| 迈科期货2016.08.17早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
昨日美元指数的快速下跌一度引发黄金价格上涨，但很快随着美元跌势收窄黄金涨幅回落。昨日美联储官员调整通胀目标的表态是引发美元下跌的主要原因，但随后其他联储官员表态以及美国良好的经济数据，导致美元跌幅收窄。预计后期关于美联储年内加息的言论将逐步频繁，并且成为近期影响黄金价格以及美元走势的重要原因。黄金价格短期仍然有下行压力需要释放。 |
剩余底单多单暂持，其他暂观望。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品集体大幅上涨，其中焦炭表现最为抢眼，夜盘延续涨势，螺纹和热卷也纷纷创下5月底以来新高。现货上，建材再度开启拉涨模式；铁矿现货普氏掉期均明显上调；煤焦继续稳中有涨。供给侧改革制约钢材供应端，市场对于未来旺季的预期依然较强，但库存持续积累或反映当前需求释放程度未跟上产量释放节奏；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，不过近期港口库存呈现窄幅下降，下游铁矿库存偏低存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产继续抑制煤焦供应，受限产政策、钢企焦炭库存偏低以及运费上涨等影响煤焦供应炒作继续发酵，焦价持续上调。整体而言，当前黑色产业链的主要矛盾依然集中在钢材供应端，昨日关于“唐山市8月份环境质量改善强化措施”的文件以及9月初杭州G20峰会限产的消息点燃市场情绪，且唐山突然限产出乎意料，在限产政策及旺季预期下黑色商品上涨趋势依然维持。 |
维持逢低买入思路；依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为焦矿螺煤，ZC剩余多单依托MA20持有。 |
| 农产品 |
近期美豆在成本支撑的基础上出现技术性反弹，其实从基本面上看，美豆收获前天气炒作概率不断减小，市场最为期待的利多因素恐不能兑现，但8月供需报告单产大幅上调，后期再继续上调的可能性不大，所以8月份天气及单产对盘面影响有限，影响CBOT市场的关键在于美豆出口，而对这点我们较为看好，再结合季节性的走势规律以及资金情绪，我们认为后期美豆仍具备上行的基础。国内油粕受美豆影响短期出现反弹，其中菜籽及DDGS进口政策有利于菜粕基本面，菜粕短期相对强势。油脂中棕榈油在库存低位以及马棕油出口好转的利多下表现相对强势。 |
菜粕01多单最低止盈2330。豆油01多单继续持有。 |
| PTA |
TA加工费有所修复背景下，下游聚酯降负在即所引发的供需转松预期在一定程度上制约短期TA走势，唯成本端油价反弹对TA底部支撑。而中长期来看，G20后聚酯复产、新增产能集中投放及下游传统销售旺季预期利多市场氛围，供需重回紧张格局或将迅速开启去库存进程，从而带动TA上行。料TA大概率呈近弱远强态势。延续多单谨慎持有，低位回落加多思路。留意装置负荷和油价变动。01合约上方压力4920，本周关注4800支撑表现。 |
前多持有，支撑附近逢低加多。 |
| 塑料 |
昨日期价高位回落，整体仍在震荡区间内运行，而现货报价受石化挺价支撑有所走强。限产导致市场货源偏紧，需求也有好转预期，因此聚烯烃当前仍将保持强势，而期价能否打开新的上涨空间则取决于实际需求情况。不过9月中下旬后，市场供应将随着前期检修装置重启及新产能释放逐渐恢复，届时供需格局由紧转松，行情或将趋势性转弱，其中以PP为甚，但是PP期价大幅贴水已经反应利空预期，基差短期或将有所修复。目前仍以高位震荡行情对待，L压力9100，支撑8810；PP短线关注区间7250~7700。 |
塑料多单依托支撑持有；PP观望。 |
| 玻璃 |
玻璃大幅提价仍在继续，范围扩展至全国。虽距传统旺季仍有两周左右，而下游贸易商及深加工企业积极囤货迅速引燃资金热情，加之黑色品种强势助力，FG日盘一度封于涨停。中期看来，基于库存偏低及旺季预期，玻璃期价仍有冲高空间，但必需警惕当前涨势过猛或引发技术性回调，回落加多为主。01支撑在5日均线，上方压力暂为1250，突破则上看1300。另出于对后期供给压力大增或制约远月的考量，若01-05价差回落至20附近可考虑正套介入。 |
前多持有，逢低加多。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区美金胶基本持平.山东地区国产全乳胶小跌50元，现货暂稳。月中青岛保税区橡胶库存再减10.2%至14.06万吨；昨日沪胶仓单增加690吨至311110吨，RU1609持续承压。中汽协统计数据，7月国内重卡产销为4.68万和4.97万辆，同比分别增加33.99%和23.51%，环比分别减少17.93%和16.22%，重卡市场进入年内淡季。RU1701减仓缩量高位震荡，依旧收于13000之上，上方压力位13400。 |
观望。 |
| 沥青 |
沥青现货有继续松动迹象，主要出现在华北和山东地区，东北地区供给偏松，西北地区主流成交价格下降至1950-2650元/吨，山东地区货源流入西北地区，造成西北地区价格承压。整体看沥青现货市场承压明显，价格易跌难涨，下游刚需尚未有效释放。 |
底部震荡格局依旧，区间1950-2050一线，低吸高抛为主。 |
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