| 迈科期货2016.11.14早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
近期美国国债收益率持续上涨，利率水平提升使实际利率走高，不利于不升息资产黄金价格表现。周五晚间黄金价格一定程度上受到流动性波及，加剧下跌幅度。黄金价格止跌将取决于货币政策紧缩预期（即美联储加息预期）的改变，以及短期利率水平是否继续抬升。 |
美黄金关注1200一线的支撑情况。 |
| 农产品 |
美豆在USDA供需报告后利空出尽，2016/17年度阿南美产量近期有所下调，产区天气仍需关注。目前国际大豆供给美国一家独大，CBOT大豆价格易涨难跌。国内商品也在全球股市向好的带动下全线上涨。今日豆粕现货价格跟盘上涨，成交不足30万吨，因昨日成交放量后市场开始观望。菜粕价格也跟盘上涨，菜油成交活跃。豆油第四季度进入去库存阶段，棕榈油第四季度也进入减产阶段。国储菜油成交仍旧火爆，周度十万吨的拍卖量成交保持100%。农产品方面在操作上仍以逢低买入为主。目前玉米多空都有理由，短期观望为主，长线操作上适宜逢高抛空。 |
豆粕 1701合约2850逢低买入。豆油1701合约6550逢低买入。玉米1701合约1700逢高试空。其他品种暂时观望。 |
| 橡胶 |
上周青岛保税区标胶涨200美元，山东地区全乳胶涨1400元，现货暴涨。沪胶仓单增加5340吨至297910吨，仓单再次逼近30万吨。上期所公告，自11月11日起,RU1701合约、1705合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点二五；非期货公司会员或者客户在RU1701、RU1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，沪胶面临极大政策风险，周五夜盘商品市场上演跳水惨案，多品种涨停至跌停，鉴于目前整个市场极度情绪化且面临较大政策风险，建议多空都离场观望。 |
离场观望。 |
| PTA |
系统性情绪波动引发多头资金集中离场，夜盘TA一度触及跌停。目前看，市场资金情绪仍是左右近期TA走势的关键。在发改委及各大交易所频频出台措施压制商品价格过快上涨的背景下，多头热情或有所收敛，加之隔夜油价走低，加工费偏高装置提前重启弱化基本面支持，短时TA或以回调整理为主。但油价下方空间有限，聚酯开工产销俱佳，11月底前深跌概率也不大。多单逢高止盈，等待低位机会为主，警惕情绪反复风险。01关注4650支撑表现。 |
前多背靠5220逢高止盈。 |
| 玻璃 |
周五夜盘商品整体性回落加快玻璃多头资金流出速度，在产销由旺转淡大势助力下，玻璃仓量双减，弱势回落。事实上，黑色联动效应及资金情绪转变仍是影响当前玻璃走势的最关键因素，一旦政策调控奏效，玻璃受累情绪回落难免阶段回调整理。而基本面弱势稍有缓解，现价受益厂家挺价高位持稳使其向空影响或显著弱于预期，再考虑到后期节前备货需求，回调空间或也有限。故眼下产业资金或可考虑抛空保值，其他资金谨慎，或仅以短线思路对待。 |
观望；激进者可背靠1340逢高轻仓短线试空，破位止损。 |
| 白糖 |
周五日盘糖价小幅上涨仍维持之前的横盘整理，夜盘在诸多品种均下跌的情况之下仅收跌了1.36%，可以看到价格依然相对坚挺。截止上周仅北海一家糖厂开榨，本周后预计也只有2家糖厂准备开榨，还未到压力出现的时间节点。巴西天气阻碍了糖厂开榨，及印度废除大额货币影响糖厂兑付糖款，原糖价格并未受到国内影响。操作上，系统性风险下持仓离场，暂行观望。 |
离场观望。 |
| 棉花 |
上周五棉花走出了过山车行情，日盘郑棉死死封住涨停板，夜盘随着大宗商品的集体下跌，棉价从涨停到跌停。资金情绪的影响下，基本面影响已经不足以对价格产生较大影响。美棉价格上周五同样受到中国市场影响，棉价在上触区间压力后，收跌至震荡区间下沿之上，技术形态保持较好，震荡行情不变。操作上，经历过周五的极端行情后，今日持仓多以离场为主，空仓观望。 |
离场观望。 |
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