| 迈科期货2016.08.24早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
昨日美联储贴现会议纪要，一定程度上增加了美联储近期加息的概率，市场正在等待26日美联储主席耶伦的讲话。预计在9月中旬之前，除非市场有明确观点表明9月份美联储不加息，否则市场都将围绕是否加息展开争论。贵金属短期偏弱格局向下调整。 |
上周沪银尝试介入的空单背靠4330持有，沪金前期多单底单背靠1320持有，可尝试短空操作。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品震荡走高，螺纹铁矿创六月反弹以来新高，焦炭继续创出年内新高，螺纹主力大幅增仓。现货上，建材多数地区仍以上涨为主；铁矿现货普氏掉期均维持涨势；煤焦报价逐渐趋稳。供给侧改革进行中，关注旺季需求能否兑现以及社会库存积累程度；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，不过钢厂铁矿库存偏低但高炉开工率相对稳定使得铁矿存在刚性需求支撑；环保限产继续抑制煤焦供应。整体而言，当前黑色产业链的主要矛盾依然集中在钢材供应端，南北齐限产利多黑色产业链，但华东地区为钢材主要消费地，G20峰会亦对钢材需求造成冲击，利多或将被部分抵消。供给侧改革力度加强以及环保限产逐渐进入实施阶段，近期国务院10个督查组奔赴28省市检查去产能有关政策的贯彻落实情况，预计短期内黑色商品将延续上涨趋势，不过美联储9月份加息预期较强，关注外围市场的扰动。郑煤大跌后维持震荡整理走势。 |
维持回调买入思路，依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为螺矿焦煤。 |
| 农产品 |
美豆方面受到天气良好的打压以及出口需求的提振表现反复，但总体上受到下方成本支撑明显，并且在单产预期已创历史新高的前提下，市场的侧重点还是关注需求一端。而国内粕类受到下方养殖行业不振的影响，基本面上难有亮点，大多跟随美豆走势。油脂中棕榈油依然偏强，在库存低位以及马盘强劲的基础上带动油脂上行。玉米国储粮去库存压力依旧，后期整体供应依然宽松，玉米长期易跌难涨。 |
粕类和油脂少量配置多单，玉米观望，淀粉关注1760支撑。 |
| 白糖 |
原糖价格反复回踩19.6支撑后，昨日再次走高，但前高21.22压力不容小觑。基本面上，国际市场上对巴西近期天气又出现担忧，降雨可能对8月份的压榨进度产生影响。中国市场7月销糖数据已有所好转，8月份销糖数据持续被看好。适逢中秋及国庆备货时期，期现货同涨，昨日柳州价格5960，再次上涨40元。技术上，郑糖价格昨日继续上涨，夜盘略有回落，今日价格呈现高位整理。 |
01合约多单6400以上兑现利润。 |
| 棉花 |
美棉花价格昨日继续在68美分处震荡。美国棉区对天气炒作的转淡及美棉生长情况优良，期价呈现高位震荡的走势。中国棉花市场价格趋于理性，本周国储棉轮出底价下降462至13927元。国储供应日均仍维持在3万吨。昨日成交率再回74.7%。下年度新棉陆续吐絮，棉农对今年开秤价格普遍预期较高。目前下游对价格贡献有限，但成本拉动同样对价格产生支撑。技术上，郑棉价格持续窄幅整理，并关注调整后的做多机会。 |
01合约趋势单背靠震荡区间下沿试多。 |
| 塑料 |
石化企业在库存偏低及供应收紧的支撑下仍有挺价意愿，现货坚挺，但是下游采购力度不足，成交僵持。目前聚烯烃在限产及需求不足的制约下陷入高位震荡格局，旺季需求能否有效回暖决定了期价短期是否仍有上涨空间。不过9月中下旬后，随着前期检修装置重启及新产能释放供应将逐渐恢复，届时货源偏紧局面将得到有效缓解，行情或将转弱，PP尤为明显，在转折点临近之际，操作上保持谨慎，以波段为主。L运行区间在9200~8810；PP短线关注区间7250~7700。 |
塑料关注9200压力表现，若再次受阻可部分止盈；PP观望。 |
| PTA |
G20峰会政策影响下，下游聚酯降负范围及力度开始扩大，开工率有锐减至64%可能；而汉邦及佳龙本周重启，供需矛盾较预期偏大利空市场心态，引导短期TA偏弱震荡。虽夜盘时油价受益冻产消息回涨，但料对TA推涨有限。而G20过后，旺季作用及聚酯库存偏低背景下负荷回升预期仍将大概率带动TA走高，从而呈现近弱中强走势。操作秉持回落布多思路，留意原油走势及装置负荷变动情况。本周关注01合约4710支撑表现。 |
关注支撑附近试多机会。 |
| 玻璃 |
当前现货价格继续走强，而期价涨幅相较明显偏弱，或意味着投资者对后市看法趋于谨慎。可以发现，虽全国大部生产企业产销维持较好水平，但接货多为贸易商，下游加工企业在履行前期订单和承接新订单方面出现困难。眼下旺季刚刚启动，中间商处囤积货源能否为终端消费快速消耗成为决定后市续涨幅度的关键因素。9月玻璃仍存冲高概率，但近期或将难免回调整理走势。高位获利了结，低位补仓短多为主。01合约收十字星，或预示阶段反转，压力位1230。 |
前多背靠压力逢高止盈；另可依托1190逢低补仓，破位止损。 |
| 橡胶 |
昨青岛保税区泰三烟片持平，标胶普跌10美元，山东地区国产全乳胶微涨50元。沪胶仓单减少300吨至314130吨，维持高位，RU1609持续承压。中汽协统计数据，前七个月中国出口汽车约34万辆，同比减少17.1%。截止8月19日，全钢胎和半钢胎开工率分别为70.13%和70.06%，较前一周小幅回升。昨日RU1701小幅下跌收于60均线下，成交量大幅减少22万手，下方支撑位12500，建议短线逢高试空。 |
12850附近试空，止损13000。 |
| 沥青 |
沥青供大于求，整体供给偏松，需求释放不足，市场观望氛围浓厚，下游按需采购为主，厂库以销售库存为主 |
1900以下逢低减空，观望为主。 |
年
月
