于5800以上的高位，方向暂不明确，多看少动。 |
观望。 |
| 棉花 |
国际棉花价格受中国产量不及预期的影响下价格回升，区间67.8-71.4仍未突破，价格依然处于横盘阶段。中国新棉收购逐渐收尾，籽棉价格较10月下旬有所下降，新疆手摘棉均价7.2元/公斤,新棉公检入库量超过200万吨，根据国家监控中心预估，新年度棉产量487.7万吨，减少6.5%，长线价格利好。技术上，郑棉关注区间上沿15500-15800压力位是否突破。 |
背靠15800压力短空。 |
年
月
