| 迈科期货2016.08.11早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
非农就业数据后，市场情绪归向于平淡。美元指数连续两日回落，使贵金属价格短期再度向上测试前期压力位。美元震荡区间位于95-97附近，表现出下有支撑上有压力的态势。预计黄金价格近期将以高位震荡为主，直至9月份美联储加息预期明朗。后期关注美国经济数据强弱，将影响到美联储加息预期强弱，从而进一步对美元和黄金价格产生影响。 |
低位剩余底单暂持，其他暂观望。 |
| 黑色金属 |
昨日螺纹焦煤冲高回落态势明显，铁矿走势相对偏弱，焦炭动力煤日内依然维持强势，夜盘整体震荡偏弱运行，铁矿主力完成移仓换月。现货上，建材震荡盘整运行；铁矿现货掉期均有回落普氏小涨；煤焦继续稳中有涨。全年去产能政策频出以及环保组巡查导致钢材供应端受到一定冲击，市场对于未来旺季的预期依然较强烈，但库存连续三周积累或反映当前需求释放程度未跟上产量释放节奏；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，不过下游高利存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产继续抑制煤焦供应。整体而言，当前黑色产业链的主要矛盾依然集中在钢材供应端，关注终端有效需求的释放程度及库存积累程度。在外围市场宽松以及产业链自身供需格局改善的环境下黑色商品有望延续震荡走高态势，短期内涨速过快且受限仓制度影响或存在一定的回调风险，关注主力持仓变动以及环保限产对近月合约的影响，维持近弱远强格局。 |
依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为焦螺煤矿；ZC前多继续持有。 |
| 农产品 |
本周五将公布USDA月度供需报告，市场预期美豆单产或将上调，对市场来讲仍有偏空预期，但仍需关注调整幅度，如果上调幅度不大，预计对市场影响有限。国内油粕随美豆，下游消费方面没有推动行情的因素，所以后期走势仍靠美豆带动。 |
菜粕01多单以2250为止损持有。豆油01多单以6050为止损持有。 |
| 白糖 |
原糖价格昨日大幅回落，再次下触交易密集区间上沿，价格在20美分上下反复，短期价格上涨并不易。国际市场供给缺口是长期支撑因素，短期巴西货币走强但集中压榨期出口增加，多空交织价格震荡。中国市场依然上涨乏力，源于消费旺季不旺，但考虑到中秋国庆双节前备货对价格仍有支撑。仓单方面在9月合约交割前，依然压力较大。现货方面，广西柳州报价在5800-5840维稳。技术上，郑糖出现大涨大跌的概率较小，6000-6200窄幅震荡。 |
01合约背靠6190试空，6100下方止盈。 |
| 棉花 |
美棉花延续前一日跌势昨日向下跳空走弱，价格需要重新回踩确认71美分支撑线。USDA周五即将公布8月平衡表，预计对中国消费会有所调整。中国市场自延长储备棉轮出时间后，现货采购趋于理性，多数企业继续采用之前随用随买态度，每日成交量约维持在2万吨左右。目前国内市场依然属于政策市中，目前多空双方均在观望，但长期看好观点不变。技术上，郑棉价格在14700上下波动，关注调整结束后的买入机会。 |
01合约14500以下试多，15000止盈。 |
| PTA |
天津石化停车落实，但在TA加工费用有所修复和宁波三菱重启预期下，短时再降负概率有限，反而下游聚酯大范围停车临近，供需转松抑制市场信心。再考虑到成本端回跌、仓单流出缓慢及聚酯产销低迷，近期氛围或仍显偏弱，而低位买盘支撑下跌幅或亦有限。另基于旺季预期与G20后聚酯装置集中重启提振需求的考量，中期企稳概率仍在。操作秉持低位布多思路，已入场头寸近期谨慎持有，注意仓位管理。01关注10日均线支撑表现，上方压力在4920。 |
多单底仓依托支撑持有。 |
| 塑料 |
昨日期现略有背离，期价呈现高位回调态势，而现货市场尽管缺少成交量配合，但是在货源偏紧的支撑下报价依旧坚挺。整体而言，8月份聚烯烃受到装置检修支撑将维持强势，但是由于限产已经得到体现，在下游旺季备货启动之前期价继续上涨的动力不足，目前以高位震荡走势对待，而9月中下旬之后，供应或随着前期停车装置重启及新产能释放逐渐恢复，届时市场或由强转弱。期价自震荡区间上沿回落，L短线关注支撑在8810；PP跌破7400，有继续往区间下沿运行的可能，但下方空间有限，短线支撑在7250。 |
塑料多单依托支撑持有，破位离场观望；PP观望。 |
| 玻璃 |
当前市场情绪高涨，旺季预期下，贸易商积极性大增及房地产需求升温使得昨日现价再次普涨，涨幅明显扩大。而期货上，举报事件引得市场一片喧嚣，近月显著减仓应声下挫，而不论举报结果如何，限仓将至背景下，仓单压力和期现回归特性拖累09概率在增加，风险规避为上。对移仓终将完毕的远月01，旺季结束前看多不变，把握回落加多机会。但当前涨势过猛也有引发价格整理反复可能，注意风险警惕及仓位管理。01关注20日均线1120附近支撑表现。 |
前多持有；1170附近逢高适度减仓保护利润，1120附近逢低加仓。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区美金胶持平，山东地区国产全乳胶涨150元，现货暂稳。昨日沪胶仓单大增2580吨至312920吨，上期所库存35.3万吨，库存压力巨大，RU1609合约持续承压。7月国内重卡销量约5万辆，同比增加34%，环比减少16%。海关总署，7月我国进口橡胶43万吨，同比增加2.4%，环比增加5%。沪胶1701合约继续震荡，上方压力位13000-13400，观望为宜；RU1609合约相对较弱，空单可继续持有。 |
1609空单暂持，最低止盈位10550。 |
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