迈科期货早评精要 2023.12.20 | |||
板块 | 品种 | 观点 | 结论 |
指数 | 股指 | 周二两市盘中冲高回落后,尾盘探底回升,创业板指领涨,沪指盘中再创年内新低,成交量继续收敛;北向资金全天净卖出21.13亿。消息面,国家发改委:持续深化改革开放,不断完善落实“两个毫不动摇”的体制机制,深化国资国企改革,促进民营经济发展壮大。弱数据、弱预期拉长指数震荡周期,市场交投清淡,等待超跌反弹信号。 | 总成交大幅萎缩,当前位置不大幅看空,IF2401逢低偏多对待为主,压力3650。 |
集运指数 | 目前MSC、马士基、达飞、赫罗伯特等四家主要航运企业都已宣布暂停在红海航行,英国石油公司也表示将暂停其所有经红海的油轮运输,预计后续将有更多航运公司跟随。昨日集运指数期货再度上涨12.7%逼近涨停,目前地缘冲突成为主要扰动因素,需对各方表态及观点保持关注。 | 中东冲突形势决定当前价格方向,当前波动较大,应注意风险,EC2404合约1100-1200。 | |
有色 | 铜 | 日本央行维持超宽松政策,未提及加息,欧元区11月通胀月率下滑0.6%超预期,市场关注本周美国通胀数据,美元指数下跌,股市和商品普遍上涨,多头情绪继续发酵。伦铜库存继续下降,近期降幅加快,反映中国需求增加。对两大矿山意外减产将改变明年平衡表的炒作借机升温,伦铜上涨,技术形态上有走出下降压力线展开新涨势的潜力。沪铜价格略有回调持货商即挺升水,下游逢回调也略有点价。目前北方天气影响供需两弱,下游面临年末收关,新订单转弱,缺乏追高意愿。但精铜和废铜库存都极低的情况下,整体升水结构仍强,对价格有支撑,市场心理也在逐步转变。 | 整体看即将进入淡季,不追高,按需采购,急升短空思路。今日69000-68500。 |
铝 | 日本央行维持超宽松政策,未提及加息,欧元区11月通胀月率下滑0.6%超预期,市场关注本周美国通胀数据,美元指数下跌,股市和商品普遍上涨,多头情绪继续发酵。伦铝第二天大幅增库存,价格小幅回落。沪铝上冲18900,升水回落,铝棒加工费下滑明显,下游逢高缩手,而且随着铝价回升替代效应也消失,铝锭降库速度或放缓。技术上看内外盘都回到接近前期高位,可能有震荡调整。 | 坚持低位短多思路。今日18900-18800。 | |
锌 | 昨日LME库存增加1200吨至20.7万吨,LME 0-3升水3.25美元/吨。截至12月15日,LME投资基金净多持仓2389手,净空持仓转为净多。北方矿山进入季节性停产,矿端供应逐渐偏紧,叠加SMM社会库存再度录减,基本面给予锌价底部支撑。 | 短期偏强震荡,今日沪锌主力参考区间20800-21300元/吨。 | |
镍 | 日央行公布政策未加息。纯镍持续供需宽松的格局预期继续保持,基本面偏弱。11月因部分纯镍生产厂因检修或原料偏紧导致产量环比下降,宽松格局略有收紧表现略宽松,但12月排产环比再增,宽松格局保持。市场消息显示近日部分品牌贴水2050元,暗示供需仍弱。总体看,社会库存继续保持累库趋势,基本面偏弱,但估值偏低后逼近印尼矿端成本后向下的分歧出现,短期暂底部震荡,中长期反弹略偏空。 | 中期反弹略偏空。沪镍主力参考 125000-133000。 | |
不锈钢 | 上周社库数据继续下降接近中性水平,基本面继续改善但12月排产环比增长现货压力仍在,近期现货压力有所缓解可能继续带动反弹,关注节前下游有无补库意愿形成阶段性提振。短期暂转向震荡,中长期供应压力下等待逢高略偏空思路。 | 中期暂震荡略偏弱。不锈钢主力参考 13570-14100。 | |
