迈科期货9月 28日宏观经济信息早报

标题： 中国8月工业企业利润超预期增长

【主要金融市场报价及简评】

    1、美国股市集体上涨。道琼斯工业平均指数收涨133.47点或0.74%，报18228.30点；标普500指数收涨13.83点或0.64%，报2159.93点；纳斯达克指数收涨48.22点或0.92%，报5305.71点。

2、欧洲三大股指悉数下跌。英国富时100指数收跌0.15%，报6807.67点；德国DAX 30指数收跌0.31%，报10361.48点；法国CAC 40指数收跌0.21%，报4398.68点。

【国内财经要闻】

1.中国8月规模以上工业企业利润同比增19.5%，为三年来最高，且连续第六个月增长；1-8月，同比增速为8.4%，比1-7月份加快1.5个百分点。

2.8月全国铁路货运量达2.79亿吨，同比增0.1%，为32个月来首现增长；当月发电量同比增7.8%。

3.新华社：IMF建议，中国应逐步停止制定增长目标，采取为经济增长设定区间预测的方式，以便为政策调控提供更大的灵活度。

4.杭州房管局公布，9月28日起暂停购房入户，同时将公积金贷款和商业贷款二套房首付款比例均提升至不低于50%。

5.央行：10月1日，人民币将正式加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，近期一些国际金融组织、境外央行等境外央行类机构和金融机构增加境内人民币债券资产的配置，中国银行间债券市场相关服务机构将继续提供便利。

6.中国遏制住违约事件影响，本季度只有两笔债券出现拖欠。投资者对中国本地垃圾债券的做多热情达到五年来最高。

7.国庆叠加季末效应，资金面趋紧，交易所国债逆回购利率大涨。上交所3天国债逆回购GC003利率一度报16%创2015年3月11日以来新高。

8.隔夜离岸人民币Hibor报1.3048%，较上日跌120个基点。一周离岸人民币Hibor报2.2181%，较上日跌222个基点。3个月离岸人民币Hibor跌82个基点，报3.571%，创2月份以来最大跌幅。

小结：8月份工业企业利润超预期增长，其中价格回升，销售增长、成本下降以及去年低基数是影响工业企业利润增长的重要原因，在行业方面，汽车、黑色金属冶炼以及石油加工冶炼是影响工业利润增长的主要方面，三个行业共影响工业增加值比7月份加快3.6个百分点。但是从8月底以来黑色价格下跌来看，后期价格的回落必然会影响到企业利润情况，工业企业利润的持续性存疑，对四季度之后的经济增速持稍悲观的态度。

【国外财经要闻】

1、美国大选首场电视辩论结束。特朗普继续强调其反全球化，减税和将工作留在美国的选举立场。希拉里则围绕平权和少数族裔平等问题争取优势，并攻击特朗普的经济政策会导致美国数百万人失业。CNN/ORC调查显示近三分之二的人称希拉里赢得第一场辩论。

2. 美联储副主席费希尔：美联储对降低经济衰退带来的损害作出了巨大贡献；不希望升息过多。

3. 美国参议院两党议员对一项为政府提供短期拨款法案未达成一致。若法案9月30日前无法在国会通过，美国政府或将陷入停摆。

4. 德意志银行次级债券违约掉期涨25个基点，至历史新高524个基点。德银股价跌幅扩大至3.07%，报10.21欧元，续创纪录新低。

5.WTO：将全球贸易增长预期由2.8%下调至1.7%，贸易增速15年来将首次低于经济增速。

小结：11月份和12月份国外市场必定不会平静，美国大选，意大利制宪公投都是影响金融市场可能出现剧烈波动的重要原因。从近期特朗普的态度来看，对加息态度已经没有之前强势。短期可能的风险因素在于9月份30日之前如果参议院没有就一项议案获得通过，美国政府可能陷入停摆。不过这样的事情在近年来也不是没有发生过，所以预计难以对市场产生非常大的不利影响。

宏观及贵金属研究小组    

迈科期货研究部

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