| 迈科期货2016.08.16早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
黄金价格高位震荡并且震荡区间逐步收窄，下行压力不断增大。后期市场关注焦点转向美联储，美联储关于9月份以及年内加息的表态都将是关注点。在9月份加息概率仍然较小的情况下，预计对黄金价格的向下作用有限，但随着加息预期升温，继续上涨面临诸多限制。所以近期贵金属价格将以高位震荡为主。 |
剩余底单多单暂持，其他暂观望。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品探底回升，焦炭主力也完成移仓换月，煤焦多头接货意愿较差近月跌幅较大。现货上，建材市场涨跌互现；铁矿现货普氏指数小幅回落；煤焦继续稳中有涨。供给侧改革制约钢材供应端，市场对于未来旺季的预期依然较强，但库存持续积累或反映当前需求释放程度未跟上产量释放节奏；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，不过近期港口库存呈现窄幅下降，下游铁矿库存偏低存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产继续抑制煤焦供应。整体而言，当前黑色产业链的主要矛盾依然集中在钢材供应端，此外关注终端有效需求的释放程度及库存积累程度。在政策及旺季预期下黑色商品上涨趋势依然维持，但宏观及货币因素有所弱化，短期或将维持震荡走势。 |
依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为螺焦矿煤，关注螺纹多10空01机会；ZC剩余多单依托MA20持有。 |
| 农产品 |
美豆将在八月中迎来收割低点，且美豆产区天气良好，美豆生长优良率处于历史高位水平，大豆价格将震荡下移，在收割低点达到后可以期待反弹行情。虽然USDA对南美产量未做调整，但市场认为南美供给出现缺口，后期对美豆仍有依赖。国内豆粕为主要蛋白供给源，但受美豆影响，目前走势震荡，待美豆收割低点确认后仍有反弹行情。菜籽及DDGS进口政策有利于菜粕基本面，上周菜粕提货好转，短期相对强势。油脂中棕榈油相对强势，1月合约可作为多头配置。玉米政策利空远月合约，价格表现偏弱。 |
菜粕01多单以2250为止损持有。豆油01多单以6050为止损持有。 |
| PTA |
近期国际油价低位反弹对TA回暖功不可没，加之江阴汉邦重启延后和上海石化停车检修，供给紧俏进一步激发低位买盘热情。诚然，基于对旺季及G20会后聚酯负荷快速恢复的考量，TA中期大概率以向暖为主。但目前必须警惕，本周起下游聚酯陆续限产停工，供需关系阶段性转松或对近期期价有压制，行情有效企稳或并非一蹴而就，未来两周或有整理。延续多单谨慎持有，低位回落加多思路，留意装置负荷和油价变动。01合约关注4800一线支撑表现。 |
前多依托支撑持有，关注低位加多机会。 |
| 塑料 |
昨日聚烯烃再次走强，油价持续反弹或提振期价再次上测压力。限产依旧是支撑当前行情整体偏强的最重要因素，而需求能否如期好转则决定了期价是否可向上突破，不过9月中下旬后，市场供应将随着前期检修装置重启及新产能释放逐渐恢复，届时供需格局由紧转松，行情或将趋势性转弱，在此之前操作上以波段为主。期价短线回调后重新走强，但目前仍在震荡区间内运行，L压力9100，PP关注能否踩稳7600。 |
塑料多单依托支撑持有；PP观望。 |
| 玻璃 |
本周伊始玻璃现价暴涨，一方面是出于生产厂家联合调价，而下游贸易商及深加工企业囤货积极性大增更是成全涨势的中坚力量。旺季将至预期下，库存连续走低、现价高位坚挺势必对后市期价有所带动。然而需要清醒的是：当前价格飙涨并非下游真实需求有效体现所致，能否为市场消化还有待验证，加之仓单连日走高，中期期价稳固走高前，或仍需经历短期蓄势整理。秉持逢低加多思路。01合约关注1160支撑表现，破位下看1120。 |
前多持有，逢低加多。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区美金胶持平.山东地区国产全乳胶涨300元，现货反弹。月中保税区库存再减10.2%至14.06万吨；昨日沪胶仓单减少490吨至310420吨，对RU1609持续承压。中汽协发布数据，7月乘用车产销为171.8万和160.5万辆，同比分别增加31.8%和26.3%，环比小幅下降。国际橡胶三方理事会达成协议，泰国和印尼将在9至12月共消减出口8.51万吨，短期利多胶价。RU1701回踩5日均线继续上涨，收于13000之上，上方压力位13400。 |
观望。 |
| 沥青 |
昨日沥青现货继续持稳，山东地区主流成交价格在1700-1800元/吨，个别炼厂出现1650元/吨的报价，沥青整体供大于求，炼厂出货承压。 |
底部震荡格局依旧，区间1950-2050一线，低吸高抛为主。 |
年
月
