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迈科期货金属早评 2016.09.13

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2016-09-13

迈科期货早评:流动性担忧扰动金融市场,金属低位持稳

 

    周一中国商品市场继续发酵美股暴跌及美联储9月加息预期,工业品尤其受到影响,普遍暴跌,其中黑色系受发改委去产能政策动摇生变,已连续数日下跌,更带动市场偏空情绪。昨日联储在9月会议前静默期的最后一位官员发表讲话,其保持一惯的鸽派立场,令市场对9月启动加息的担忧放缓,股市大幅反弹。由于8月以来英国、欧洲、日本三大央行连续失约扩大宽松政策,市场开始担心流动性继续大幅扩张的预期落空,近期主要国债持续大跌。考虑到全球经济增速自二季度以来放缓,除美国以外的三大央行仍然随时准备扩大流动性,全球流动性拐点还言之过早,但美联储加息毕竟逐步迫近,日本、欧洲央行已面临无债可买的窘境,流动性扩大的预期减弱,引发金融市场阶段性动荡。短线看,美股数月高位横盘,一朝暴跌,很可能引发深度回调,带动全球金融市场的调整。
    基金属昨日全都深幅下跌,其中伦铜大跌盘中跌破4600创了近期新低,沪铜明显抗跌,临近交割,现货升水维持,比价继续提高,下游利用价格下跌为中秋备货,成交明显活跃。夜盘随着股市反弹价格回升,维持了大半个月的横盘区间仍然保持。由于沪铜持仓一直保持在50万手左右的极端低水平,可能反映在供应宽松的情况下用铜企业备货意愿不强,但今年以来淡季消费稳定,相关的空调、汽车等用铜行业增长较快,9月以后消费预期不错,近期现货升水,中国转向进口,都对铜价有支撑。交易策略上,低位多头持有,价格仍有一定的反弹要求。另外,铝、锌昨日亦出现大的跌幅,但铝现货紧张,与远月价差扩大到600多元,远期存补水要求,背靠12000的短多策略不变。沪锌升水扩大,价格重回17500平台区,现货支撑较强,中线多头策略不变,关注持仓变化,增仓稳定后多头重新入场。

股市:美股反弹,高位震荡
原油:上涨,临近冻产谈判,略有支撑,整体震荡格局
美元:小跌,加息预期弱,震荡格局
铜:36800-36400,现货升水加中秋备货,逢低持多不变
铝:12150-12000,现货对远月大幅升水,期价有补水要求,短多不变
锌:18000-17800,现货升水扩大,期价跌至强支撑区,逢低中线多头介入

                                                              

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