迈科期货早评:数据疲弱金属普遍下跌
周四中国公布9月进出口数据大幅利空,其中9月进口同比增长2.2%,前值为增长10.8%,出口同比下降5.6%,前值为增长5.9%,累计进口同比下降2.3%,出口同比下降1.6%。此数据引发一波对中国经济弱稳定的质疑,不过马上将公布更多9月主要经济数据,仍然预期数据整体略偏多。国际金融市场则视为大利空,加上欧洲自身存在英国退欧、银行债务等问题,昨日欧洲股市大跌,美元指数亦在创新高后大幅回落。总体来说年末国际金融市场偏空风险事件较多,国内即使经济弱企稳,年末资金紧张、民间投资下行等中长期偏空预期格局不改。短线关注股市债市下跌的持续性及对商品市场的影响是否扩大。
基金属昨日多数下跌,伦铜大跌至4720美元,较前日下跌超百元。因海关数据显示9月铜及铜材进口为34万吨,再创年内新低,环比亦下降,引发伦敦对中国需求的担忧。不过截至9月今年总的进口量仍同比增长高达11%,加上强劲增长的国内产量,中国需求实际上仍然强劲。而目前上海交易所库存已降至10万吨,回到偏低水平,现货维持升水,说明国内重新有提高进口的需求。从现货方面看,进入旺季,伦敦和上海库存重新转为下降,沪铜仍维持升水状态,加上下游消费保持良好,仍对价格有支持作用,短线急跌可能再次吸引逢低买盘。不过从中线看,时间逐步转向淡季预期,年末无论宏观还是现货都偏空,沪铜技术上38500上方的压力也越发沉重。操作上,目前不追空,37000一线逢低少量短买。伦锌连续两日大跌,盘中最低2200元,已达到7月以来的最低水平,秘鲁大型矿山宣布将于明年恢复产量是引发大跌的起因,此举很可能牵动市场关于明年大规模复产的担忧。是否有足够的增产弥补明年的精矿缺口仍不可知,而现货精矿紧张短时间内不可改变,笔者仍建议不急于改变中线看涨思路。沪锌随着价格回落,现货转为全面的升水结构,加上年末精矿更为紧张,预期炼厂将在低位惜售,现货支撑较坚强。目前期价回到7月平台下沿,建议中线多头重新买入,当然,18500上方为阶段性压力,亦注意换手。
股市:欧美股市下跌,关注调整深度
原油:持稳,关注冻产炒作情况
美元:大跌,年内高位回调,关注调整深度
铜:37500-37000,近期仍有支撑,逢低少量短买,38500压力更明显
铝:12800-12600,现货小幅回落,动输瓶颈导致的现货紧张预期难以长时间维持,远月冲高逐步抛空
锌:17900-17800,现货价格稳定,中期支撑区,逢低中线重新买入
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