宏观经济信息早报 迈科期货 2022.11.11
1美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。美国劳工部数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，低于市场预期7.9%，较前值8.2%明显回落；环比涨幅回落至0.4%，同样低于市场预期的0.6%。10月核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，也均低于市场预期。据芝商所“美联储观察”工具显示，数据发布后，交易员认为美联储12月加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。
2中国10月金融数据重磅出炉。据央行统计，中国10月M2同比增11.8%，连续两个月增速放缓，低于市场预期的12%，但仍比上年同期高3.1个百分点。新增人民币贷款6152亿元，社会融资规模增量为9079亿元，均较9月显著回落，符合季节性规律，但回落幅度超出市场普遍预期。分析人士指出，前期多项稳增长政策密集出台，对信用形成一定支撑。但在总体需求依然偏弱的情况下，预计未来逆周期政策需进一步加力显效，为实体经济提供更有力支持。
3中共中央政治局常务委员会召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。会议强调，要完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略，坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
4小结：
1.昨日美国公布的CPI数据具有非常重要的意义，起码为阶段性加息节奏缓和奠定基础，预计在美联储12月份议息会议之前，海外市场将持续围绕美联储加息退坡做文章。利多股市和债市，商品短线情绪有提振，但更长期看经济端的回落始终是风险因素。
2.中国昨日10月社融数据和政策局会议也非常重要。10月社融增量回落幅度超季节性，今年投放节奏受到政策干扰，月度间波动幅度始终很大，但四季度确实存在社融增量下行风险，源于基建端的融资力度减弱以及地产投资仍然低迷。但国内政策预期在，尤其是对公共卫生政策的期待，抵消了部分经济疲软的利空影响，国内市场情绪整体难有大的持续性改变，反复波动。
3.昨日的政治局会议，虽然强调了动态清零的总方针，但是会议研究部署进一步优化防控工作，并且提到了科学精准，最关键的一点是，提到纠正层层加码和一刀切，使市场期待。
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