| 迈科期货早评精要 2022.12.30 |
| 板块 |
品种 |
观点 |
操作建议 |
| 金融 |
股指 |
沪深两市周四低开，随后大小指数走势分化，地产、煤炭、基建等权重股拖累沪指走低，医药股强劲反弹，创业板指盘中一度涨超1%，两市成交量有所收敛，节前效应尽显。从盘面上看，板块轮动速度较快，成长风格略占优，距离元旦假期仅剩一个交易日，资金料将维持相对谨慎，午后部分高位股跳水，谨防高位资金兑现。 |
交易上以低吸为主。 |
| 有色 |
镍 |
昨日进口亏损明显收窄，且月底已至厂商出货心态改善但镍价仍高，市场成交维持偏弱，现货升水回落；年关将近叠加疫情冲击部分下游厂商开始放假，且在季节性淡季下需求维持偏弱。预计整体震荡为主。 |
沪镍2302日内参考222000-232500。 |
| 不锈钢 |
近日成本端依旧支撑不锈钢价，钢厂仍存挺价心态且近日贸易商受拿货成本约束大都不愿低价出手，钢价基本报平，但市场成交情况一般，终端刚需偏弱，下游厂商补库行为即将完成。以震荡思路为主对待。 |
不锈钢2302日内参考16300-17200。 |
| 工业硅 |
百川数据天津港通氧553硅报价18350元/吨，供应商因回款需求仍折价出售，实际成交价可能继续下行。西南地区停车检修继续，冬季市场刚需不足，预计现货后市偏空。期货主力合约昨日收17515元/吨，本周在价格大跌后有所回调，17500-17600一线仍是重要压力，后市需保持关注。 |
Si2308今日16800—17600，若突破17600则目标位18000。 |
| 贵金属 |
金银 |
沪金近一个月来持续在400-410区间反复震荡，12月下旬以来震荡区间更是不断收窄，自上周以来反复交易美联储货币政策预期的收紧和宽松，近期更是跟随美元指数波动。昨日晚间美元指数下跌，短线有再度偏弱迹象，贵金属价格则再度偏强，结构上看再度偏强，有突破震荡区间向上的意图。昨日晚间美国周度初请失业金人数小幅增加，这使美联储货币政策预期趋向于宽松，可见在缺乏大方向引导情况下，短线主要依靠经济数据波动。 |
沪金关注410-411能否站稳，站稳做多。沪银以5300为界进行短线多空操作。 |
| 黑色 |
钢材 |
钢材产量回落建材减量明显，螺纹线材回落，热卷增产，品种间产线有所转换，后续螺纹春节前因短流程放假仍有回落预期。需求端，五次材表需整体回落，建材淡季效应明显，热卷环比回升受淡季扰动较小同比基本持平去年，板材整体韧性好于建材，但也通过供给端转向在调节。盘面小幅走高，节前终端补库力度以及是否带动盘面进一步走高，铁矿盘面小幅突破下关注螺纹指数能否突破前高。 |
支撑仍在关注盘面近期能否突破；螺纹指数日内参考4030-4140。 |
| 铁矿 |
全球发运3194.9万吨（-123.1）小幅回落，其中主流保持稳定，非主流减量较为明显关注持续性，内矿产量维持低位复产动力不足，国内到港相对高位；港口库存13185.63万吨环比回落，高疏港下港口相对平衡。需求端铁水222.51万吨（+0.56）低位企稳震荡，目前钢厂盈利水平低且在淡季预计复产动力不足，疏港291.88万吨环比回落但绝对水平依然不低，钢厂陆续补库厂内库存回升，绝对量及可用天数看仍有空间，冬储继续支撑矿价易涨难跌。 |
冬储支撑矿价节前偏强，关注盘面突破后是否持续；铁矿石指数日内参考833-865。 |
| 焦炭 |
昨日焦炭现货市场平稳运行，日照港准一级冶金焦出库价2780元/吨（+0），基差为99（+6）。本周钢厂经营状况继续恶化，且终端需求尚无改善，钢厂开工意愿依然低迷，铁水产量维持低位。上周，钢厂盈利率21.65%（+0），247家钢铁企业高炉产能利用率75.93%（-0.04），高炉开工率82.39%（-0.25），日均铁水产量221.95万吨（-0.93）。 |
建议轻仓区间操作，焦炭指数日内参考2700-2800。 |
| 焦煤 |
昨日焦煤现货价格平稳运行，吕梁低硫主焦煤汇总价2580元/吨（+0），基差为709（+14）。随着焦炭四轮涨价落地，焦企生产积极性好转，带动焦煤日耗小幅改善。上周，全样本独立焦化厂库存总量为1133.4万吨，可用天数为13.1天，对应焦煤日耗为86.52万吨（+0.47）；247家钢厂库存为838.4万吨，可用天数为13.4天，折算日耗为62.57万吨（+0.08）；合计日耗为149.09万吨（+0.55）。 |