碳酸锂 | 近期对盘面而言,01 合约交割即将到来,仓单注册仍在推进需保持关注,截至昨日1840(+300),市场资金博弈剧烈,围绕仓单消息市场情绪反复转变,应严格控制风险。若考虑明年旺季,或可关注远月主力,逢低提前布局旺季预期,保持严格的风险控制。 | 暂宽幅震荡,关注情绪反复,严格控制风险。碳酸锂主力暂参考80000-120000。 | |
贵金属 | 金银 | 昨日贵金属价格收涨,短期有结束震荡调整,再度上行的迹象。昨日晚间美元指数再度下行,主要因为相较美联储,欧洲央行等保持偏紧缩的货币政策预期,欧洲央行表示在当前利率保持一段时间,英国央行则表示货币政策在较长时间内保持紧缩非常重要。昨日晚间美国新屋开工数据向好,如果美国经济数据强弱均现,有助于货币政策宽松预期的维持。如果数据持续偏强,则有引发降息预期推后的风险。但临近月度下旬,重要经济数据偏少,预计市场情绪跟随数据表现反复震荡波动,影响贵金属价格震荡偏强。 | 震荡偏多思路,沪金关注474一线支撑,沪银关注5950一线支撑。 |
黑色 | 钢材 | 现货市场昨日涨跌互现,整体情绪一般,下游采购意愿不强,上海市场螺纹、热卷均有小幅下跌。期货端,昨日成材价格延续震荡,阶段性支撑得到进一步确认。此外昨日统计局发布11月全国粗钢产量7609.9万吨,环增0.4%,今年1-11月我国粗钢产量95214万吨,同比增长1.5%。消息面上,保定、邯郸先后启动重污染天气Ⅱ级和Ⅰ级响应,将影响当地钢厂负荷。 | 螺纹、热卷阶段性支撑有效,螺纹指数区间3900-4000,热卷指数区间4000-4100。 |
铁矿 | 昨日青岛港61.5%精粉价格984元/湿吨,价格微调(-3元/吨)。国内港口铁矿库存重回增长,当前45港港口库存为11687.44万吨,环比上周一增长47万吨。此外根据统计局数据显示,11月我国铁矿石原矿产出8556.8万吨,1-11月产出90402.7万吨,同比增长7.1%。国内铁矿石产能及产量均有所提升,预计明年将有进一步提高。 | 铁矿价格企稳,920-930一线支撑确认,指数区间930-960。 | |
焦炭 | 昨日焦炭现货市场平稳运行,日照港准一级冶金焦出库价2400元/吨(+0)。铁水产量继续回落,焦炭需求承压。当前铁水处于同期较高位置,仍有下降空间,上周日均铁水产量226.86万吨(-2.44)。第三轮提涨落地,焦企利润改善,焦炭产量略有回升。但环保减产压力仍在,供应提升空间有限,上周全样本焦化厂焦炭日均产量66.94万吨(+0.46)。部分钢厂有提降意向,关注后续提降情况。 | 震荡思路,焦炭指数2490-2560。 | |
焦煤 | 昨日焦煤现货价格平稳运行,吕梁低硫主焦煤汇总价2500元/吨(+0)。焦企、钢厂库存持续上升,略高于去年同期水平,结合当前铁水产量,后续冬储补库空间有限。前期停产煤矿正逐渐复产,但复产速度较慢。洗煤厂开工率缓慢上升。当前蒙煤通关受阻,短期通关车辆可能回落。焦企、钢厂库存持续上升,略高于去年同期水平,结合当前铁水产量,后续冬储补库空间有限。 | 震荡思路,焦煤指数1850-1940。 | |
