| 迈科期货2016.02.01早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 上证50指数 |
日本意外降息对全球股市是一大利好，可能将继续减轻美联储加息的影响。同时，中国政府也可能继续执行宽松货币政策。 |
指数或继续维持反弹趋势，建议在1950点可以做多，1850止损。 |
研究部 |
| 中证500指数 |
日本意外实行负利率震惊全球市场，全球量化宽松或得以持续，对全球股票市场是一个有利的支撑。前期中小盘市场哀鸿遍野，今日或持续反弹趋势。 |
指数今日或向上冲击5600点压力位，建议5300点入场，5050点止损离场 |
研究部 |
| 五年国债 |
日本央行意外降息可能引发连锁反应，中国央行亦有可能在年后继续降息降准。但目前股票市场低迷，或吸引部分资金进入债市，因此做空国债需谨慎。 |
建议今日可以做多国债期货，100.8入场，100.2止损 |
研究部 |
| 十年国债 |
日本降息或导致中国央行政策的跟随，中国利率短期上行趋势可能终结，国债短期牛市可能再次来临。 |
建议今日做多国债期货，100.35入场，99.85止损 |
研究部 |
| 贵金属 |
在距离下一次美联储议息会议尚有一段时间的背景下，短期黄金价格主要受避险情绪推动。避险情绪主要来自于美元指数以及美股等下跌带来的市场恐慌情绪。所以近期黄金价格波动仍要密切关注美元和美股等股票市场表现。前期下行的美股上周五大幅向上反弹测试压力，美元指数同样出现向上反弹。导致黄金向上的动力减弱，短期走势不确定性增大。 |
美黄金减持后的剩余多单背靠1108持有。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
上周黑色商品整体周初冲高态势明显，随后出现明显回落，其中铁矿和焦煤表现出较强的抗跌性，周五夜盘再度大幅拉涨。现货上，节前商家逐渐离市，钢厂出货量逐渐下降，建材市场整体库存偏低的情况下报价相对稳定；铁矿石普氏外盘小涨现货持稳；煤焦企业虽有上调报价意愿但下游钢厂暂未接受。供给侧改革钢铁去产能政策提振钢市，同时各环节钢材库存大幅下降甚至处于历史低位，这令钢材相对抗跌，但需注意年关将至实际需求萎缩现货承压。全球矿石供应预估增量有限，短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期,近期下游利润尚可引发补库。近期复产炒作不利钢市，下游成品材市场表现弱于上游原料市场。 |
多原料空成品材套利继续持有，短线维持震荡思路，关注上方压力位表现。 |
王沫晗 任娇娇 党曼 |
| 农产品 |
近期基本面并无太大的变化，美豆仍在850-900美分区间震荡，能否打破850-900美分区间震荡的局面，还需关注2月份月度供需报告。目前港口进口大豆货源较少，贸易商挺价意愿强，但后期市场逐渐进入春节假期状态，市场交易日渐减少，预计油粕价格涨势有限。 |
豆粕1605合约关注2400附近压力变支撑后的有效力度；菜粕观望。豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。鸡蛋观望。 |
马笑磊 王惠平 孙颖 |
| 白糖 |
巴西压榨进入尾期，根据双周数据显示1月上半月压榨数量明显减少，由于降雨导致糖分下降，当期仅产糖2.9万吨。1月份巴西出口量也同步缩减。原糖盘面价格持续回落，基金多头持仓锐减。中国南方甘蔗糖产区遭遇雨雪冰冻天气，多处地方受灾，糖分受影响，且糖料不足少数糖厂收榨。春节渐近，榨糖进度放缓。郑糖价格跌破趋势线。 |
05合约价格反弹至5500±50附近做空，向上30点止损。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
棉花供需情况一直是持续过剩，虽然全球棉花产量在持续减少，但库存压力依旧较大。受宏观经济影响美棉花价格继续下移。中国新疆棉花采摘交售结束，地产棉收购有价无市，本周将更加冷清。邻近春节，更多的棉企加大降价抛货力度，企业亏损面加大。纺企已经进入春节放假模式，采购情况十分冷淡。郑棉价格区间震荡。 |
郑棉05合约空单背靠11500持有。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
国际油价受产油国间可能达成减产协议提振而连日走强，PX受益供需偏紧维持坚挺，或使得PTA得到有效成本支撑。同时，PTA装置虽暂无检修计划而库存累积，但下游聚酯及终端织机降负计划已大半兑现，开工下滑空间有限，后期供需偏弱影响程度较前期减弱，TA期价继续弱势下行幅度或相对有限。再考虑到年节将近，市场减仓明显，故综合判断近期PTA将维持震荡筑底格局。05合约震荡区间位于4300-4400。 |
暂行观望。 |
张巧云 李洁 |
| 聚烯烃 |
国际油价因减产预期继续走高，并带动石脑油连续大涨，对下游化工品市场有明显提振，但是塑料、PP经过前期上涨，回调压力再次凸显，节假前后市场库存或将积累，同时期价贴水已提前修复至合理水平，供需端难以支撑行情继续走强。上周L自8500一线承压回落，短线继续震荡回调可能较大；PP受阻于趋势压力线，或承压走低，短线支撑在6050。 |
背靠压力逢高抛空 |
张巧云 |
年
月