建议轻仓区间操作，焦煤指数日内参考1860-1930。 |
| 农产品 |
油脂油料 |
国际方面，马来产区近日洪灾加剧并已经进入减产季，利多棕榈油，国际原油价格上涨及对商品需求的乐观情绪对市场信心带来提振，国内市场对经济复苏情绪化仍在但消费预期偏弱，随着到港增加，棕油库存持续回升，由于倒挂预估到港降至10-20万吨，但需求淡季成交清淡难改，豆油厂开机率维持高位，下游贸易商采购节奏放缓，震荡偏弱运行。 |
豆油05合约8600-8900；棕榈05合约7900-8400；菜油05合约10400-10900。 |
| 谷物饲料 |
阿根廷干旱天气愈烈，推高美豆至半年内高点。当前榨利修复，12月大豆到港充足，开机率上升至73.14%，成交量增加5.03万吨。生猪消费不佳，出栏缓慢，节前饲料企业仍有一定备货需求，现货价格止跌企稳，盘面震荡偏强。国储二次收购即将结束，价格持续下行，农户惜售心态转变。春节前豆制品需求依然疲软，贸易商以销定购。盘面预计偏弱震荡。 |
豆粕支撑3800，短线偏多对待。豆一支撑5120。 |
| 生猪 |
昨日标准体重生猪平均价格为17.44元/公斤，较前日猪价下跌0.47元/公斤，跌幅为2.62%。发改委释放收储预期令生猪价格先抑后扬，供应端来看，规模场继续放量，但猪价击穿养殖成本线，加上发改委政策情绪影响，养殖端重新挺价惜售，供应端压力有所减轻。需求端来看，冬至和双节来临，对于需求有所提振，屠企开工率上升，现货短期有企稳反弹的需求，但消费目前尚未大幅回暖，需持续观察需求恢复情况。 |
区间参考16100-16600。 |
| 白糖 |
外盘经过长时间的盘整，价格寻求新的波动空间。从时间上来看，当前主产国偏紧的贸易流季天气扰动因素，带来的生产延迟会为国际原糖价格带来支撑，糖价震荡向上测压。国内市场情绪略有修复，但短期国内多糖源供应充足，上行驱动仍需消费改善助力。 |
多头持有，03合约支撑5758，压力5844、5864。 |
| 棉花 |
市场关注来年因种植收益大幅下降叠加粮棉比价抬升至高位打击新年度植棉意愿。国内防疫政策优化，需求拐点显现。但库存偏高，需求恢复需过程，棉价或缓慢震荡上涨。 |
多头持有，支撑13885，压力14320、1.5万。 |
| 能化 |
燃料油 |
燃料油跟随原油回落，高低硫油基本面变化不大，低硫油冬季需求未来对价格有一定支撑，但由于供应端的改善，对价格向上形成压制。高硫成本优势下替代需求增加，对俄价格上限实施后有供应减少预期，但由于亚洲高硫供应实际在宽松状态，也没有明显向上动力，价差或小幅震荡，单边继续跟随原油。 |
空LU-FU价差头寸剩余持有。 |
| 沥青 |
本周沥青开工继续下降，出货量较上周减少，社库下降厂库增加，供应减少下冬储拉动社库有所回升，但冬储也在逐步减弱，大趋势仍是需求季节性走弱，考虑沥青裂解处于高位，且原油的不确定性较大，仍然难有长期向上驱动，仍以震荡看待。 |
3400-3860，主力合约短线高空为主。 |
| 聚烯烃 |
据隆众资讯数据显示，本周国内PE开工率小幅抬升0.16%，聚乙烯生产企业样本库存量较上期减少3.78万吨，主要贡献来自于两油库存下降。社会库存较上期减少2.27万吨。国内PP开工率小幅下降0.19%，产量下降0.1万吨，同比高位。上中游总库存较上期减少0.11万吨。基本面供应数据偏利多。外盘处于假日期间，原油价格虽然回调，但缺乏消息面指引。聚烯烃期货价格日内回落幅度较大，现货小幅下跌，基差再次走高。聚烯烃短期缺乏明确驱动，节前最后一个交易日波幅可能扩大，前期入场多单可择机出场，节后重新选择。 |
LLDPE05 7900-8200；
PP05 7600-7900。 |
| 甲醇 |
据隆众资讯数据显示，本周国内甲醇产量为157.15万吨，较上周减少0.222万吨，内地工厂开工率为75.16%，较上周下降0.13%。内地供给环比小幅下降，同比依旧高位。内地工厂库存较上周小幅增加0.38万吨，内地库存依旧同比高位。订单待发量较上周增加1.64万吨，内地出货良好。港口库存较上周下降2.42万吨，同比低位。煤制生产利润继续小幅下降。短期内地供应增加的概率不大。港口方面，近期卸货速度放慢，浮仓上升，需求保持刚需采购，但面临元旦假期，下游工厂料有一定的备货需求，短期对价格有一定支撑，但节后累库的概率较大。05合约多头节前可择机止盈，节后重新寻找买点。 |
05多头节前止盈。 |
年
月