农产品 | 油脂油料 | 受出口改善以及产量逐步下降的潜在利多提振影响,同时美元走弱以及原油价格上涨,马来西亚毛棕榈油期货震荡走强。国内现货随盘波动,因低度棕油较豆油性价比较高,棕油仍有一定量需求,导致基差报价受到支撑,目前以稳为主。 | 阶段性震荡偏多,棕榈油7000-7400;豆油7500-7800;菜油7900-8200。 |
生猪 | 受天气因素的影响,养殖端有挺价盼涨的情绪,生猪价格延续涨势。昨日白条订单逐渐增多,市场情绪较好,消费明显提升,部分地区严重缺猪,引发猪价上涨。但市场上生猪出栏量也在上升,北方散户开始抛售,并且经济环境不佳,市场对于高价猪的接受程度有限。国家发改委数据显示,截至12月13日当周,全国猪料比价为4.30,环比下降0.92%。按目前价格及成本推算,未来生猪养殖头均亏损为37.18元。供应端与需求端预计将出现博弈,价格逐步趋稳。 | 震荡偏弱运行,主力参考13700-14100。 | |
白糖 | 巴西中南部食糖生产接近尾声,大幅增产。印度阶段性生产进度落后于去年同期,市场对于国际糖市供给预期转向过剩,信心不足。国内现货价格跟随走低。市场情绪较为悲观。春节前能否批量集中备货,将对行情带来指引。 | 低位震荡,支撑6085,压力6194。 | |
棉花 | 美棉出口签约量大幅下降,中国大量取消合同,ICE棉价震荡偏弱。80美分一线,需要美棉持续的出口动力做支撑,反之上行压力依然较大。中国随着新棉大量上市,仓单数量持续增加。疆棉加工速度回落,纺企采购意愿仍不积极。下游需求依旧呈现弱势特征。 | 测压回落,05压力15315。 | |
能化 | 燃料油 | 原油小幅反弹,燃料油跟涨低硫偏强,主要因为红海事件可能导致北欧、北非低硫套利船货流入亚洲受限,以及海外柴油裂解走强支撑,短期受到支撑,但后续仍将面对科威特出口回升和中国配额落地压力,高硫方面暂无变化。 | FU2403支撑2830,压力3250;LU2403参考支撑3870,压力4700;LU-FU价差逢高偏空对待。 |
沥青 | 全国大面积开启降温,沥青终端需求大幅下降,本周沥青库存明显累积,在原油持续下跌后,沥青利润有所修复,且原料问题近端尚无很大影响,不排除后续供应有所回升,供需面承压,现阶段现货价格偏强和中期委内原料分流问题对盘面具有支撑,区间运行为主。 | BU2403支撑3500,压力3800,压力位附近不宜偏多对待。 | |
玻璃 | 昨日华北地区玻璃价格平稳运行,华北5mm浮法玻璃市场价1830元/吨(+0)。玻璃厂利润较高,有一定点火复产动力。玻璃注册仓单骤增,对盘面有一定压力。上周浮法玻璃产量120.13万吨(-0.66)。冬季是玻璃消费淡季,需求或面临季节性回落,关注玻璃产销情况。当前北京、上海放松房地产政策,关注后续新房销售情况,若好转对竣工端有一定提升。 | 震荡偏弱思路,玻璃指数1740-1850。 | |
纯碱 | 玻璃厂高位利润上升,复产点火动力增强,纯碱刚需支撑强。当前价格高位,下游观望情绪较浓,玻璃厂补库暂缓。青海昆仑发投严格环保限产,3成负荷运行;远兴三线已经投产,后续关注产出情况。后续关注进口纯碱船只到港情况。 | 震荡思路,纯碱指数2165-2230。 | |
投资咨询业务资格:陕证监许可[2015]17号 邓宏 从业资格证号F0247191 投资咨询证号Z0001295 数据来源:wind, Mysteel,迈科期货投资研究部 |
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