| 迈科期货2016.08.05早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
昨日英国央行议息会议降息0.25%符合预期，但是意外增加资产购买规模。受此影响英镑兑美元跌幅较大，美元指数上涨。昨日晚间黄金价格表现震荡但总体表现出小幅上涨，虽然美元上涨对黄金有压制作用，但宽松预期仍然导致黄金小幅上涨，所以出现了黄金和美元同涨的局面。预计短期贵金属价格保持高位震荡的局面。 |
短线多单适当减持，留少量低位多单持有。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品日内大幅回落后逐渐回升，夜盘集体强势走高铁矿一路领涨，螺纹铁矿焦炭均维持近强远弱的back结构。现货上，钢坯再度回落建材现货价格受期市影响出现松动；铁矿石外盘现货以及普氏指数均有下跌小幅回落；煤焦继续稳中有涨。发改委暗示适时降息降准增加了货币政策的宽松预期，全国去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端受到一定冲击，市场对于未来旺季的预期依然较强烈，但库存连续两周积累或反映当前需求的淡季特征；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强；环保限产抑制煤焦供应，但随着港口库存的增加后期偏紧的格局有望改善。值得关注的是螺纹近月合约持仓依然较大，但市场可交割资源较有限不利于空头，继唐山限产结束后G20峰会限产将成为市场关注的焦点，政策支撑下黑色商品或将维持偏强走势，关注终端有效需求的释放程度。供给炒作主产区提价助力煤价，不过需提防临近交割炒作对期价影响较大。 |
依托强弱关注套利对冲操作，强弱依次为矿焦螺煤；ZC前多谨慎持有。 |
| 农产品 |
天气预报显示8月中旬前美国中西部天气总体保持良好，美豆单产前景看好，这也是近期压制美豆价格重心下移的主要因素，但是从美豆价格走势上看，目前的价格基本已经去掉之前的天气炒作升水，价格处于相对理性的位置，并且后期仍属于美豆生长关键期，无论是作物本身还是市场情绪对天气敏感度仍然较高，价格易受天气题材带动上涨。国内油粕随美豆调整，下游消费方面没有推动行情的因素，所以后期走势仍靠美豆带动，操作上仍以逢低试买为主。 |
菜粕01多单以2250为止损持有。豆油01多单以6050为止损持有。棕榈油01多单以5200为止损持有。 |
| 白糖 |
原糖昨日尾盘大幅拉升，这归因于巴西货币雷亚尔的支撑，且国际市场基本面的缺口也一直是价格的长期支撑。就阶段性巴西供给压力增大看，价格继续突破强的概率不大。中国7月消费数据持续不佳，昨日郑糖价格出现回落。旺季已然过半，销糖量依然不温不火，期价难有起色。现货方面，柳州价格昨日下调20元至5800。技术上，价格昨日跌破支撑线，与国际市场相背离，价格预计继续向下至6000。 |
01合约背靠6190试空。 |
| 棉花 |
中国储备棉轮出成交再次新低，昨日成交率22.71%。延长储备棉轮出时间后，现货市场短缺预期减弱，企业采买态度变为随用随买，储备棉竞拍趋于理性。中国市场上利空逐渐消化后，美棉花价格昨日一举突破前高75美分，价格重回之前的上涨趋势。技术上，郑棉价格连续3日收盘在上升趋势线上方，头多持仓继续增加，可依靠支撑线试多。 |
01合约背靠14500-14600试多。 |
| PTA |
下周起，下游聚酯装置将陆续进入检修，且随停工范围扩大，对TA需求量将快速下滑；而近期宁波三菱面临重启，G20影响产能至少到本月中下旬才落实停车，供需转弱预期或在短期内主导行情。加之终端、聚酯产销不振，TA仓单压力流出缓慢，近期期价或承压向弱。但基于对后市旺季预判和G20后聚酯重启对TA需求的提振，谨慎乐观态度维持。操作上前多注意减仓利润保护，待回落加多。01合约关注4730一线支撑表现，短期压力在4850。 |
前多背靠压力逢高减仓兑换利润，底仓依托4730持有。 |
| 塑料 |
需求尚未有效回暖，现货报价松动，贸易商让利套现增多，期价短期受到抑制。不过8、9月份市场供应受装置检修影响整体偏紧，这将支撑期价维持高位，而后期能否打开新的上涨空间主要取决于实际需求情况，而9月中下旬后供应恢复及新产能释放的压力或导致市场由强转弱。目前期价在震荡区间内运行，近两日多次测试区间上沿压力，均以失败告终，关注原油反弹能否提供足够动力，L01压力9100，短线支撑在8810；PP01压力7600，支撑7400。 |
塑料、PP多单背靠支撑继续持有，破位离场观望。 |
| 玻璃 |
现价提涨仍在继续，而下游订单增加有限，部分地区出库有放缓迹象，或限制价格进一步上行力度及速度。此背景下，虽尚未出现大范围移仓，但资金博弈中近月多头力量或将削减，09调头向弱概率在增加，或也有拖累01短期回落可能。当然，库存低位下需求看涨，复产产能发挥作用尚需时日，加之升贴水调整预期，中期看涨观点持续。远月01合约多单持有，近期以高位减仓保护利润，待回落低位加多思路为主。日内压力及支撑分别在1160、1120。 |
前多依托支撑继续持有，关注低位加多机会。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区泰标和印标跌10美元，山东地区国产全乳胶跌150元，现货小幅回落。截止7月底青岛保税天然橡胶库存较中旬减少2.05万吨至11.05万吨，下降幅度达到15.68%；昨沪胶仓单增加70吨至311000吨，上期所库存35.1万吨，库存压力巨大，期价持续承压。上期所在青岛新增5万吨天胶库容。昨日沪胶1701合约震荡走弱，由于移仓换月持仓和成交量增大，上方压力位13000，不宜做多；RU1609合约相对较弱，空单可继续持有。 |
1609空单暂持，止损11350。 |
| 沥青 |
空头回补导致国际原油继续延续反弹趋势，市场信心逐渐恢复。沥青现货市场继续保持平稳。 |
交易重心有望进一步上移，12合约1950下方可尝试轻仓短多，短线震荡操作为主，区间1960-1990。 |
| 甲醇 |
美国库存地区原油库存下降，空头回补，国际原油2日反弹。内地甲醇维持盘整格局，震荡为主。 |
震荡操作为主，区间2000-2050. |
年
月
