| 迈科期货2016.08.31早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
近期全球市场利率上升，美元指数上涨，不利于黄金价格。市场下一个关注焦点在本周五公布的非农就业数据以及失业率，这将对美联储加息预期以及美元走势有重要影响，进一步对黄金价格走势形成影响。 |
沪银空单背靠4250附近持有，向上突破暂离场，沪金短空思路。 |
| 黑色金属 |
昨日螺纹铁矿再度走弱，焦炭偏强震荡焦煤日内表现最强，夜盘铁矿继续弱势运行，煤焦强弱转换节奏快，郑煤强势上行。现货上，钢坯下跌建材报价整体继续下跌；铁矿现货持稳普氏掉期均有小幅回落；而煤焦继续稳中有涨。环保限产炒作继续进行，但下游需求跟进不足，关注旺季需求能否兑现以及社会库存的持续积累程度；铁矿石海外供应不减，亿吨库存施压矿价，不过钢厂铁矿库存偏低但高炉开工率相对稳定使得铁矿存在刚性需求支撑；环保限产对煤焦供应的炒作略有降温。整体而言，环保限产与终端需求转弱之间的博弈仍在进行，去产能政策对粗钢产量的影响不及预期，短期利好因素有所弱化，市场分歧加大，库存的持续积累暗示下游需求转弱。黑色产业链商品间强弱分化逐渐加大，短期内煤焦将继续强于螺矿，重点关注品种间套利机会。 |
依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为焦煤螺矿。 |
| 农产品 |
美豆方面天气良好，丰产预期强烈，目前支撑美豆价格的唯一要素就是需求面，但数据显示美豆需求可能不及预期，近期美豆承压下行。若后期需求面没有好转，不排除美豆继续探底的可能。国内粕类受豆粕胀库影响整体供应依然充裕，加上下游养殖行业不振，基本面上难有亮点，大多跟随美豆走势。油脂方面，基本面偏强的棕榈油在美豆下跌的压力之下亦跟盘下行，现货市场成交清淡，但油脂整体仍较粕类基本面偏强。 |
农产品整体观望。 |
| 白糖 |
原糖价格昨日小幅回落，但依然在震荡区间内，行情并未新意。巴西8月上半月停工半天，甘蔗压榨量4603，同比环比均小幅下降，但累计产糖量依然大幅增加。在银川将召开的中糖协常务理事会上，下年度严控走私及进口自律依然进行。8月份的销糖数据目前预计略偏乐观，但仍存在结余，榨季交接时节暂无缺口。9月合约即将进入交割月，巨量仓单去向成为关注焦点。技术上，郑糖价格继续确认支撑，但并未摆脱宽幅震荡行情。 |
1月合约6050-6300区间操作。 |
| 棉花 |
美棉价格昨日又有回落，从技术图上看一根锥头线向下试探，并收盘在支撑位附近，或将预计这回调暂时结束。上周的美棉生长报告中显示，棉花结铃进度快于五年均值，价格承压。中国本周前两期储备棉成交率又回升至70%以上，成交均价回升。南疆市场少数地区已有新棉开始采摘，棉农对未来收购价格普遍看好。技术上，郑棉价格中线调整，等待回调结束后的买入机会。 |
等待价格调整后的做多机会。 |
| PTA |
当前供需关系失衡继续压制市场信心；G20运输限制下，PTA、聚酯工厂及终端纺织交投均处低迷状态，基本面仍显偏弱。随峰会临近政策趋严继续发酵，料短期TA弱势盘整为主。然而必需注意：加工费回落至400以下限制跌幅，旺季到来也有自下游向上提振期价可能，加之恒力及逸盛等大厂陆续出台检修计划，TA中期企稳回升或将不远。近期需留意资金情绪作用和多空分歧下油价方向选择，维持低位布多思路。01合约关注4740、4710支撑有效性。 |
前期多单底仓持有，关注低位加多机会。 |
| 塑料 |
受制于需求压力，昨日现货报价继续下调，期价弱势震荡。9月中下旬起检修装置重启及新产能投放带来的供应增加预期或导致聚烯烃市场由强转弱，资金逢高做空意愿显现，不过当前供应有限，石化库存偏低，塑料有旺季需求回暖预期，PP受基差支撑，短期恐难持续下跌，预计仍将震荡反复。期价自震荡区间上沿高位回落，短线关注60日均线支撑力度。 |
塑料、PP暂观望，等待高位抛空机会。 |
| 玻璃 |
近日，素有价格风向标支撑的沙河玻璃涨势趋缓动摇市场心态，期价也陷入阶段震荡调整格局。然而考虑到天气日益适宜房地产施工，深加工企业订单环比增加，旺季需求升温仍有带动中期期价走高可能。故推断旺季偏暖行情并非一蹴而就，或需经历一定震荡调整。近期仍以低位短多或观望等待思路为主，1160-1230区间操作。但必须警惕，前期复产产能9月间陆续引板投产或对涨势有抑制，若需求弱于预期，操作思路则有向反手抛空转变可能。 |
暂行观望。激进者依托支撑逢低试多，破位止损。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区泰标和马标涨10美元，山东地区国产全乳胶持平，现货暂稳。沪胶仓单再减1450吨至310790吨，处于高位，RU1609交割在即持续承压。美国商务部29日发布初裁声明，认定中国输美卡客车轮胎产品存在倾销行为，利空胶价。截止8月26日全钢胎开工率69.23%基本持平，半钢胎开工率回升1.4%至71.46%，轮企开工率稳定，利多胶价。昨RU1701冲高至12500受阻回落，盘面偏弱，下方支撑位12000，建议空单止盈一半。 |
12000附近空单止盈一半。 |
| 沥青 |
沥青价格维稳为主，供给过大给予现货价格更大的压力，G20峰会以及环保安全检查影响了华东、华北等区域终端道路需求释放。 |
短线价格超跌，具备一定的反弹动力，同时原油成本对沥青有一定的支撑，建议1870下方逢低少量参与多单参与为主。 |
年
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